尿素日报：库存涨幅收窄，盘面窄幅波动

核心观点

• 市场分析：尿素主力收盘价1795元/吨，河南、山东、江苏地区小颗粒尿素价格均上涨10元/吨，成本1684元/吨，出口利润-17元/吨。
• 供应端：截至11月8日，企业产能利用率83.24%，总库存136.31万吨，港口库存22.20万吨。
• 需求端：截至11月8日，复合肥产能利用率28.35%，三聚氰胺产能利用率61.12%，尿素企业预收订单天数8.12天。

策略

• 中性评级：尿素企业库存上涨但涨幅收窄，供需面暂无较大变化，供应高位且日产增加，下游淡季需求走弱，预计未来供需持续宽松。复合肥开工率提升，部分企业生产返青肥。短期出口收紧，港口库存窄幅波动，尿素行情延续窄幅震荡。

风险

• 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

关键数据

• 尿素价格：主力收盘1795元/吨，河南小颗粒1800元/吨，山东1810元/吨，江苏1830元/吨。
• 库存：企业总库存136.31万吨，港口库存22.20万吨。
• 产能利用率：企业产能利用率83.24%，复合肥28.35%，三聚氰胺61.12%。
• 订单：尿素企业预收订单天数8.12天。

研究结论

预计尿素行情延续窄幅震荡为主，短期供应高位且出口收紧，下游需求淡季走弱，整体供需宽松。