- 市场动态:上周纯碱期货主力01合约累计上涨4.73%,最高1538元/吨,最低1455元/吨,周五收于1570元/吨。现货方面,周内产量69.53万吨(环比-1.5万吨),综合产能利用率83.41%(环比-1.79个百分点),厂家库存164.81万吨(环比+0.43万吨),待发订单减少11天,社会库存小幅增加至37万吨以上。
- 基本面分析:当前市场核心矛盾为宏观强预期(美联储降息、国内财政扩张)与高库存高产能的弱现实。纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位但减产有限。供给端,远兴阿碱与金山新产能投放导致过剩,2025年仍有新产能计划,部分高成本产能降负荷。供需双弱格局下,市场宽幅震荡,需关注宏观变化和产业边际驱动。
- 总结:
- 方向:宽幅震荡
- 核心逻辑:下游需求持续衰减,未来供应过剩难以扭转
- 风险提示:浮法线大规模冷修,下游新兴产业投产不及预期