交通运输行业周报（20241111-20241117）
一、聚焦：航空裸票转正，关注财政发力—>航空早周期超额收益机会
1. 航空行业近期表现
- 近一周国内民航旅客量同比增长11%，超过2019年同期9%，客座率达到85%，同比提升6个百分点，较2019年提升2个百分点。
- 全票价跌幅持续收窄，国内7日市场平均全票价（含油）为551元，环比上周增长4%，同比下降6%，较2019年下降17%。
- 最新一周测算裸票价同比增加11%。
2. 投资建议
- 强烈推荐华夏航空，受益于化债计划。
- 推荐中国国航，具有大航弹性。
- 吉祥航空国际航线恢复领先，宽体机高效运营助力业绩释放。
- 持续看好春秋航空，凭借低成本核心竞争力，“流量-成本-价格”模式效果显著。
二、行业数据更新
1. 航空客运
- 近7日民航国内旅客量超过2019年同期9%，平均含油票价较2019年下降17%。
2. 航空货运
- 浦东机场出境货运价格指数周环比基本持平，同比增长12.6%。
3. 航运
- VLCC运价环比上涨24%，SCFI环比下降3%，PDCI环比上涨9%，BDI环比上涨19%。
4. 红海跟踪
- 苏伊士运河通行船舶量周环比上升。
- 抵达亚丁湾船舶总量（按总吨计）7日移动平均值为130万吨，周环比下降4.1%，较2023年12月1日下降71%，其中集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船分别下降88%、48%、56%、54%。
三、市场回顾
交运板块周下跌3.3%，与沪深300指数基本持平。
四、投资建议
1. 主题+产业趋势
- 重点推荐低空经济。
- 推荐标的包括：万丰奥威、中信海直、宗申动力、新晨科技、苏交科、深城交、莱斯信息、四创电子、国睿科技、纳睿雷达。
2. 破净优化预期
- 回购/增持融资获支持，建议重点关注地方国资。
- 建议重点关注：赣粤高速、中原高速。
3. 经济顺周期品种
- 航空：经典内需顺周期品种。
- 快递物流：当前建议首选顺丰。
- 大宗供应链：不可忽视的顺周期品种，重点关注厦门国贸、厦门象屿、建发股份。
- 航运：受内需提振相关包括干散货、油品、内贸集运，建议关注中谷物流、招商轮船、中远海能（A+H）。
五、风险提示
