华虹半导体（1347）2024年第三季度业绩及展望
1. 业绩回顾
- 2024年第三季度：单季度收入5.3亿美元，同比增长-7.4%，环比增长10%；毛利率12.2%，环比上升1.7个百分点；归属股东净利润0.45亿美元，同比增长222.6%，环比增长571.6%。
- 2024年全年预测：收入19.9亿美元，毛利率10.7%。
- 2025年预测：收入25.6亿美元，毛利率15.3%。
- 2026年预测：收入28.5亿美元，毛利率21.9%。
2. 市场表现
- 股价表现：截至2024年11月15日，股价21.15港元，目标价29.00港元，涨幅37.12%。
- 市值：240.76亿港元。
- 52周高/低：32.75/13.80港元。
- 每股净资产：28.76港元。
- 主要股东：华虹集团20.25%，华鑫投资13.22%，上海联合投资11.01%。
3. 产能与成本
- 产能利用率：105.3%，其中12寸产能稼动率98.5%。
- 晶圆均价：环比上升约1.2个百分点至415美元/片。
- 成本预测：2025-2026年晶圆均价预测分别为418/449/463美元。
- 新增产能：无锡二期12寸厂预计2025年底形成20K/片月产能规模，2025年开始反映折旧。
4. 风险因素
- 扩产不及预期。
- 需求不及预期。
- 出口管制加强。
- 汇率变动。
5. 投资评级
- 目标价：29.00港元。
- 评级：买入。
- 理由：公司24Q3晶圆ASP和业绩均已实现改善，季度业绩复苏趋势确立。当前股价对应市净率0.7倍，接近历史均值下限，安全边际高。
关键数据总结
| 年份 |
总营业收入（千美元） |
毛利率 |
归属股东净利润（千美元） |
每股盈利（美元） |
| 2022年 |
2,475,488 |
34.1% |
449,912 |
0.35 |
| 2023年 |
2,286,113 |
21.3% |
280,034 |
0.19 |
| 2024年预测 |
1,996,979 |
10.7% |
129,081 |
0.08 |
以上为华虹半导体2024年第三季度的业绩及未来展望总结。
