重要事件落地后的方向选择

重要事件落地后的方向选择

• 美国大选：特朗普当选后，国内科技封锁态度不变，自主可控仍是重点。关注材料及设备相关标的（如飞凯、强力、彤程等）；特斯拉产业链受益（如拓普、爱迪、新23等）。
• 化债政策：地方政府债务限额增加6万亿，化债规模达12万亿，利好环保、绿电、建筑等行业；政府项目加速，基建产业链受益。蓝部长提及未来财政政策将支持内需消费、信创、军工等。

市场回顾

• 权益市场：上周上证综指涨5.51%，创业板指涨9.32%，市场温和上涨，成交活跃。TMT板块领涨，军工、非银金融涨幅较大；银行、公用事业等板块表现弱势。A股PE（TTM）为15.52倍，创业板PE为28.8倍，估值回升。
• 转债市场：中证转债指数涨2.16%，略低于主要股指。成交量环比回落，但仍维持在较高水平。汽模、盟升、三羊转债领涨；泰瑞、溢利、龙净转债领跌。平价90-110转债溢价率17.99%，估值处于低位；低价转债估值修复暂告一段落。

转债投资策略

• 股市：关注政策（化债、房地产、政府投资等）和产业（智能驾驶、人形机器人、AI+等）双主线。短期机会包括TMT补涨、景气边际改善的汽车、电力设备等。
• 转债：建议优先双低标的，适当放宽信用资质要求。关注TMT补涨（富仕、国力等）、汽车（新23、博俊等）、电力设备（晶能、煜邦等）等板块。

一级市场跟踪

• 上周1只转债发行（嘉益），1家公司预案（信安世纪），1家获受理（鼎龙股份），1家获上市委通过（亿纬锂能）。