南网科技（688248）2024年第三季度财报点评
一、业绩表现
- 2024年前三季度：实现营业收入21.10亿元，同比增长29.05%；归母净利润2.80亿元，同比增长74.95%；扣非后净利润2.75亿元，同比增长87.34%。
- 2024年第三季度：实现营业收入5.54亿元，同比增长46.72%；归母净利润0.95亿元，同比增长116%；扣非后净利润0.94亿元，同比增长120.26%。
二、业务结构与盈利能力
- 智能配用电设备：前三季度营收5.44亿元，同比增长116.06%。
- 试验检测及调试服务：前三季度营收5.52亿元，同比增长65.43%。
- 毛利率提升：Q3单季毛利率达到37.32%，同比提升0.05个百分点，环比提升9.95个百分点；净利率为17.5%，同比提升5.26个百分点，环比提升3.77个百分点。
三、未来发展前景
- 大储项目：公司牵头成立广东新型储能国家研究院，推进多个实证项目，预计未来两年逐步落地。
- 煤电机组改造：国家提出到2027年实现“应改尽改”，公司试验检测及调试业务有望保持高增长。
- 收并购：公司已多次成功收并购，包括贵州创星和广西桂能，未来将进一步扩大南方地区市场份额。
四、财务预测与估值
- 2024-2026年预期：
- 归母净利润分别为4.6亿元、6.3亿元、8.2亿元。
- 对应PE分别为46倍、34倍、26倍。
- 市盈率分别为45.90倍、33.54倍、25.75倍。
- 市净率分别为6.48倍、5.43倍、4.49倍。
- 市销率分别为4.80倍、3.27倍、2.42倍。
五、投资建议
- 评级：维持“买入”评级。
- 风险提示：政策落地不及预期；项目推进不及预期；电网投资预算调整。
注： 以上总结完全基于提供的文字内容，未加入额外的信息或假设。
