半导体行业月度深度跟踪自主可控需求长期趋势不变关注产业链卡脖子环节和核心公司20241114

半导体行业月度深度跟踪：自主可控需求长期趋势不变，关注产业链卡脖子环节和核心公司20241113_导读2024年11月14日10：57 关键词 招商电子半导体消费电子地缘政治芯片指数库存资本开支价格存储逻辑设计公司手机PCAR服务器销售额物联网并购整合行业批货审核 全文摘要 在最近的汇报中，讨论了半导体行业的多个关键领域。行业季度报告显示，尽管面临消费电子需求疲软的挑战，汽车和服务器领域展现出较强的需求动力。地缘政治影响下，产业链机遇与挑战并存，存储与逻辑端的资本开支存在结构性差异，存储价格轻微下滑，高端产品需求保持稳定。 半导体行业月度深度跟踪：自主可控需求长期趋势不变，关注产业链卡脖子环节和核心公司20241113_导读2024年11月14日10：57 关键词 招商电子半导体消费电子地缘政治芯片指数库存资本开支价格存储逻辑设计公司手机PCAR服务器销售额物联网并购整合行业批货审核 全文摘要 在最近的汇报中，讨论了半导体行业的多个关键领域。行业季度报告显示，尽管面临消费电子需求疲软的挑战，汽车和服务器领域展现出较强的需求动力。地缘政治影响下，产业链机遇与挑战并存，存储与逻辑端的资本开支存在结构性差异，存储价格轻微下滑，高端产品需求保持稳定。AI技术被视作推动行业发展的新引擎，特别是在智能车、数据中心和物联网领域。同时，设备、材料零部件及国产替代成为关注焦点，强调自主可控的重要性。展望未来，招商电子团队将持续关注行业动态，为投资者提供深入的投资分析与支持。 章节速览 ●00：00招商电子主席严凡分享半导体行业最新观点 严凡主席在交流会上总结了三季报期间海内外半导体细分龙头的业绩表现，分析了地缘政治对产业链的影响，并指出最近一个月半导体板块表现良好，特别是在芯片指数和半导体设备方面涨幅显著。同时，也讨论了消费电子板块的现状。 ●01：21消费电子板块需求与库存分析 消费电子领域，特别是手机和PC，需求呈波动状态，部分新产品的推出引起关注。服务器市场保持增长，汽车环 节相对乐观。库存端，消费类电子产品和芯片厂库存有所提升，不同行业库存调整时间存在差异。防水公司加工率三季度提升，但预计四季度因淡季将转弱。 ●03：30资本开支与存储、逻辑端产品发展 在存储和逻辑端产品的资本开支方面，观察到明显的结构性差异。存储领域，美光和海力士等企业侧重于HB1.5 等先进制程产品，预计明年资本开支将持续增加。逻辑端则更多聚焦于先进制程技术，资本开支预计维持高位。价格方面，十月份市场整体呈现出一定压力。 ●04：14全球半导体销售额持续增长 十月份，板块存储略有下降，主要由于消费类Mem需求疲软，但AI相关需求强劲，推动原厂加码ATB和4SD存储。全球半导体销售额已连续十个月同比增长，预计明年涨幅仍可达10%到15%，各产业链环节均出现积极变化。 ●05：39半导体行业分析及预测 半导体行业，特别是处理器和存储器领域，近期表现出了显著的增长趋势，其中海光和航武集团等公司业绩表现亮眼，反映了电子行业的改善和安全系统业务的恢复。高通的业绩预期和手机业务的增长预示着消费电子产品市场的回暖，特别是在安卓新机的推动下。国内SSOC公司业绩同比增长，而模拟芯片和视频处理单元领域的公司则受消费市场影响较大，但并购整合活动为行业带来了新的活力。CIS领域受益于高端产品需求的旺盛和新产品导入，显示了行业内的积极发展趋势。对于未来，新能源和工业电池领域被视为半导体行业增长的关键驱动力， 值得投资者关注。 ●08：51行业趋势与市场展望 讨论了第二季度末和第三季度，大家资源价格普遍回升的情况，并预计四季度涨幅可能会下降。指出12寸产品需求较强，而8寸产品可能稍弱。整体市场可能对天津制成的天气封装部分更加青睐。同时，强调了设备和材料零部件领域的关注度提升，以及美国对使用中国零部件的公司提出的要求，可能加速国内对先进制造设备建设。特 别指出一些公司的业绩增长，以及国产化较低领域的成长机会。最后，强调了今明两年赛博领域投入和零部件市场复苏的局势，以及对关键卡脖子材料的关注。 ●12：05市场对AI终端需求增长的乐观展望及投资机会分析 当前市场对大学人气保持乐观，特别是AI领域的持续发展预期将推动终端市场需求增长。随着AI技术的深化，预计明年AI终端市场将面临较大风险，但同时也将带来新的机遇。投资方面，建议关注芯片、代工设备、测试材料及上游ADIP等相关领域内的优质公司，特别是在消费电子和智能车领域的创新公司。此外，还应关注业绩良好的弹性公司。对话中提及了制造测试、IP投资及消费类电子产品等方向的投资机会，并计划详细解读后续的丰富数据和海内外投资公司的分析。 ●13：50十月份国内A股半导体指数表现良好 详细介绍了十月份国内A股半导体指数的表现，与全球相比，这一指数表现相对较好。后续将提供更详细的数据 内容和观点分析，供有兴趣的读者进一步了解。 ●14：18Q3消费电子需求表现平稳，智能手机低个位数增长 第三季度消费电子市场，尤其是智能手机领域，显示出低个位数百分点的增长趋势。随着十月份新旗舰机的发布，市场期待有所提振，但总体表现仍维持在相对平稳的状态。 ●14：38手机市场销量及AI应用发展趋势 市场持续关注新手机发布对销量的拉动效应，AI应用在手机上的应用渐增，包括苹果和国内厂商在内的多个品牌都在其新品中加入了AI功能。尽管市场对今年全年手机销量的预测未变，但PC出货量同比有2.4%的下降，三星预计明年市场将呈现微动状态。 ●15：26关注AI应用对PC销量的后续影响 尽管PC市场表现平平，存在销量下降的情况，但仍有观点认为AI应用的持续创新可能对PC销量产生积极影响。预计到2025年及以后，市场表现和产品更新将更明朗。同时，可创贷市场显示出全球出货量的增长趋势。 ●15：59全球可穿戴设备和云服务器市场持续增长 今年全球可穿戴设备市场出货量同比增长6%，其中智能眼镜和智能耳机等新形态终端成为AI的重要载体。同时，AR眼镜领域，国内厂商推出的新品增多，但市场出货量仍处于较低水平。此外，云服务器市场数据表现强劲，多家大厂预计25年资本开支将继续增加，显示出整体行业对未来的乐观态度。 ●17：31十月份新能源汽车销量增长显著，库存问题待解 十月份，国内新能源汽车销量同比显著提升，渗透率超过50%，比亚迪、理想、赛尼斯等品牌表现强劲。库存方面，全球和国内的手机、PC供应链厂商在第三季度库存有微增大趋势，工业领域库存管理需求持续。 ●18：27手机链和PC面库存状态分析 手机链和PC面库存都处于环比微增状态，库存周转天数在下降。芯片厂商面临工业领域客户订单减少，同时汽车 和工业领域功率库存消化持续。模拟和功率库存消化情况相对缓慢，市场需求疲软，国际大型厂商与国产汽车品牌市场差异明显。整体呈现库存消化趋势，但增长缓慢。 ●19：21金源代工厂加盟率复苏，价格环节面临下降趋势 金源代工厂加盟率在Q3出现复苏，特别是大陆和非大陆地区，东兴国际和华虹3G加盟率良好。然而，零件厂商面临价格下降。尽管如此，整体上高端产品市场需求持续增长，资本开支保持保守，存储模组和消费类RAM芯片需求不佳。生活价格和合同价格出现下滑，四季度合约价格可能进一步调整。MCU产品需求和价格相对稳定。 ●21：37全球半导体公司第三季度业绩概览 全球半导体行业在第三季度展现了不同的业绩表现。MB和英特尔等公司报告了各自业绩，其中MB公司的数据中心营收指引上调，而英特尔的GPU产品市场接受度低于预期。海光公司业绩优异，显示国内大芯片厂商的强劲表现。整体来看，半导体行业在第三季度保持复苏态势，但面临挑战，如存货管理、市场需求波动和非现金减值问 题。 ●24：47公司收入和利润表现分化 讨论了国内公司收入和利润表现的分化情况。一些公司如中微保持高增长但环比变化不大，IOT领域公司收入亦 高但利润受毛利率和费用影响波动。投资者可通过关注各公司业绩表现获取信息。同时，也提及了整体价格情况的讨论。 ●25：25全球三家电子厂商第三季度表现分析 全球三家同出原厂的电子厂商在第三季度的收入相比前一季度都有所增长，但营业利润方面，三金电子出现40%的环比下降。美光及其类似产业的原厂，在第三季度整体保持增长态势。市场需求方面，AI相关产品需求强劲。此外，行业整体库存水平和供需关系得到改善，原厂端库存水平相对线上，价格稳定。 ●26：57行业库存增加及价格压力 在第三季度，行业内的存储需求没有显著增长，收入数据环比下滑，库存较上半年显著增加。预计2023年上半 年，行业趋势将持续平稳，未见明显复苏迹象。厂商面临的价格压力和库存问题预计在第四季度将继续存在。 ●28：00中国城市模式及公司业绩承压，工业和新能源需求待复苏 国内城市模式及公司业绩在第三季度呈现环比承压态势，库存有所下降，第四季度需观察传统业务回暖情况。工业和新能源电力需求待更强劲复苏，收并购活动频繁。国际大厂Q4营收预期下降，但中国新 能源汽车市场创历史新高。手动芯片和工业领域收入环比平稳，而汽车和新能源因占比大的领域收入有提升。多公司宣布收购计划，以期促进收入和综合发展。 ●30：28行业竞争压力及公司业绩影响分析 讨论了收购对公司业绩的影响及行业竞争压力，特别指出视频行业国内市场压力大，部分公司Q3营销下降，主要受5G终端机需求影响。国内厂商正逐步进入高端产品线，但整体行业竞争压力仍然较大。关注了几个公司如擢 升、危机创新的营收和利润下降趋势，以及安卓阵营的持续增长。同时提到，一些公司在Q3取得收入和增长，且 新产品导入和大客户合作成为关注点。 ●31：47功率半导体市场动态与行业趋势分析 汽车电子和新能源电力对功率半导体需求增长显著，部分公司开始布局AI供电领域。国际大厂Q3营收表现不一，美工业收入下滑，而汽车领域表现较好。国内企业Q3营收环比微增，IGBT价格压力持续，中低压产品价格平稳但竞争加剧。展望四季度及未来，汽车领域和新能源需求成为关注焦点，同时需关注价格变动对行业的影响。 ●33：29芯片行业短期复苏与长期挑战并存 尽管面临政策影响和行业不确定性，芯片行业在短期内显示出复苏迹象，特别是AI和高端消费产品领域。Q3行业 整体业绩超过预期，毛利率和营收均有所增长，但对未来季度，特别是成熟制程产品的需求持保守态度。尽管面临挑战，AI需求的增长和高端产品线的持续复苏为行业带来积极影响。 ●35：35行业第三季度表现及第四季度展望 行业在第三季度展现出边际改善，尽管面对下游客户情况不佳，大多数公司仍能在细分市场找到成长点。国际大厂瑞光和安靠预计Q4营收环比波动，具体表现分化，部分原因是智能手机市场疲软。国内公司方面，高端芯片和大尺寸显示驱动市场需求持续，中小尺寸显示驱动和电子加纤力新品保持平稳。维特等公司受特定大客户影响，预期Q4营收和毛利率将持续提升。整体而言，行业存在细分市场经济性好的发展机会。 ●37：52全球半导体设备市场动态分析 讨论了全球半导体设备和材料零部件市场的当前状态和未来趋势，特别强调了美国出口管制对市场的影响。提到阿斯麦和KLA等公司业绩的稳健增长，以及对2025年中国市场预期的调整。同时指出，尽管面临美国的压力，国产半导体设备厂商如中微金和推测等仍保持稳定增长，且国内设备公司的订单趋势良好。 ●40：09中国设备公司及零部件行业Q3收入增长 国内设备公司和零部件行业在第三季度表现出收入同比增长，这归功于融合公司订单趋势的策略。光刻机产业链的上市公司和非上市公司在研发和市场参与方面持续投入，材料行业随着技术进步和市场需求增长，硅片业虽有增长但面临行业周期性波动。新产能开发和市场扩展积极，但价格因素对业绩有所影响，国产替代进程受到关注。 ●42：03中国半导体行业的现状与展望 讨论了中国半导体行业，特别是EDA和IP领域的发展，指出虽然这些公司规模不大，但增长势头良好。认为国内 公司有望进一步增长，利润表现将改善。强调