黄金市场周报（2024.11.4-2024.11.10）
1. 黄金价格走势
- 沪金主力期货价格：上周五收于615.48元/克，较前周五下跌2.26%。
- COMEX黄金主力期货价格：上周五收于2691.70美元/盎司，较前周五下跌1.97%。
- 黄金T+D现货价格：上周五收于612.87元/克，较前周五下跌2.31%。
- 伦敦金现货价格：上周五收于2684.04美元/盎司，较前周五下跌1.89%。
2. 市场影响因素
- 特朗普赢得大选并大概率横扫“两院”：大选不确定性消退，市场预期特朗普的政策主张将推升通胀，导致未来降息预期回落，美元和美债利率大幅上涨，黄金显著承压。
- 美联储降息：11月8日，美联储如期降息25bp，政策表态未显鹰派，市场情绪企稳，黄金价格回升至2700美元/盎司左右。
3. 后市展望
- 短期：随着美国大选结束，“特朗普交易”落地，多头止盈可能导致金价回调。
- 中期：若通胀粘性较大，美国潜在的二次通胀风险上升，加上地缘局势动荡，黄金的抗通胀和避险属性将继续支撑金价。
4. 具体数据
- 黄金基差：国际黄金基差上周五为4.95元/盎司，较前周五下跌4.15美元/盎司；上海黄金基差为-4.01元/克，较前周五下跌5.86元/克。
- 黄金内外盘价差：上周五，黄金内外盘价差为-8.37元/克，较前周五下跌，主要因特朗普赢得大选推升美元。
- 持仓分析：上周黄金ETF持仓继续下滑，全球最大SPRD黄金ETF基金持仓量下降11.78吨；国内黄金T+D累计成交量小幅回升。
5. 宏观基本面
- 美国经济数据：美国10月ISM服务业指数创两年多最快扩张速度，但就业指数上升至53.0，为2023年8月以来最高。
- 美联储政策：美联储如期降息25bp，政策表态未显鹰派，暗示可能在12月暂停降息。
- 美元指数：上周美元指数波动上涨，最终上涨0.60%至104.95。
- 地缘政治风险：中东局势持续紧张，俄军加快对乌克兰的攻击，地缘政治风险指数有所上升。
6. 总结
上周黄金价格受特朗普赢得大选影响大幅调整，短期内多头止盈将导致金价回调，但中长期来看，通胀粘性和地缘政治风险将支撑金价。
