焦炭焦煤日评

报告类型 焦炭焦煤日评 日期 2024年11月15日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月14日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 J2501 1936 1938 1948 1897 1916.5 -1.31% 16,571 28,242 444 0.06 JM2501 1286.5 1286.5 1293.5 1263.5 1269 -1.59% 81,598 189,119 3,042 0.12 数据来源：大商所网站，建信期货研究发展部 11月14日，焦炭、焦煤期货主力合约2501震荡走低，盘中均再创9月25日以来新低。 表2：11月14日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 999,507 1,111,984 9,153 27,708 -18,555 -1.76% HC2501 684,523 668,281 3,403 14,017 -10,614 -1.57% SS2501 78,700 97,392 4,750 5,082 -332 -0.38% J2501 17,094 17,025 98 -61 159 0.93% JM2501 102,507 133,938 1,422 1,700 -278 -0.24% I2501 253,485 302,469 3,522 7,358 -3,836 -1.38% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：11月14日准一级冶金焦、低硫主焦煤现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 日照港 青岛港 天津港 唐山 吕梁 临汾 邯郸 菏泽 平顶山 准一级冶金焦平仓价格 1840 1840 1840 1770 —— —— —— —— —— 准一级冶金焦平仓价格 0 0 0 0 —— —— —— —— —— 低硫主焦煤汇总价格—— —— —— 1735 1590 1630 1640 1760 1920 低硫主焦煤汇总价格涨 —— —— —— -50 0 0 0 -60 0 指数指数涨跌 跌 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 焦炭、焦煤2501合约日线KDJ指标下行，J值调头回落，K值、D值继续下滑。焦炭、焦煤2501合约日线MACD绿柱继续放大。 1.2后市展望： 宏观金融层面，地方隐性债务化解方案出台后，宏观金融层面对行情的影响有所淡化；美元汇率大幅走高，国际市场上金属价格明显承压。 焦炭方面，独立焦化厂焦炭日均产量自8月上旬以来新高连续3周回落；8月中旬以来钢厂缓步补充焦炭库存至581.5万吨（4月下旬以来新高），增8.9%，同期焦化厂焦炭库存先降后升、总体上小幅去化；港口焦炭库存连续2周回落创 3月上旬以来新低；吨焦平均利润连续2周走扩并创5月下旬以来新高。 焦煤方面，近期洗煤厂产量和开工率转为明显回升；洗煤厂精煤库存连续3 周明显回升并创4月中旬以来新高；近两周洗煤厂原煤库存转为回落并创7月上 旬以来新低；钢厂炼焦煤库存自7月下旬以来新高有所回落，前期焦化厂炼焦煤 库存补库更为积极但近3周明显回落，港口炼焦煤库存自2022年1月下旬以来新高有所回落。 从基本面综合来看，焦炭现货第2轮提降落地，焦炭单吨盈利继续走扩至57元但随着焦炭现货降价其利润将明显收窄，焦企减产进行时；焦化厂对焦煤去库，钢厂也开始对焦煤去库；港口炼焦煤库存自高位回落。 考虑到煤焦基本面改善仍需上下游企业遵循市场规律调整至合理区间，预计后市煤焦价格或回调整固或回调震荡，盘面上或相对偏弱，可逢反弹尝试卖出保值或投资策略，需关注11月下半月及其后终端需求端环比下滑带来的不利影响。 二、行业要闻 11月13日，财政部、国家税务总局、住房和城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确多项支持房地产市场发展的税收优惠政策。契税方面，将现行享受1%低税率优惠的面积标准由90平方米提高到140平方米，并明确北京、上海、广州、深圳4个城市可以与其他地区统一适用家庭第二套住房契税优惠政策。调整后，在全国范围内，对个人购买家庭唯一住房和家庭第二套住房，只要面积不超过140平方米的，统一按1%的税率缴纳契税。土地增值税方面，将各地区土地增值税预征率下限统一降低0.5个百分点。各地可以结合当地实际情况对实际执行的预征率进行调整。 11月14日，记者从住房城乡建设部了解到，全国保交房工作推进有力，截至11月13日，全国已交付285万套。住房城乡建设部表示，为了更好地完成保交房任务，各地因城施策、创新举措，坚持高位统筹，通过加强政府调度、督促企业“瘦身自救”、激励银行融资、加大司法支持、分类处置等措施，层层压实责任，加快推进保交房。经过各地各部门的 持续推进，297个地级及以上城市均已建立房地产融资协调机制。在协调机制推动下，银行不断优化房地产开发贷款管理流程，创新信贷融资方式，助力更多房地产项目解决融资难题。截至10月31日，“白名单” 项目贷款审批通过金额超3万亿元。截至11月13日，全国保交房已交 付285万套，对市场预期带来明显改变。其中，截至11月13日，上海、 福建、甘肃、黑龙江、河北承德、江苏徐州等74个省市保交房交付率已超八成，贵州六盘水、福建厦门、湖北鄂州、甘肃平凉、辽宁葫芦岛等24个城市保交房交付率已超九成，江西新余、甘肃金昌等6个城市保交房项目交付率已达100%。 国家统计局日前公布的数据显示，11月上旬，全国煤炭价格全面下跌。各煤种具体价格变化情况如下：无烟煤（洗中块，挥发份≤8%）价格1173.3元/吨，较上期下跌21.7元/吨，跌幅1.8%。普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500大卡）价格664.3元/吨，较上期下跌3.3元/吨，跌幅0.5%。山西大混（质量较好的混煤，热值5000大卡）价格为754.9元/吨，较上期下跌2.7元/吨，跌幅0.4%。山西优混（优质的混煤，热值5500大卡）价格为855.7元/吨，较上期下跌4.1元/吨，跌幅0.5%。大同混煤（大同产混煤，热值5800大卡）价格为902.3元/吨，较上期下跌4.5元/吨，跌幅0.5%。焦煤（主焦煤，含硫量<1%）价格为1625.0元/吨，较上期下跌96.9元/吨，跌幅5.6%。从上述数据可以看出，11月上旬，动力煤价格持续小幅下跌，无烟煤由涨转跌，焦煤价格跌幅扩大。此外，11月上旬，全国焦炭（准一级冶金焦）价格1762.2元/吨，较上期下跌22.1元/吨，跌幅1.2%。11月上旬，全国尿素（中小颗粒）价格1879.3元/吨，较上期下跌6.2元/吨，跌幅0.3%。普通硅酸盐水泥（P.O42.5袋装）价格401.0元/吨，较上期下跌5.6元/吨，跌幅1.4%；普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）价格359.2元/吨，较上期上涨7.7元/吨，涨幅2.2%。 中钢协数据显示，11月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2096万吨，平均日产209.6万吨，日产环比增长0.1%；生铁1882万吨，平均日产 188.2万吨，日产环比下降0.1%；钢材1953万吨，平均日产195.3万吨，日产环比下降7.8%。11月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1366万吨，环比上一旬增加2万吨，增长0.1%；比年初增加130万吨，增长10.5%；比上月同旬减少107万吨，下降7.3%；比去年同旬减少103万吨，下降7.0%，比前年同旬减少306万吨，下降18.3%。11月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存693万吨，环比减少7万吨，下降1.0%，库存降幅收窄；比年初减少36万吨，下降4.9%；比上年同期减少99万吨，下降 12.5%。 截至11月14日当周，汾渭调研的100家焦化厂产量为295.75万吨，环比前一周增0.01%；库存为58.96万吨，环比前一周增9.88%；100家动力煤矿产量为1234万吨，环比前一周增1.26%；库存为319.2万吨，环比前一周降0.25%；88家227座炼焦煤矿原煤产量为916.03万吨，环比前一周增0.66%；库存为302.74万吨，环比前一周增2.85%。 11月12日，中共山西省委宣传部、山西省人民政府新闻办公室组织召开“推动高质量发展深化全方位转型”系列主题新闻发布会。据会议介绍，2023年山西四户省属涉煤企业生产原煤7.57亿吨，中长协电煤2.96亿吨。 11月13日，山西省应急管理厅发布消息，山西省安全生产委员会办公室近日下发通知，将切实加强煤矿水害防治工作，查清查透煤矿水害隐蔽致灾因素，严格执行“有掘必探、先探后掘”规定要求，做好执法检查，打击造假行为，防范遏制事故发生。通知指出，山西煤矿水害形势严峻复杂，十多年来发生的多起水害事故均为导通老空积水所致，随着煤矿开采深度逐渐加大，底板承压水害日益加剧威胁。同时，水害防治工作还存在水文地质条件不清、探放水措施落实不到位、技术人员和设备基础薄弱等问题。 新疆八一钢铁股份有限公司（八一钢铁）发布关于炼钢厂150t产线新建宽厚板连铸机项目的投资公告，项目总投资额估算为23895.63万元。八一钢铁公告表示，公司于11月12日召开第八届董事会第十六次会议，审议同意了《八一钢铁关于炼钢厂150t产线新建宽厚板连铸机项目的议案》。八一钢铁称，项目符合未来市场发展趋势和公司产品结构调整需求，实施后将提高“板型优”比例，加速产品向“高强度、高耐蚀、高效能”迭代升级，提升在区域市场的竞争力。项目实施后，将具备年产165万t合格板坯连铸能力，生产工艺流畅顺行，能适应生产较多的钢种，铸坯质量优良，高生产率及较大拉速范围；实现宽厚板坯热送，能源、物流成本最大节约，效益最优。 据外媒报道，在哥伦比亚，一个贩毒集团夺取了中国矿业巨头紫金矿业的大量矿道，在他们的带领下，非法矿工们正在掠夺拉丁美洲最大的金矿之一。该贩毒集团已控制了价值数亿美元、绵延30英里的矿道。该矿的所有者、中国国有企业紫金矿业(ZijinMiningGroup)估计，该公司去年损失了超过3.2吨黄金，价值约2亿美元，相当于该矿总产量的38%。紫金矿业的一名安保官员表示，“我们正在输掉”这场与非法采矿的战争。非法采矿是一个缓慢而费力的过程，在基本缺乏当局监管的情况下 仍在继续。 据每经网，近日，有媒体报道称，紫金矿业在哥伦比亚的一金矿遭到掠夺，损失超过3吨黄金。11月14日下午，记者联系了紫金矿业核实该消息。紫金矿业方面回应记者称：“紫金及其子公司大陆黄金长期以来一直专注于维持武里蒂卡金矿的安全。在2020年3月被紫金收购后，大陆黄金与哥伦比亚政府签署了安全保卫协议，以保障矿山及其周边区域的安全。然而，自2022年下半年新一届政府上台后，矿区的安全形势显著恶化。执法和警力不足导致当地非法采矿事件大幅增加。虽然矿山生产经营受到一定影响，但在现场团队努力之下，大陆黄金仍在2023年产金8.3吨，并且2024年截至三季度已生产黄金7.5吨，完成全年8.6吨产量计划的87%。大陆黄金持续向哥伦比亚国防部及国家和地方军警通报矿区情况，积极寻求协助，并通过媒体舆论发声，谴责非法采矿行为。” 北京时间11月13日21