江苏神通机构调研纪要

江苏神通机构调研报告 调研日期:2024-11-12 江苏神通阀门股份有限公司是一家专业从事新型特种阀门研发、生产与销售的上市公司,位于江苏省启东市南阳镇,与上海隔江相望,距离上海浦东机场105公里。公司注册资本为4.86亿元,连续十二年被评为AAA级资信企业,于2010年6月23日在深圳证券交易所挂牌上市,是江苏省启东市首家A股上市公司 ,股票简称:江苏神通,股票代码:002438。公司主要产品包括蝶阀、球阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、非标阀等七个大类145个系列2000多个规格,广泛应用于冶金、核电、火电、煤化工、石油和天然气集输及石油炼化等领域。公司的产品在国内外市场上享有较高的声誉,其中冶金特种阀门主要应用于冶金行业的高炉煤气干法除尘与煤气回收等节能减排系统,产品国内市场占有率70%以上。公司拥有多个科技创新平台,包括江苏省核电阀门工 程技术研究中心、江苏省企业技术中心、江苏省核电阀门重点实验室、国家级博士后科研工作站等。公司与中国多所知名高校、科研院所建立了紧密的战略合作关系,并与中科华核电技术研究院共建了企业研究院。此外,公司还引进了省双创人才和省博士聚集计划,并承担了多个省级以上科技计划项目,主持和参与制(修)订了多个国家或行业标准,获得了多项科技进步奖。江苏神通阀门股份有限公司秉承“为用户创造价值、为员工创造机会、为股东创 造回报、为社会创造财富”的经营理念,坚持“巩固冶金、发展核电、拓展石化、致力环保、扩大出口”的经营思路,力争用3-5年的时间发展成为具有重要影响力、并具备一定国际竞争力的中国阀门生产骨干企业。 2024-11-14 副总裁章其强 2024-11-12 路演活动深圳福田香格里拉酒店 中信证券 证券公司 - 象屿创投 - - 瀚朴投资 投资公司 - 汇丰投资 投资公司 - 华夏未来资管 其它 - 金仕达投资 - - 景顺长城 基金管理公司 - 瞰道资管 资产管理公司 - 机构投资者就公司生产经营情况、未来发展规划和战略等进行沟通交流。问:请问今年新批复的11台机组目前的阀门设备招标进展如何? 答:今年新批复的核电机组目前正在招投标过程中,公司已全面参与到相应的招标项目中,一般情况下阀门设备的招标过程预计将持续半年左右,公司致力于为我国核电建设项目提供更多优质高端阀门产品和周到的服务。 问:冶金行业今年的市场情况怎么样了?有回暖向好吗? 答:自2022年中期以来,钢铁冶金行业景气度下降,导致阀门产品市场需求减少。面对这一挑战,公司迅速采取了相应策略加以应对: 首先,公司加强了“阀门管家”服务的营销推广,以提高品牌影响力和市场份额;其次,为了在激烈的市场竞争中保持领先地位,公司实施了灵活的定价策略来吸引新客户。今年上半年,公司冶金行业订单已触底反弹,营收同比增长,同时冶金行业毛利率是有所下降。未来,公司将继续通过技术创新和服务优化,提升产品和服务质量,增强市场竞争力,并有效扩大市场份额。 问:请问贵公司的半导体阀门产品产生业绩了吗? 答:公司的子公司神通半导体研发的真空阀门、超洁净阀门等已进入用户端样机验证阶段,尚处于市场拓展初期,暂未有批量化订单,公司将进一步加大技术研发和市场拓展力度,有望在未来实现更大规模的商业化应用。 问:公司现有的核电阀门产能如何?是否能满足市场交付需求? 答:公司目前拥有的核电阀门年产能可以支持现有核电阀门的市场需求。面对未来市场需求的增长,公司计划通过再融资筹集资金,以扩大产能,预计新增的产能将能够为不少于4个新建核电机组提供所需的阀门,项目建成后,相关产能的释放完全可以满足市场需求。 问:核电阀门一般需要多长时间来完成交付?确认收入是在什么时间点? 答:公司核电阀门业务的收入确认与交付进度相关。由于核电阀门从订单到交付的时间跨度较长,通常分布在订单确认后的第二至第三年 ,并且是分批次进行交付。公司产品的收入确认的时间与实际交付进度保持一致,从而确保了收入确认的准确性。问:公司对核电领域的未来增长前景是怎么看待的? 答:核电作为清洁能源的重要组成部分,凭借其稳定和成熟的技术,在我国能源结构中占据了核心地位。公司在核电领域积累了丰富的经验 ,形成了明显的竞争优势。得益于国家对核电行业的持续规划与政策支持,预计未来几年核电建设将持续增长,为公司带来巨大的市场潜力 ,并有助于加强公司在该行业的领先地位。问:瑞帆节能在三季度中的业绩如何? 答:津西135MW超超临界煤气发电项目自投入生产以来,已开始效益分享。此外,邯钢能嘉钢铁煤气发电项目的1号和2号炉于2023年10月投入运行,并已陆续完成调试投产。随着这两个项目在2024年全面进入效益分享期,预计将显著提升瑞帆节能的营业收入。 问:公司的定向增发目前进程怎么样了?多久能够建设完成并启动生产运营? 答:公司在2024年3月13日披露了本次定向增发募投项目高端阀门智能制造项目的建设计划,该项目包括建设总面积为38,658 平方米的数字化智能工厂,并配置智能化的柔性生产线,目的是扩大核电阀门等高端阀门产品的生产能力。项目预计建设周期为24个月。目前,该项目的土建工程正在按计划施工中。为了确保项目能够快速按照计划进行,公司将使用自有资金进行先行投资,公司督促施工单位在确保施工质量的前提下加快施工进度,以期项目能够早日竣工并投入生产,以满足市场的需求。