海外市场周报：资金再平衡

2024-11-17 薛威,谭诗吟德邦证券杨春

全球股市表现：上周全球股市集体回调，欧洲市场跌幅较小，美股三大指数回调幅度较大，亚太地区中韩市场跌幅明显。
美国经济数据与通胀：10月美国CPI符合预期，住房成本是主要驱动力，但“超级核心”服务指数涨幅放缓。9月零售销售数据上修，显示消费韧性，市场降息预期降温，CME美联储观察显示12月暂停降息概率升至近40%，明年降息次数预期从4次降至2次。
美股回调原因：再通胀风险、鲍威尔鹰派言论、资金再平衡需求（美股市值占比高）、美股估值创纪录（巴菲特指标达209%，席勒市盈率近20年高位）。
配置策略：短期市场以通胀交易为主，建议关注美股大盘指数及价值股，但向上弹性有限；港股回调充分，估值低，建议关注恒生科技和互联网领域。
风险提示：海外通胀反弹超预期、全球经济景气度不及预期、地缘政治局势超预期。