宏观周报：国内居民消费改善，美联储降息不必匆忙

宏观周报（11.11-11.15）

一周大事记

国内

1. 居民信贷改善

   • 10月新增社融规模增量1.4万亿元，同比少增4483亿元。
   • 居民贷款新增2.1万亿元，同比多增1946亿元，结束了连续8个月同比少增态势。
   • M2余额为309.71万亿元，同比增长7.5%，增速较上月回升0.7个百分点。
   • 政府专项债券资金用于收回收购存量闲置土地，促进地产市场止跌回稳。

2. 上市公司并购重组

   • 上海市政府支持上市公司并购重组，推动补链强链。
   • 截至11月12日，今年已有191家A股上市公司对外披露了资产重组并购事项。

3. 经济数据

   • 10月，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，略低于市场预期。
   • 社会消费品零售总额同比增长4.8%，增速较上月上升1.6个百分点。
   • 固定资产投资（不含农户）同比增长3.4%，增速持平前值。
   • 房地产开发投资同比下降12.3%，降幅扩大3个百分点。

海外

1. 日本

   • 石破茂二度当选日本首相，但面临复杂经济挑战。
   • OPEC下调2024年和2025年全球石油需求增长预期。

2. 美国

   • 特朗普提名部分内阁职位人选，包括国防部长、CIA局长等。
   • 美国10月CPI同比增长2.6%，符合市场预期。
   • 鲍威尔表示美联储不急于降息，未来数据将决定降息节奏。

高频数据

• 布伦特原油现货均价周环比下降3.37%。
• 阴极铜价格周环比下降2.43%。
• 铁矿石价格周环比下降2.50%。
• 动力煤价格指数周环比下降0.41%。
• 螺纹钢价格周环比下降2.04%。
• 水泥价格指数周环比上升0.24%。
• 房地产销售周环比下降7.64%。
• 乘用车市场日均零售同比增长29%。
• 蔬菜、猪肉价格周环比分别下降2.85%、0.91%。

下周重点关注

• 欧元区9月贸易账
• 美国11月NAHB房产市场指数
• 欧元区10月CPI同比
• 美国10月营建许可、新屋开工
• 中国11月一、五年期报价利率
• 德国10月PPI同比
• 日本10月进、出口
• 中国10月Swift人民币全球支付占比
• 美国10月谘商会领先指标月率
• 成屋销售
• 11月费城联储制造业指数
• 欧元区11月消费者信心指数
• 日本10月CPI同比
• 11月欧法德日美制造业、服务业、综合PMI
• 美国11月密歇根大学消费者信心指数