市场形态周报：本周市场普遍下跌

金融工程 证券研究报告 金工周报2024年11月17日 市场形态周报（20241111-20241115） 本周市场普遍下跌 华创证券研究所 证券分析师：�小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 联系人：黄河 邮箱：huanghe@hcyjs.com 相关研究报告 《市场情绪监控周报（20241104-20241108）：本周热度变化最大行业为钢铁、有色金属》 2024-11-10 《市场形态周报（20241104-20241108）：本周市场普遍上涨》 2024-11-10 《华创金工周报（20241104-20241108）：短期择时模型转多，后市或震荡偏多》 2024-11-10 《市场形态周报（20241028-20241101）：本周市场出现调整》 2024-11-03 《市场情绪监控周报（20241028-20241101）：本周热度变化最大行业为综合、家用电器》 2024-11-02 本周市场回顾与最新信号 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅3.29%，中证500跌幅4.79%，中证1000跌幅4..63%。 当前，上证50的隐含波动率为22.37%，相对于上周下跌了-9.22%。上证500的隐含波动率为23.69%，相对于上周下跌了-7.42%。中证1000的隐含波动率为28.42%，相对于上周下跌了-4.94%。沪深300的隐含波动率为22.78%，相对于上周下跌了-7.5%。 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年11月4日到2024年11月8日正面信号共出现了3173次，未来高点平均胜率为58.81%，负面信号出现2269次，未来低点平均胜率为40.1%。 从宽基择时策略来看，沪深300、上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 从行业形态择时策略来看，综合、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭出现看多信号，其余行业信号为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 目录 一、本周回顾4 （一）宽基指数表现4 （二）恐慌指数4 （三）形态表现回顾4 二、宽基形态择时策略信号5 三、行业形态择时策略信号5 四、本周信号提示6 （一）连续出现看多信号股票6 （二）出现特殊看多形态信号股票7 （三）券商金股形态信号9 �、风险提示10 图表目录 图表1常见宽基指数本周表现4 图表2隐含波动率4 图表3形态表现5 图表4形态宽基择时策略最新信号5 图表5形态行业择时策略最新信号5 图表6出现连续5根看多信号股票7 图表7出现连续4根看多信号股票7 图表8出现九转金K信号股票8 图表9特殊看多形态信号网页截图9 图表10券商金股形态信号9 图表11券商金股形态信号网页截图10 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 图表1常见宽基指数本周表现 名称 指数本周收益率 指数本周成交量（亿） 指数本周成交额（千亿） PB PE 换手率(自由流通) 上证指数 -3.52 35.71 44.02 1.33 14.29 3.46 中证1000 -4.63 17.11 22.9 2.06 40.14 5.41 中证2000 -4.19 21.99 23.51 2.21 76.18 6.86 中证500 -4.79 14.03 18.81 1.78 26.56 4.05 创业板指 -3.36 16.16 29.88 4.13 34.5 4.86 沪深300 -3.29 13.05 27.37 1.34 12.61 2.29 资料来源：wind，华创证券 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅3.29%，中证500跌幅 4.79%，中证1000跌幅4..63%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 图表2隐含波动率 资料来源：wind，华创证券 当前，上证50的隐含波动率为22.37%，相对于上周下跌了-9.22%。上证500的隐含波动率为23.69%，相对于上周下跌了-7.42%。中证1000的隐含波动率为28.42%，相对于上周下跌了-4.94%。沪深300的隐含波动率为22.78%，相对于上周下跌了-7.5%。 （三）形态表现回顾 图表3形态表现 日期 正面信号次数 未来出现高价次数 未来高点胜率(%) 负面信号次数 未来出现低价次数 未来低点胜率(%) 2024-11-04 932 865 92.81 186 19 10.22 2024-11-05 826 660 79.9 351 78 22.22 2024-11-06 335 243 72.54 750 152 20.27 2024-11-07 850 241 28.35 160 109 68.12 2024-11-08 230 47 20.43 822 655 79.68 资料来源：wind，华创证券 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年11月4日到2024年11月8日正面信号共出现了3173次，未来高点平均胜率为58.81%，负面信号出现2269次，未来低点平均胜率为40.1%。 二、宽基形态择时策略信号 图表4形态宽基择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） 上证综指 000001.SH 中性 维持不变 13.14 -31.84 0.41 -52.73 创业板指 399006.SZ 中性 维持不变 27.98 -40.36 6.21 -70.3 沪深300 000300.SH 看多 维持不变 14.24 -17.02 1.07 -46.92 上证50 000016.SH 看多 维持不变 11.83 -17.92 0.3 -46.51 中证500 000905.SH 中性 维持不变 23.56 -41.19 2.19 -65.85 中证800 000906.SH 中性 维持不变 21.61 -23.04 1.33 -51.5 中证1000 000852.SH 中性 维持不变 25.35 -37.77 0.15 -72.89 Wind全A 881001.WI 中性 维持不变 20.12 -41.52 4.28 -56.68 A500 000510.CSI 中性 维持不变 23.48 -21.38 1.97 -49.12 资料来源：wind，华创证券 从宽基择时策略来看，沪深300、上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 图表5形态行业择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） CI005023.WI 房地产 中性 维持不变 14.0 -34.3 -0.25 -75.09 CI005010.WI 机械 中性 维持不变 20.17 -42.41 3.33 -72.59 CI005014.WI 商贸零售 中性 翻空 19.12 -43.39 -2.1 -77.37 CI005022.WI 非银行金融 中性 维持不变 1.7 -16.47 2.96 -53.96 CI005008.WI 建材 中性 翻空 26.05 -37.98 2.32 -58.37 CI005009.WI 轻工制造 中性 维持不变 23.41 -37.91 2.4 -67.79 CI005013.WI 汽车 中性 翻空 27.23 -38.62 6.71 -58.31 CI005025.WI 电子 中性 翻空 24.04 -44.99 10.35 -58.54 CI005027.WI 计算机 中性 翻空 33.91 -40.46 7.85 -76.33 CI005016.WI 家电 中性 维持不变 15.98 -38.25 11.23 -48.96 CI005030.WI 综合金融 中性 维持不变 17.17 -8.34 -1.7 -61.34 CI005029.WI 综合 看多 维持不变 22.77 -40.81 0.13 -81.18 CI005026.WI 通信 中性 翻空 31.67 -43.37 5.44 -66.74 CI005011.WI 电力设备及新能源 中性 翻空 23.29 -41.7 4.77 -70.51 CI005006.WI 基础化工 中性 维持不变 22.6 -38.71 3.06 -62.79 CI005012.WI 国防军工 中性 维持不变 35.25 -45.35 4.77 -72.96 CI005007.WI 建筑 中性 维持不变 20.67 -20.68 1.91 -68.84 CI005017.WI 纺织服装 看多 维持不变 16.1 -42.64 -0.07 -74.22 CI005003.WI 有色金属 看多 维持不变 32.87 -40.52 1.52 -65.28 CI005004.WI 电力及公用事业 看多 维持不变 17.49 -41.46 2.23 -67.22 CI005019.WI 食品饮料 看多 维持不变 21.1 -32.88 11.0 -55.12 CI005005.WI 钢铁 中性 维持不变 19.11 -50.33 -3.11 -69.97 CI005015.WI 消费者服务 看多 维持不变 16.42 -53.53 6.39 -73.29 CI005024.WI 交通运输 看多 维持不变 18.8 -32.45 0.51 -65.47 CI005028.WI 传媒 看多 维持不变 22.94 -49.29 1.57 -85.09 CI005002.WI 煤炭 看多 维持不变 30.54 -24.76 0.6 -69.7 CI005018.WI 医药 中性 维持不变 19.8 -42.71 6.39 -55.37 CI005020.WI 农林牧渔 中性 翻空 25.21 -37.75 2.69 -62.15 CI005001.WI 石油石化 中性 翻空 15.86 -30.75 1.07 -56.7 CI005021.WI 银行 中性 维持不变 12.23 -19.52 6.59 -35.31 资料来源：wind，华创证券 从行业形态择时策略来看，综合、纺织服装、有色金属、电力及公用事业、食品饮料、消费者服务、交通运输、传媒、煤炭出现看多信号，其余行业信号为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 图表6出现连续5根看多信号股票 股票代码 行业 股票名 提醒日期 当日流通市值(万元) PE(TTM) 000795.SZ 有色金属(中信) 英洛华 20241112 1216443.04 57.68 002765.SZ 汽车(中信) 蓝黛科技