工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年11月12日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,10月产量环比有所增长，但11月排产将有所下调；当前供给北增南减，持续关注厂家停减产对市场的影响；旧标421仓单持续注销，冲击现货市场；新标标准仓单持续入库，合格率较好。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存开始减少，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续低迷；铝合金受汽车以旧换新政策影响，有所复苏；宏观端对需求刺激有限。 成本上看，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调。偏空。 2.基差：11月11日，华东不通氧553现货价11650元/吨，12合约基差-775元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：社会库存为49.9万吨，环比减少0.60%；样本企业库存为230500吨，环比增加7.41%；主要港口库存为15.2万吨，环比减 少1.94%；社库略有去库，上游企业有累库，港口略有去库，总体依旧持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，12合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给端持续减产，但旧421仓单回流对现货市场有所冲击；需求未见明显复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本随着丰水期的结束或将有所上升；光伏端利好消息吸收殆尽，对实际需求支撑有限，盘面逐渐回归基本面,建议工业硅2412合约在12280-12570区间操作。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 % 0.16 21 12894 12915 % -0.41 -54 13093 13039 % -0.16 -21 12870 12849 % 0.53 65 12334 12399 % -0.56 -70 12521 12451 % 0.19 23 12350 12373 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 成本利润 % -43.04 -36.19 84.08 47.89 % 0.71 0.62 86.76 87.38 % -44.77 -27.71 61.9 34.19 % -43.05 -3080 7155 4075 % 0.71 300 42040 42340 % -44.76 -1815 4055 2240 % 63 -8. -4595 53250 48655 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%） 周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 产量/开工率 % -1.94 -0.3 15.5 15.2 7% -6.6 -0.2 3 2.8 % -1.75 -0.1 5.7 5.6 % 0.00 0 6.8 6.8 % 7.41 15900 214600 230500 % 2.93 600 20450 21050 % 8.81 15000 170200 185200 % 1.25 300 23950 24250 % -0.60 -0.3 50.2 49.9 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 库存 0.00% 0 550 550 0.00% 0 12850 12850 0.00% 0 12200 12200 0.00% 0 11850 11850 0.00% 0 11650 11650 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现货价 涨跌幅 涨跌 前值 现值 指标 类别 类别 指标 现值前值 涨跌 涨跌幅 02合约 03合约 1242512465 1242512455 -30 -0.32% -0.24% 期货收盘价06合约 07合约 08合约 1263012580 1259012630 1260512690 -85 0.40% -0.32% -0.67% 基差 部分合约价差 仓单 周度DMC产量（万吨） 4.464.22 0.24 5.69% 有机硅 日度生胶（元/吨） 1460015150 -550 -3.63% 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）2120021300 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）182-11 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）2030020200 铝合金日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）2011820211 月度原铝铝合金锭产量（万吨）1213 月度再生铝合金锭产量（万吨）5251 周度铝合金锭社会库存（万吨）22 -100 193 100 -93 -1.52 0.87 -0.13 -0.47% -1754.55% 0.50% -0.46% -11.56% 1.72% -6.57% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 01合约 12405 12455 -50 -0.40% -40 04合约 12485 12500 -15 -0.12% 05合约 12565 12550 15 0.12% 50-40 09合约 12780 12760 20 0.16% 10合约 12790 12775 15 0.12% 11合约 9700 9850 -150 -1.52% 12合约 12425 12465 -40 -0.32% 01 -755 -805 50 -6.21% 02 -775 -815 40 -4.91% 03 -775 -805 30 -3.73% 04 -835 -850 15 -1.76% 05 -915 -900 -15 1.67% 06 -980 -930 -50 5.38% 07 -940 -980 4 -0.40%/-0.20% 08 -955 -1040 -94 9.80%/3.90% 09 -1130 -1110 -10 0.90%/0.40% 10 -1140 -1125 0 0.00%/0.00% 11 1950 1800 177 9.10%/35.40% 12 -775 -815 40 -4.91% 近月-连1 -2725 -2615 -110 4.21% 连1-连2 20 10 10 100.00% 注册仓单数 53581 53571 10 0.02% 日度产能利用率（%） 73.66 73.66 0 0.00% 日度DMC（元/吨） 13100 13100 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 13600 13600 0 0.00% 日度硅油（元/吨） 15600 15600 0 0.00% 日度D4（元/吨) 13900 13900 0 0.00% 日度成本（元/吨） 13230 13230 0 0.00% 日度毛利（元/吨） -730 -730 0 0.00% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 多晶硅 指标日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 现值 36.5 32.5 38.5 42 34 28.5 16.75 37.4 前值涨跌 36.50 32.50 38.50 420 340 28.50 16.750 37.40 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 现值 0.27 0.28 0.265 0.278 0 0.72 0.7 0 前值 0.27 0.28 0.265 0.278 0 0.72 0.7 0 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 0#DIV/0! 00.00% 00.00% 0#DIV/0! 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 硅片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 47.56 26.1 1.98 0.46 10.84 0.26 13.02 1.02 1.45 1.21 1.65 1.08 12.9 26.5 44.96 24.6 0.27 0.4 12.63 0.45 12.85 1.02 1.45 1.21 1.65 1.08 12.2 34 2.6 1.5 1.71 0.06 -1.79 -0.19 0.17 0 0 0 0 0 0.7 -7.5 5.78% 6.10% 633.33% 15.00% -14.17% -42.22% 1.32% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.71 0.72 0.72 0.74 0.081 -0.029 0.13 -0.039 0.28 0.679 0.031 0.079 -0.017 0.136 -0.036 0.29 0.687 0.033 0.71 0.72 0.72 0.74 0.081 -0.028 0.132 -0.038 0.28 0.678 0.032 0.079 -0.017 0.136 -0.034 0.29 0.686 0.034 0 0 0 0 0 -0.001 -0.002 -0.001 0 0.001 -0.001 0 0 0 -0.002 0 0.001 -0.