热卷周报：宏观政策影响 热卷短线下跌

研究咨询部 宏观政策影响热卷短线下跌 ----国信期货热卷周报 2024年11月17日 目录 CONTENTS 1走势回顾 2基差价差 3供需分析 4后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 走势回顾 1.1热卷主力合约走势 本周热卷弱势下跌，在美国大选结束、国内刺激政策措施出台后，宏观情绪转弱，盘面震荡回落。 1.2热卷现货走势 研究咨询部 Part2 第二部分 基差价差 2.1热卷期现价差走势 品类 数值 01基差 -24 05基差 -89 10基差 -118 2.1热卷期现价差走势 2.2冷热价差 研究咨询部 Part3 第三部分 供需分析 3.1热卷利润 分类 数值 生产利润 138 01盘面利润 283 05盘面利润 305 10盘面利润 347 3.2热卷产量 分类 数值 热卷产量 308.51 冷轧产量 84.82 螺纹产量 233.94 五大材 861.58 3.3原料 3.4热卷库存 分类 数值 热卷库存 322.29 冷卷库存 148.71 螺纹钢库存 445.49 五大材库存 1203.79 3.5终端需求 3.5需求-焊管 3.6出口 出口量维持高位，美国大选后，钢材出口可能收到影响。 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 4后市展望 供需情况转好，但原料价格弱势。季节性淡季，钢材需求季节性见顶，供应环比小幅回落，热卷库存继续回落，钢材库存压力不大，尤其冷轧卷板需求持续走强，或代表热卷未来需求仍有较强韧性。随着淡季铁水产量见顶，原料压力增加，导致自身成本支撑变弱。 美国大选后，对黑色终端产品出口有转弱预期。国内政策刺激落地，化债规模较大，但对黑色需求带动的乐观预期证伪。宏观情绪主导盘面，关注后续政策情况。 操作策略：短线偏空参与。 谢谢！ 研究咨询部 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：马钰 从业资格号：F03094736投资咨询号：Z0020872 电话：021-55007766-305161 邮箱：15627@guosen.com.cn 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。