中国石化集团入股优化股权，加强战略合作利好长远发展

主要内容总结

股权结构调整

• 股权划转：中国石油集团将其持有的中油工程4.63亿股A股股份（约占总股本8.30%）划转给中国石化集团全资子公司中石化国投。
• 股权分布：股权划转后，中国石油集团仍为控股股东，直接持股25.68亿股（45.99%），间接持股10亿股（17.91%）；中石化国投成为第三大股东，持股4.63亿股（8.30%）。

市场开拓情况

• 新签合同额：2024年前三季度，公司累计新签合同额942.63亿元，同比增长17.62%。
• 业务领域：油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程、双碳三新业务、环境工程及其他业务分别占新签合同总额的10.65%、37.62%、24.99%、18.59%、8.15%。

发展机遇与前景

• “一带一路”合作：中国石油集团深化“一带一路”合作，公司有望从中受益。
• 市场趋势：油气田地面工程、管道与储运工程、炼化工程等领域存在增长潜力。

盈利预测与估值

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为8.53亿元、9.66亿元、10.83亿元，对应EPS分别为0.15元、0.17元、0.19元。
• 评级：维持“增持”评级。
• 风险提示：原油和天然气价格大幅波动、上游资本开支不及预期、海外市场风险。

关键数据概览

• 总股本：55.83亿股
• 总市值：206.02亿元
• 当前股价：3.69元
• P/E：24倍
• P/B：0.8倍
• ROE：3.2%
• EPS：0.15元（2024年预测）

财务指标

• 营业收入：预计2024-2026年分别为83,134百万、86,819百万、90,918百万。
• 净利润：预计2024-2026年分别为853百万、966百万、1,083百万。
• 毛利率：预计2024-2026年分别为8.1%、8.3%、8.4%。
• ROE：预计2024-2026年分别为3.2%、3.5%、3.8%。

资产负债情况

• 总资产：预计2024-2026年分别为109,395百万、112,407百万、115,560百万。
• 负债率：保持在76%左右。
• 每股指标：预计2024-2026年每股红利分别为0.05元、0.05元、0.06元。