量化市场追踪周报（2024W45）：高波动行情或将延续，机构配置进攻性增强

本周市场复盘

• 各宽基指数普遍回调，市场避险情绪浓厚，主力资金存在获利了结倾向。
• 主动权益基金与固收+基金等长期资金未明显减仓，推测回调和高波动行情主要由短期资金主导。
• 板块配置转向进攻倾向，制造板块（国防军工、汽车、电新等）增配明显，红利类行业（石油石化、煤炭等）和TMT板块略微增配，哑铃型格局减弱。

公募基金

• 仓位测算：主动权益基金仓位较上周略有提升，“固收+”基金仓位维持不变。
• 风格动向：中盘成长风格仓位上调，小盘成长仓位下降，近三月小盘成长风格增配明显。
• 行业动向：主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电力及公用事业、国防军工、传媒、房地产、机械；下调较多的行业有交通运输、电力设备及新能源、医药、电子、银行。
• 行业轮动模型：绩优基金行业轮动策略获得超额，景气度模型略微回调；超配有色金属、电力及公用事业、煤炭、国防军工等红利风格行业，低配食品饮料、非银行金融、银行、电子、医药等。

ETF市场跟踪

• 各类型ETF基金资金净流出125.09亿元。
• 宽基ETF资金净流出约162.82亿元，行业ETF资金净流入约47.2亿元。
• 消费板块ETF持续净流入，周期制造板块资金持续净流出。

新成立基金

• 本周主动权益型基金新发总份额约为6.90亿元，为近1年35%分位。
• 今年以来主动权益型基金新发243只，规模约607.40亿元；被动权益型基金新发228只，规模约1192.42亿元。

主力/主动资金流

• 本周主力资金净流出约5977亿元，避险情绪浓厚。
• 主力流出电子、计算机；主动资金流出电子、计算机。
• 个股方面，主力净流入中国联通、宁德时代等，净流出东方财富、上海电气等。

风险提示

• 结论基于历史数据统计，受市场不确定性影响可能存在失效风险。