电子行业周度观察

市场表现

• 电子行业指数：在2024年11月11日至11月15日的交易区间内，电子板块整体跌幅达到-4.06%，表现靠后。
• 对比指数：
  • 跑输沪深300指数（-3.29%），差距为0.77个百分点。
  • 跑输创业板指数（-3.36%），差距为0.70个百分点。
• 二级行业板块：
  • 消费电子板块跌幅最小，区间跌幅为-2.01%。
  • 其他电子、电子化学品、元件、半导体、光学光电子板块分别下跌-5.23%、-5.26%、-4.17%、-4.34%和-5.54%。

行业动态

1. 二手手机与整新机需求增加：带动手机面板市场增长，预估今年出货量将达到20.66亿片。
2. SK海力士推出HBM3E16hi产品。
3. 2024年双十一：智能手机市场销量同比增长26%。
4. 2024年内存市场销售额：预计增长87%。
5. 2025消费电子复苏：半导体后端设备市场需求持续扩大。

投资建议

• 当前市场情况：电子行业指数波动较大，主要由于行业估值提升，市场存在一定分歧。
• 细分赛道：
  • 消费电子市场预计将呈现温和增长趋势。
  • 智能化是行业发展的主要趋势，高性能计算、智能家居、AI手机和智能穿戴设备的普及率将不断提高。
  • 对高性能存储器以及先进封装解决方案的需求将持续增长。
  • 在地缘政治背景下，对半导体基础设施的投资需求增加，特别是在先进封装技术方向的投入将助力后端设备市场实现持续增长。
• 重点关注方向：
  • 智能消费电子
  • 半导体后端设备
  • 先进封装
  • 高性能存储方向

风险提示

1. 消费电子市场增速不及预期
2. 宏观政策不及预期
3. 研发进度不及预期
4. 中美贸易争端加剧风险