24Q3业绩点评：Q3收入超预期，首次派发特别现金股利

富途控股（FUTU）2024年第三季度业绩点评

1. 主要业绩指标

• 总收入：34.4亿港元，同比增长30%，环比增长10%
• 净利润：13.2亿港元，同比增长21%，环比增长9%
• Non-GAAP净利润：14亿港元，同比增长21%，环比增长8%
• 特别现金股利：每股0.25美元或2美元/ADS，总额约2.8亿美元

2. 收入构成

• 经纪佣金收入：15.3亿港元，同比增长52%，环比增长11%
  • 总交易额：1.9万亿港元，同比增长75%，环比增长17%
  • 美股交易额：1.5万亿港元，同比增长90%，环比增长23%
  • 港股交易额：3477亿港元，同比增长28%，环比下降3%
  • 混合佣金率：8bps，同比下降1.2bps，环比下降0.5bps
• 利息收入：17亿港元，同比增长13%，环比增长7%
• 其他收入：2.1亿港元，同比增长52%，环比增长29%

3. 成本费用

• 毛利率：81.8%，同比下降1.7个百分点，环比上升0.2个百分点
• 研发费用：3.8亿港元，同比增长7%，环比增长3%
• 销售费用：3.1亿港元，同比增长49%，环比下降7%
• 管理费用：3.8亿港元，同比增长18%，环比增长5%
• 净利率：38.4%，同比下降2.8个百分点，主要受汇兑损失影响

4. 客户与资产

• 净增入金客户数：2024年第三季度净增15.4万人，同比增长138%，环比持平
• 入金客户总数：220万人，同比增长33%，环比增长8%
• 客户资产：截至2024年第三季度，客户总资产6934亿港元，同比增长48%，环比增长20%
• 财富管理业务：财富管理客户总资产973亿港元，同比增长88%，环比增长22%，占客户总资产的14%

5. 投资建议

• 公司受益于港美股市场的协同效应，预计第四季度将继续保持强劲的增长势头
• 海外市场表现亮眼，连续三个季度贡献超过100亿港元净入金
• 建议积极关注

6. 风险提示

• 监管政策不确定性
• 竞争加剧风险
• 市场成交量低迷