工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年11月20日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,10月产量环比有所增长，但11月排产将有所下调；当前供给北增南减，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，冲击现货市场；新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存开始减少，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续低迷；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；宏观端对需求刺激有限。 成本上看，成本支撑有上行空间有所下跌；硅石成本有所下调。偏空。 2.基差：11月19日，华东不通氧553现货价11650元/吨，01合约基差-660元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为51.2万吨，环比增肌2.61%；样本企业库存为252800吨，环比增加9.67%；主要港口库存为15.3万吨，环比增 加0.66%；社库略有累库库，上游企业有累库，港口略有累库库，总体依旧持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给端持续减产，但旧421仓单回流对现货市场有所冲击；需求未见明显复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；光伏端利好消息吸收殆尽，对实际需求支撑有限，盘面逐渐回归基本面,建议工业硅2501合约在12160-12460区间操作。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11650 11650 0 0.00% 11800 11850 -50 -0.42% 12200 12200 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 550 550 0 0.00% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 51.2 49.9 1.3 2.61% 24750 24250 500 2.06% 206800 185200 21600 11.66% 21250 21050 200 0.95% 252800 230500 22300 9.67% 6.8 6.8 0 0.00% 5.6 5.6 0 0.00% 2.9 2.8 0.1 3.57% 15.3 15.2 0.1 0.66% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 48555 48655 -100 -0.21% 2140 2240 -100 -4.46% 42340 42340 0 0.00% 4075 4075 0 0.00% 32.67 34.19 -1.52 -4.45% 87.38 87.38 0 0.00% 47.89 47.89 0 0.00% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 11334 11469 -135 -1.18% 12643 12320 323 2.62% 11564 11290 274 2.43% 11569 11713 -144 -1.23% 12888 12573 315 2.50% 11923 11662 261 2.24% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01合约1231012380-70-0.57% 02合约1234012405-65-0.52% 03合约1237512410-35-0.28% 04合约1244512460-15-0.12% 05合约1248012530-50-0.40% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨） 12540 12585 12545 12710 12715 12720 12320 -660 -690 -725 -795 -830 -890 -935 -895 -1060 -1065 -1070 -670 10 -30 52290 4.86 76.78 13100 13500 15250 14000 13900 13765 -1265 20800 -465 19900 20365 12580 12585 12695 12710 12715 12680 12380 -730 -755 -760 -810 -880 -930 -935 -1045 -1060 -1065 -1030 -730 0 -25 52764 4.81 76.78 13100 13500 15600 14250 13900 13765 -1265 20800 -497 19900 20397 -40 0 -150 0 0 40 -60 70 65 35 15 50 40 0 -88 -9 0 -9 60 10 -5 -474 0.05 0 0 0 -350 -250 0 0 0 0 32 0 -32 -0.32% 0.00% -1.18% 0.00% 0.00% 0.32% -0.48% -9.59% -8.61% -4.61% -1.85% -5.68% -4.30%0.00%/0.00% 9.80%/3.80% 0.80%/0.40% 0.00%/0.00% 0.80%/0.40% -8.22%#DIV/0!20.00% -0.90% 1.04% 0.00% 0.00% 0.00% -2.24% -1.75% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -6.44% 0.00% -0.16% 月度原铝铝合金锭产量（万吨） 1213 -1.52-11.56% 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 5251 22 0.87 -0.07 1.72% -3.78% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别指标 日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 现值前值 3535 3232 3737 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 类别 电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 现值 0.27 0.28 0.273 前值 0.27 0.28 0.273 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 多晶硅 硅片 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克）日度多晶硅行业平均成本（元/千克）周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 40 34 28.5 16.75 37.4 47.56 27.7 1.98 0.46 10.84 0.26 13.02 1.02 1.45 1.21 1.65 1.08 12.9 26.5 40 34 28.5 16.75 37.4 47.56 26.1 0.27 0.4 12.63 0.45 12.85 1.02 1.45 1.21 1.65 1.08 12.2 34 0 0 0 0 0 0 1.6 1.71 0.06 -1.79 -0.19 0.17 0 0 0 0 0 0.7 -7.5 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 6.13% 633.33% 15.00% -14.17% -42.22% 1.32% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.283 0 0.72 0.7 0 0.71 0.72 0.72 0.74 0.083 -0.05 0.124 -0.05 0.265 0.681 0.009 0.079 -0.024 0.133 -0.03 0.278 0.687 0.013 0.28 0 0.72 0.7 0 0.71 0.72 0.72 0.74 0.083 -0.05 0.124 -0.049 0.265 0.68 0.01 0.079 -0.024 0.133 -0.029 0.278 0.686 0.014 0.003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -0.001 0 0.001 -0.001 0 0 0 -0.001 0 0.001 -0.001 1.07%#DIV/0!0.00% 0.00%#DIV/0!0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2.04% 0.00% 0.15% -10.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.45% 0.00