格局分析及预测
2024年LPG深加工市场回顾与未来趋势分析
- 产业概述：LPG深加工主要分为烷烃深加工（异丁烷脱氢、正丁烷异构、PDH）和烯烃深加工（异构化、烷基化），产品广泛应用于化工及调油领域。
- 供需与消费结构：烷烃深加工产能持续扩张，PDH和异丁烷脱氢装置新增产能显著；烯烃深加工方面，碳四供应量预计上涨10%，但开工率不高；碳四需求量月均约147万吨，同比下降6%，主要需求为异丁烯醚化制MTDE及异构化。
- 市场预测：未来几年，深加工市场面临绿色低碳原料使用及新能源与传统能源转型的挑战，供需平衡成为关键，市场可能进行相应调整。
中国深加工产业产能扩张及市场走势分析
- 产能扩张：2024年，中国深加工产业产能持续扩张，顺酐和异丁烷脱氢产能分别预计新增138万吨和35万吨，总产能达到2143万吨，较去年增长425万吨。PDH产能增长迅速，总产能达到2143万吨，较去年增长425万吨。
- 市场走势：新型深加工如烷基化装置因其清洁环保特性受市场欢迎，但MTBE添加比例受限。丙烷市场稳定，进口量创新高，依赖进口度达98%。碳四市场受深加工利润影响，供需变化，消费量增长。
碳四烯烃组分供应与需求分析
- 供应量：西平深加工今年碳四烯烃组分供应量预计较去年上涨10%，涨幅为85.18万吨。22年到23年国内供应量仍处于偏低水平，受疫情影响及企业停产影响。疫情过后，开工率提升，供应量增加。
- 需求量：碳四烯烃组分需求量月均约147万吨，较去年同期下降6%，主要需求为异丁烯醚化制MTDE及异构化。三套装置计划投产，可能新增产能1155到217万吨。
- 表观消费量：预计全年表观消费量1716.97万吨，增幅同比5%。
2024年丁烷下游深加工及MTBE产能变化与市场分析
- 产能变化：2024年，丁烷下游深加工产能持续扩张，尤其在丁烷顺酐法方面。MTBE装置产能增加显著，总计新增125万吨。
- 市场分析：油价受原油走势影响，呈现M型波动。一季度因天气和节日影响，价格稳定；二季度由于终端油品市场回暖，价格上升；三季度油价下跌，终端市场不佳，深加工利润缩水。四季度，市场受到新能源替代和调油市场需求疲软的影响，深加工利润持续倒挂，部分厂家选择停工避险。
异构化装置利润波动与市场影响
- 利润波动：异构化装置利润多数时间在成本线附近震荡，盈利高峰期集中在1至2月春节假期及3至6月MTBE出口窗口开启期间。
- 市场影响：西北地区雨雪天气和MTBE需求平稳影响价格波动。油气价差扩大带动利润提升，但后期检修增加、供应恢复及汽油需求下降导致利润转亏。
碳四深加工市场供需分析与前景展望
- 供需分析：碳四作为重要的化工原料，其深加工市场面临多方面挑战。玩具化装置因税收政策影响利润缩水，开工率偏低。若MTBE也征税，异构化利润将受影响。
- 前景展望：终端汽油市场受新能源替代影响，需求缩小，导致烷基化油及MPPE价格和开工率下降。上游催化装置利润不佳，产能利用率偏低，未来碳四供应缺口扩大，影响烯烃深加工产能扩张。市场新增产能将集中于大型炼化一体化企业，但长期看，需求大于供应的局面可能改变。
丙烷需求增长放缓，PDH产能过剩导致利润亏损
- 需求增长：丙烷需求主要增长点集中在下游PDH需求上，但新增产能导致供应过剩，原料价格高位，行业利润亏损。
- 市场趋势：PDH和顺酐产能持续增加，但实际需求未能同步增长，导致利润下滑。预计未来五年，丙烷需求将先涨后降，化工需求占比逐年增加，而民用燃烧占比减少。
中国顺酐及丙烷产业发展趋势分析
- 顺酐产业发展：2025年，中国计划投产22套顺酐装置，合计产能约672.7万吨，其中金婉法装置16套，产能约400万吨；异地脱氢及联产装置5套，产能约257.7万吨；正晶烷异构装置1套，产能约15万吨。
- 丙烷产业发展：未来几年，顺酐及丙烷行业预计呈现供需双增，但供应增速不及需求增速，存在供需紧平衡状态。预计25年国内丙烷产品均价同比小幅上涨。
