浙江鼎力（603338）公司点评
主要内容与关键数据
一、欧盟反倾销终裁税率
- 终裁税率：浙江鼎力最终税率降至23.6%，显著低于国内其他厂商（如星邦49.3%、JLG22.5%、Jenie22.9%）。
- 影响评估：税率下降对订单和盈利影响有限，公司毛利率较高，可较好应对关税成本上涨。
二、海外市场拓展
- 臂式产品：随着海外客户试用验证通过，臂式产品快速放量，支撑业绩增长。
- CMEC并购：2024年4月完成对美国CMEC的收购，有助于公司在北美市场获得更多自主权和市场份额。
三、新生产基地投资
- 投资计划：计划投资17亿元建设新生产基地，预计未来三年产能将进一步扩张。
- 项目详情：位于浙江省德清县雷甸镇，规划产能2万台新能源高空作业平台，年产值约25亿元。
四、盈利预测与投资评级
- 盈利预测：2024-2026年归母净利润预计分别为22/26/30亿元，当前市值对应PE为12/10/9倍。
- 投资评级：维持“买入”评级，理由包括市场拓展顺利、并购增效显著及长期成长潜力。
五、风险提示
总结
浙江鼎力在欧盟反倾销税率降低后，出口欧洲的成本压力减轻，海外市场尤其是北美市场的拓展步伐加快。公司通过并购美国CMEC增强了北美市场的运营能力，并计划投资新生产基地以扩大产能。整体来看，公司的成长潜力和盈利能力得到市场认可，维持“买入”评级。
