华泰传媒朱珺团队焦点科技AI应用持续推进新推出AIAgent产品门道

1. AI产品持续迭代，“AI+跨境”产品Mentarc（门道）发布
   焦点科技面向全球发布“AI+跨境”产品Mentarc，以AI Agent形式为全球分销商和跨境电商卖家解决选品、货源查找、店铺运营等难题。此举拓宽了AI技术应用领域至跨境电商产业链，有望持续赋能公司业务增长。此外，AI麦可4.0版本在金秋采洽会期间实现24小时在线接待、多语种实时翻译，成为促进订单增长的新动能。

2. 中国制造网稳健发展，组织架构重新调整效果渐显
   中国制造网收入预计稳健增长，后续收入端增速有望提振。运营层面，通过网站性能优化、流量结构优化及推出买家APP矩阵（如新兴市场轻量化版本、重工及小语种APP）等措施提升流量。经营层面，对中国制造网事业部进行调整，将销售部与非销售部门拆分，以提升买家服务体验与粘性，中长期有望巩固公司竞争力。

3. 公司业绩持续较快增长，当前估值仍具有高性价比
   公司2024年Q1-Q3实现营收12.06亿元（同比增长7.77%），归母净利3.58亿元（同比增长20.17%），扣非净利3.53亿元（同比增长19.76%）。预计2024-2026年归母净利分别为4.56/5.20/5.87亿元，当前市值对应2025年PE仅23倍，继续重点推荐。

风险提示：应用开发进度不及预期，行业政策风险。