AIPC赛道风起，产业链创新云涌
行业核心观点
- AIPC具备自然语言交互、个人大模型、混合算力、开放应用生态、隐私安全五大特征，有望快速渗透PC市场，带动产业链升级。
- 芯片厂商积极推动AIPC芯片迭代，夯实硬件基础；整机、软件厂商积极推动应用生态完善。
- AIPC至2028年渗透率有望达到79.7%。
技术创新催生换机需求
- PC发展历程：历经导入期、成长期、成熟期、瓶颈期、宅经济催化期和AI赋能期。
- AI加速发展：大模型参数量指数级增长，具备更强的性能。
- 端侧部署优势：成本、能耗、性能、隐私、安全和个性化方面均优于云端。
AIPC对软硬件提出更高要求
- AIPC芯片：提供强大异构计算能力，如集成NPU的CPU与GPU组合。
- 存储技术升级：高性能、大容量、低功耗存储器需求增加，SSD和LPDDR5/X有望成为主流。
- 端侧AI应用：丰富内容生态，如OpenAI GPT-4o模型、微软Copilot功能、联想AI NOW等。
头部PC厂商积极发布AIPC新品
- 全球PC市场竞争格局：联想等品牌积极布局AIPC。
- 市场渗透率：2024年第二季度显著增长，AIPC有望在2025年底占据800美元以上PC市场过半份额，2028年超过80%。
投资建议
- 关注：在AIPC领域有前瞻布局的整机、算力芯片、存储及应用厂商，以及国内打入全球PC供应链的零部件龙头厂商。
风险因素
- 中美科技摩擦加剧
- AI应用发展不及预期
- AI终端需求不及预期
- 市场竞争加剧
以上总结基于提供的研报内容，聚焦于AIPC赛道的关键特征、市场前景和技术创新等方面。
