市场短期进入震荡整固期，中期牛市刚刚开始
市场走势分析
- 短期市场可能进入震荡整固期：本周上证指数收跌3.52%，各大指数及板块迎来30分钟级别回调。尽管所有规模指数已于节前确认日线级别上涨，且大部分日线上涨只走了1-3浪结构，但由于国庆节后市场在相对高位出现巨幅成交量，股票筹码消化需要时间，短期再次新高的概率不高。最有可能的路径是宽幅横盘震荡，反复消化筹码，市场可能进入相对久一点的震荡整固期。
- 中期牛市刚刚开始：上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50均确认周线级别上涨，且日线上只走了1浪结构，短期震荡整固是为了中期更为稳健的持续上涨。
创业板分析
- 创业板处于周线级别上涨中，本周下跌3.36%，周线在日线上只走了1浪结构，中期牛市刚开始。
市场行业分析
- 中期看多建筑、电力设备及新能源、房地产、计算机、非银、建材、医药、钢铁，看空石油石化、煤炭。
- 近期建筑、房地产、电力设备及新能源、计算机由熊转牛，确认周线级别上涨，且周线上涨只走了1浪结构。
- 红利板块的银行、家电、交通运输、电力及公用事业周线级别上涨已走出3浪结构，短期上涨概率高，但中期不确定性加大。
- 石油石化、煤炭确认周线级别下跌，且周线下跌在日线上只走了1浪结构。
- 医药、钢铁、建材的周线级别下跌已走完9-11浪结构，下跌临近尾声。
- 汽车、通信节前重新确认周线级别上涨，周线在日线上走了3浪结构，调出看空行列。
- 大部分板块迎来30分钟级别调整：短期配置上，煤炭、电力及公用事业、建筑、食品饮料、纺织服装、医药、银行处于日线级别上涨中，且日线上涨只走了1浪；石油石化的日线级别下跌已走完9浪，有望迎来日线级别反弹。
市场景气与情绪观察
- A股景气指数：截至2024年11月15日，A股景气指数为19.19，相比2023年底上升13.77，近期上升幅度明显，显现右侧上行趋势。
- A股情绪指数：当前市场波动率上行，见底信号指向看空；成交额上行，见顶信号指向看多；综合信号为看多。
情绪指标择时和主题投资机会
- 房地产概念股机会：近期推荐概念热度异动较高的房地产概念，驱动事件为杭州市优化房地产市场调控措施。
- 中证500增强组合：本周收益率-4.76%，跑赢基准0.03%；2020年至今相对中证500指数超额收益42.46%，最大回撤-4.99%。
- 沪深300增强组合：本周收益率-4.17%，跑输基准0.88%；2020年至今相对沪深300指数超额收益19.90%，最大回撤-5.86%。
市场风格分析
- 风格因子表现：近一周市场偏好高非线性市值的股票，上证指数、上证50在非线性市值因子上暴露较大，风格因子表现不错；中证500、Wind全A在非线性市值因子上暴露较小，风格因子表现不佳。
- 主要指数收益风格归因：上证指数、上证50在非线性市值因子上暴露较大，风格因子表现不错；中证500、Wind全A在非线性市值因子上暴露较小，风格因子表现不佳。
风险提示
量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。
