M10家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行

行业研 究轻工制造 2024年11月18日 行业周报 看好/首次轻工制造 M10家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行 走势比较 24/4/9 24/6/20 24/8/31 报告摘要 20% 8% 23/11/17 24/1/28 太 (4%) 平 (16%) 洋 (28%) 证 (40%) 券 股 轻工制造沪深300 市场行情回顾：1）指数方面，本周轻工板块下跌3.68%，2024年初至今轻工板块下跌5.55%。2）个股方面，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中强邦新材年涨幅达423.76%。 24/11/11 楼市数据跟踪：2024年10月商品房成交面积和套数同比下滑，整体楼市销售持续承压，但跌幅收窄。国内30大中城市商品房成交面积和成 交套数分别为963.55万平方米（-6.33%）和9.44万套（-10.53%），同比有所回落，整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好家居等后周期板 份相关研究报告 有<<百亚24Q1点评：增长再超预期，限看好小额刚需升级+渠道拓张>>--公2024-04-24 司 <<爱玛科技2023年报点评：Q4业绩 有所承压，量价预计持续向好>>-- 证2024-04-17 券<<两轮系列之全地形车赛道情况梳 研理及投资机遇>>--2024-03-31 究 报证券分析师：孟昕 告 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 块的发展。 行业数据跟踪：1）家居行业：a）原材料：本周/MDI现货价分别同比-23.96/+13.23%，周度环比-0.77/0.00%。b）收入端：M1-M9家具制造业收入同比+2.50%。c）出口：M1-M10家具及其零件出口金额同比+2.51%。d）零售端：M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%。 2）造纸行业：a）进出口：M9纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%，金额分别同比+1.50/-3.90%。b）纸价：本周白板纸 /白卡纸市场价分别分别同比-10.60/-16.53%，周度环比+1.25/0.00%，箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比0.00/-3.59%，周度环比+0.49/+1.03%。 3）包装行业：截至11月10日，聚乙烯/聚丙烯价格分别同比+2.69/- 1.74%。本周WTI/Brent原油现货价分别同比-12.22/-12.02%，周度环比 -5.06/-4.06%；LME铝现货结算价同比+19.77%，周度环比+1.56%。 行业公告：1）瑞尔特：拟通过公司实施建设“年产10万套装配式智 能卫浴产品项目”，初步预计投资总额7.42亿元。2）冠豪高新：拟挂牌转让华新彩印100%股权及相关债权，尚未确定交易对象。 投资建议：家居行业具备一定地产后周期属性，止跌回稳导向叠加各地以旧换新政策刺激，或带动家居板块内需改善，美联储降息或为出口提供利好，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头。造纸行业步入Q4传统需求旺季，价格上行有望带来盈利修复，建议关注林浆纸一体化龙头。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧等。 目录 一、市场行情回顾：强邦新材2024至今涨幅领跑轻工板块4 二、地产数据跟踪：2024M10商品房成交跌幅收窄6 三、行业数据跟踪：2024M10家具类商品零售额同比+7.40%，本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨7 (一)家居行业数据7 (二)造纸行业数据8 (三)包装行业数据9 四、公司公告：瑞尔特拟投资建设智能卫浴产能，冠豪高新拟挂牌转让华新彩印100%股权及相关债权的公告10 五、投资建议12 六、风险提示12 图表目录 图表1： 本周（2024年11月11日-2024年11月15日）轻工板块下跌3.68%.................. 4 图表2： 2024年初至今轻工板块在申万一级行业中表现较弱................................. 5 图表3： 2024年初至今轻工板块个股涨幅................................................. 5 图表4： 2024年初至今轻工板块个股跌幅................................................. 5 图表5： 2024M10国内30大中城市商品房成交面积963.55万平方米（-6.33%）................ 6 图表6： 2024M10国内30大中城市商品房成交套数9.44万套（-10.53%）..................... 6 图表7： 本周TDI/MDI现货价分别同比-23.96/+13.23%..................................... 7 图表8： M10社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%........................... 7 图表9： M1-M9家具制造业收入同比+2.50%................................................ 7 图表10： M1-M10家具及其零件出口金额同比+2.51%........................................ 7 图表11： 2024M9纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%.................... 8 图表12： 2024M9纸浆、纸及其制品进口/出口（以美元计价）金额分别同比+1.50/-3.90%....... 8 图表13： 本周白板纸/白卡纸市场价分别同比-10.60/-16.53%............................... 8 图表14： 本周箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比0.00/-3.59%，................................ 8 图表15： 本周聚乙烯/聚丙烯价格分别同比+2.69/-1.74%................................... 9 图表16： 本周WTI/Brent原油现货价分别同比-12.22/-12.02%.............................. 9 图表17： 本周LME铝现货结算价同比+19.77%............................................. 9 一、市场行情回顾：强邦新材2024至今涨幅领跑轻工板块 本周轻工板块下跌3.68%，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年累计涨幅居前。1）指数方面，本周（2024年11月11日-2024年11月15日）轻工板块下跌3.68%，表现弱于上证指数（-3.52%）、沪深300（-3.29%），强于深证成指（-3.70%）；2024年初至今轻工板块下跌5.55%。2）个股方面，强邦新材、翔港科技、松发股份自2024年初以来累计涨幅位居前三，其中强邦新材年涨幅达423.76%；曲美家居、鸿博股份、中源家居2024年初以来累计跌幅较大。 图表1：本周（2024年11月11日-2024年11月15日）轻工板块下跌3.68% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2024-01-032024-02-032024-03-032024-04-032024-05-032024-06-032024-07-032024-08-032024-09-032024-10-032024-11-03 上证指数深证成指沪深300轻工制造 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 图表2：2024年初至今轻工板块在申万一级行业中表现较弱 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月15日） 图表3：2024年初至今轻工板块个股涨幅图表4：2024年初至今轻工板块个股跌幅 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月 15日） 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45% -50% 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024年11月 15日） 二、地产数据跟踪：2024M10商品房成交跌幅收窄 2024年10月商品房成交面积和套数同比下滑，整体楼市销售持续承压，但跌幅收窄。国内 30大中城市商品房成交面积和成交套数分别为963.55万平方米（-6.33%）和9.44万套（-10.53%），同比有所回落，整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好家居等后周期板块的发展。 图表5：2024M10国内30大中城市商品房成交面积963.55万平方米（-6.33%） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 -100 30大中城市:商品房成交面积:当月值30大中城市:商品房成交面积:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024M10） 图表6：2024M10国内30大中城市商品房成交套数9.44万套（-10.53%） 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 -100 30大中城市:商品房成交套数:当月值30大中城市:商品房成交套数:当月同比 资料来源：同花顺iFinD，太平洋证券（截至2024M10） 三、行业数据跟踪：2024M10家具类商品零售额同比+7.40%，本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨 (一)家居行业数据 本周TDI价格环比小幅下降，MDI价格稳健，M10家具类商品零售额同比+7.40%。1）原