云图控股机构调研纪要

云图控股机构调研报告 调研日期:2024-11-20 成都云图控股股份有限公司成立于1995年,2011年在深交所上市。公司下设五大事业部,136多家分子公司,其中5家海外子公司,总资产超100亿元。公司专注于复合肥的生产和销售,并沿着复合肥产业链进行深度开发和市场拓展,现已形成复合肥、联碱、磷化工及食用盐等协同发展的产业格局。公司依托丰富的矿产储备资源优势,将致力于打造化肥全产业链,成为全球领先的高效种植综合解决方案提供者。 2024-11-21 董事、副总裁、董事会秘书王生兵,证券事务代表陈银 2024-11-202024-11-20 特定对象调研,线上会议,现场调研和电话交流结 合云图控股会议室 开源证券 证券公司 张晓锋,徐正凤 景顺长城基金 基金管理公司 范顺鑫 运舟资本 - 廖书迪 1、公司复合肥生产基地布局情况,氮、磷产业链是如何布局的? 答:本着“靠近资源,靠近市场”原则,公司在湖北应城、湖北荆州、湖北宜城、四川眉山、河南宁陵、山东平原、新疆昌吉、辽宁铁岭、黑龙江佳木斯和肇东等地均建立了生产基地,全国产能布局完善。此外,为加大海外市场拓展,公司还在东南亚国家马来西亚建立了生产基地,保障海外市场稳定供应。湖北应城是公司氮肥产业链主要基地,已建成“盐-碱-肥”产业链,完成复合肥上游硝酸和硝酸铵、合成氨和氯化铵等氮肥原料布局,打造了除尿素以外的氮肥完整产业链,并延伸了工业盐、纯碱、硝酸钠和亚硝酸钠等产品;湖北荆州和湖北宜城是公司磷肥产业链主要基地,已完成复合肥上游磷酸、磷酸一铵等磷肥原料布局,并建立了磷酸分级利用产业链,通过对不同浓度磷酸的分级利用,提高产品附加值,提升公司盈利能力;另外,公司在四川雷波建立了以黄磷为主的磷化工生产基地,并在当地取得了磷矿资源,未来磷矿实现开采后,将有效保障生产所需磷矿石的稳定供应,降低生产成本。 2、公司复合肥产能及销售情况如何? 答:产能方面,公司顺应行业发展趋势,不断加大投入和优化生产布局,目前公司拥有复合肥年产能720万吨。销量方面,凭借公司在资源 、技术研发和产品上的优势,以及渠道和营销的整合,2024年前三季度公司磷复肥销量保持增长。3、公司70万吨合成氨项目预计何时能够建设完成? 答:目前公司应城基地70万吨合成氨项目取得了不错的进展,项目设备采购已基本完成,项目设计、现场施工、设备安装等正在有序进行中。公司将积极统筹各项资源,加快建设进度,争取早日投产达产,具体建设完成时间请以公司后续公告为准。 4、公司旗下磷矿储量和品位情况,磷矿采矿规模多少? 答:公司全资子公司雷波凯瑞公司旗下拥有三宗磷矿,查明资源储量共计5.49亿吨,其中,牛牛寨东段磷矿和阿居洛呷磷矿已取得采矿权证,查明储量分别约1.81亿吨、1.39亿吨,平均品位P2O5分别为20.7%、20.03%,采矿规模分别为400万吨/年、290万吨/年;牛牛寨西段磷矿已取得探矿权证,查明储量约2.29亿吨,平均品位P2O519.15%。 目前牛牛寨东段磷矿400万吨采矿工程项目建设正在推进中,阿居洛呷磷矿290万吨采选工程项目正在加紧办理环评、能评、水保、安全设施设计等项目建设手续。 5、公司磷矿投产达产后会对外销售吗? 答:未来公司磷矿石达产后,将优先满足雷波基地黄磷的生产需求,以及荆州、宜城基地磷酸分级利用生产所需的磷矿石供应,再对外销售 。届时公司会结合市场情况和自身需求进行统筹安排,审慎考虑自用和外售的比例,保证公司效益最大化。6、公司磷酸铁产能情况,公司磷酸铁业务有什么优势? 答:截至目前,公司拥有磷酸铁年产能5万吨,竞争优势主要体现在:(1)产业链上,公司打造了磷酸分级利用产业链,在磷酸铁上游配套磷酸产能,实现了低成本磷酸的稳定供应。 (2)技术上,公司采用铁法工艺制备磷酸铁,并持续进行工艺优化和产品迭代,在安全环保、产品稳定方面具有明显优势,目前公司磷酸铁的 工艺指标已达到行业领先水平,客户认可度高。 (3)销售上,公司早在2022年开始布局渠道,逐步从产品单一销售到技术服务的深度配套,目前已与业内领先客户建立了长期稳定的战略合作关系,这些优质的客户群体也为公司未来磷酸铁市场拓展奠定基础。