万润股份机构调研纪要

万润股份机构调研报告 调研日期:2024-11-21 中节能万润股份有限公司是一家科学型、技术型国际化产业集团。在近30年的发展历程中,通过持续开发更加先进的新材料工艺,不断生产更加优质的新材料产品,万润逐渐积累了深厚的化学合成优势和快速的产业化优势。目前,已有累计6000余种先进制造材料从这里走向世界,并且我们在高端显示材料 、高端沸石系列环保材料以及生命科学样品制备三个世界前沿领域,已处于行业前列。 2024-11-21 2024-11-21 特定对象调研,现场会议 董事长黄以武,董事会秘书于书敏, 证券事务代表肖新玲,证券部其他工作人员 中节能万润股份有限公司本部四楼会议室 博时基金 基金管理公司 许少波,肖瑞瑾,张健 中信证券 证券公司 李超,肖睿豪,李雪莱 国泰基金 基金管理公司 邓时锋,邱晓旭,钱晓杰 中泰证券 证券公司 孙颖,张惠芝 1、问:公司从哪年开始从事电子材料业务的,最早的电子材料产品是什么? 答:公司前身成立于1992年,成立时便定位于液晶材料的研发、生产和销售,液晶材料也是公司最早实现销售的电子信息材料。而后公司又逐步通过研发涉足OLED材料、半导体制造材料、聚酰亚胺材料等领域。 2、问:公司与京东方、德邦科技等成立的合资公司,该合资公司如何定位?是否预示着未来公司电子材料方面的业务会有更好的发展? 答:该合资公司现已成立,定位于开展电子专用材料的研发与销售业务。公司希望合资公司实现高质量发展,并为公司带来更多电子信息材料方面的市场机会,从而带动公司电子信息材料领域业务的更好发展。 3、问:近年来看到公司OLED材料持续发展,请介绍公司OLED方面的业务? 答:公司已对OLED材料的全产业链进行了布局,产品包括OLED升华前中间体材料、单体材料及升华后的OLED成品材料,2024年前三季度OLED升华前材料和升华后材料业务收入均呈现增长态势,同时新的OLED产能建设也在积极推进。公司控股子公司九目化学为业内领先的OLED升华前材料企业;经过多年布局,公司控股子公司三月科技为目前国内拥有自主知识产权OLED成品材料专利数量领先的企业。九目化学 与三月科技基于增长态势及未来展望,在2023年均有相应OLED材料新建项目推进以保障未来发展,这些项目后续的顺利投入使用将能有效保障未来行业发展带来的产能需求。目前项目都在顺利推进,未来随着这些项目投入使用,两个子公司将为公司材料业务带来更多贡献。 4、问:公司今年半导体制造材料情况如何?有何优势? 答:公司在半导体制造材料领域的定位为发展成全球半导体制造材料产业的坚实后盾,公司2024年三季度半导体制造材料整体收入继 续保持同比增长,近年来公司在半导体材料领域结合下游需求持续投入研发,产品主要包括光刻胶单体、光刻胶树脂、光致产酸剂以及半导体制程中清洗剂添加材料,目前公司半导体用光刻胶单体和光刻胶树脂产品种类及生产技术覆盖大部分主要产品。在产品开发方面,公司在上述材料领域已经具有国内领先的技术水平。公司目前各类半导体制造材料的产品开发及量产都在顺利推进,未来随着更多产品通过下游客户验证,将为公司在该领域的发展带来更多市场机会。 5、问:请介绍公司热塑性材料情况? 答:公司热塑性材料包括热塑性聚酰亚胺(PI)以及PEEK等材料。在热塑性PI材料方面,公司已实现中试产品对外持续供应,量产线建设也在积极推进中,力争年内完成建设并于明年逐步投入使用。另外,在其他热塑性材料开发方面,公司启动了PEEK(聚醚醚酮)等系列产品的研发 工作,目前已开发出PEEK实验室样品,该产品的研发及下游初期推广工作正在积极推进。6、问:公司前三季度沸石产品销量下滑,请介绍未来的规划? 答:公司2024年三季度收入下降,主要是因为车用沸石系列环保材料报告期内在北美地区需求下降等原因导致。未来,公司在争取提升 产品竞争力的同时,积极开发下一代产品;另一方面,公司近年来也在开拓石油化工催化裂化领域及吸附领域沸石分子筛产品市场去争取新的增长点,目前在石油化工催化裂化、VOCs(挥发性有机化合物)领域已有产品实现销售。 7、问:请介绍钙钛矿材料的近期进展? 答:公司在2014年开始布局开发钙钛矿太阳能电池材料,自开发该类材料以来公司一直在紧密跟踪下游发展,积极与下游客户建立联系 ,今年以来业内下游企业及新进入企业持续推进钙钛矿光伏组件性能优化开发,技术水平不断进步,相应尺寸效率不断创新高,公司的目标是向下游供应优质的材料,努力通过材料助力产业发展。 8、问:公司是否有股权融资计划? 答:公司目前无股权融资计划,现推进中的对内和对外投资均为自有资金或银行贷款。9、问:九目化学到新三板挂牌,是否会进一步稀释公司的持股比例? 答:九目化学拟申请的新三板挂牌将不涉及发行股份,不会增加其注册资本。公司持有九目化学股份比例不变,仍为九目化学的控股股东。