作者:李娟 铁合金高级分析师 从业资格号:F0291072 交易咨询号:Z0012479 邮箱: lj@hrrdqh.com联系方式:13669362639 铁合金日报|2024-11-22 铁合金日报 - 【石嘴山启动重污染Ⅲ级预警,双硅重心上移】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端:青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨,神府兰炭小料890-940元/吨,河北石家庄70#氧化铁皮1050-1090元/吨,硅铁成本暂稳运行,甘肃和陕西企业亏损严重。 2、硅铁现货:72硅铁自然块报5900-6100元/吨,75报6500-6700元/吨现金含税出厂。11月钢招逐步进入尾声,河钢定价6550元/吨后北方钢厂价格基本敲定,南方衢州元立最新定价6450元/吨承兑含税到厂,贸易利润较低,市场交投情绪一般。 3、仓单变化:硅铁仓单6621张较上个交易日减少150张,预报245张较上个交易日 持平,仓单和预报合计34330吨环比上个交易日减少750吨,产业套保意愿不高。 【技术分析】 文华商品指数涨0.27%收在172.88,资金净流出15.03亿。黑色系震荡上行,硅铁主力收在6442涨0.94%,资金流出2644万,减仓5544手,结算价6414。技术上,日K线收中阳线,虽然重心上移缓慢,但多头排列仍在,KDJ线向上发散,1小时K线站上60均线,短期黑色共振反弹仍存。 【总结】 1、观点:低位宽幅震荡,关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑: 1)兰炭持稳且氧化铁涨幅收窄,硅铁成本窄幅震荡,基差修复中; 2)供需基本面变化不大,仓单库存下降,关注基差交易带动的成交预期; 3)宏观情绪持续好转,黑色系减仓反弹,移仓趋势明显。 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿:锰矿现货价格暂时平稳运行,天津港半碳酸报33元/吨度,加蓬报38元/吨度,澳块报43元 /吨度;钦州港矿商挺价情绪明显,半碳酸报33元/吨度,澳块44元/吨度,加蓬块42元/吨度。随着锰硅现货市场挺价情绪增加,对锰矿需求利多,建议产业关注增量采购机会。 2、锰硅现货:锰硅6517北方报5900-6050元/吨现金含税出厂,南方报6050-6100元/吨现金含税出厂。河钢定价后,市场低价成交减少,部分企业出货积极性低,看涨情绪增加,但高价成交也困难。目前,市场等待宏观强预期下的期货升水带动的基差卖点价成交,从近期仓单注册和预报情况看,企业库存转移交割库的预期增加,或可阶段性缓解产业悲观情绪。本周五大钢材产量869.30万吨环比增7.72万吨,其中螺纹产 量233.82万吨环比减0.12万吨,热卷产量311.85万吨环比增3.34万吨,锰硅周度需求增加。 3、仓单变化:锰硅仓单47040张较上一交易日增加400张,仓单预报4729张较上一交易日增加800张。 仓单和预报合计258845吨环比增加6000吨,仓单和预报量增加中。 【技术分析】 锰硅主力收于6328涨0.89%,资金流出7617万,减仓14359手,结算价6324。技术上,日K线收小阳线并站上60日均线,KDJ线交弱金叉后向上缓慢发散,1小时K线在60均线附近徘徊,短期黑色共振反弹。 【总结】 1、观点:低位宽幅震荡,关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑: 1)锰矿价格低位震荡,化工焦降价预期仍存,短期锰硅成本端波动较小,产业盈亏有别; 2)供需变化不大,河钢定价6280对市场情绪有提振,主产区报价缓慢上调; 3)宏观情绪持续好转,短期黑色系共振走势明显。 (以上策略,仅供参考) 一、热点关注(宏观产业资讯) 1、商务部印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知。加大对外贸企业的融资支持力度。中国进出口银行要加强外贸领域信贷投放,更好适应不同类型外贸企业融资需求。鼓励银行机构在认真做好贸易背景真实性审核、有效管控风险的前提下,在授信、放款、还款等方面持续优化对外贸企业的金融服务。鼓励金融机构按照市场化、法治化原则,对中小微外贸企业加大融资支持力度。 2、1-10月我国对外非金融类直接投资1158.3亿美元,同比增长10.6%。我国对外承包工程完成营业额1243.8亿美元,同比增长2.0%;新签合同额1776.5亿美元,同比增长15.3%。 3、进入本年最后一季,国资央企开始奋力冲刺全年投资目标,一批重大项目建设、投资也在持续加大力度助力“冲刺跑”。业内人士指出,在当前国内外经济形势复杂多变的背景下,国资央企加大投资力度有助于稳定市场预期,增强市场信心。同时,在各自领域聚焦主责主业投资也是为了自身的高质量发展,增强核心竞争力和核心功能。 4、11月20日,《天津市大气环境质量达标规划》印发,其中提及,着力深化三大结构调整。持续破解园区和钢铁“两个围城”。完成314个工业园区分类施治,7家钢铁企业有序退出3家,炼钢、炼铁产能压减比例超过40%。5、经宁夏石嘴山市生态环境局与市气象局联合会商分析,目前受均压控制,东北风1级—2级,相对湿度69%~99%,空气污染扩散气象条件为四级,不利于污染物扩散。预计21-23日,静稳高湿天气仍将持续,环境空气质量存在中度及以上污染风险,首要污染物为PM2.5。依据《石嘴山市重污染天气应急预案(2023年修订)》,决定于2024年11月21日13时启动重污染天气Ⅲ级应急响应,解除时间另行通知。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6150 - ↓30 宁夏 6150 - - 青海 6100 - ↓100 72硅铁合格块 甘肃 6150 ↓50 ↓50 陕西 6050 ↓50 ↓100 75FOB 1320 - ↓5 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6050 ↑50 - 宁夏 5900 ↑20 ↓30 广西 6100 - - 贵州 6070 - ↑20 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源:Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1:国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图(单位:元/吨) 资料来源:上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2:硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图(单位:元/吨) 资料来源:上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3:国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图(单位:元/吨) 资料来源:上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4:南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图(单位:元/吨) 资料来源:上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5:硅铁仓单和基差变化图(单位:张、元/吨) 资料来源:郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6:锰硅仓单和基差变化图(单位:张、元/吨) 资料来源:郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7:硅铁和锰硅期价跨期走势图(单位:元/吨) 资料来源:华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8:硅铁和锰硅期、现价差走势图(单位:元/吨) 资料来源:华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9:SF主力资金流向走势图(单位:亿) 资料来源:华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10:SM主力资金流向走势图(单位:亿) 资料来源:华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供,仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备,未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布,须注明出处:华融融达期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道,力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性,本报告所提供的信息仅供参考,不作为投资决策的依据,客户应自主做出期货交易决策,独立承担期货交易后果。