国投资本机构调研纪要

国投资本机构调研报告 调研日期:2024-11-06 国投资本股份有限公司是一家成立于1997年的上海主板上市公司，最早名为中纺投资发展股份有限公司。2015年，公司通过收购证券公司、出售原有实业资产和期货公司，成功转型为证券业，并更名国投安信股份有限公司。2017年，公司完成现金收购国投资本控股有限公司，更名国投资本股份有限公司。目前，公司已成为拥有证券、信托、基金、期货、保险等牌照的央企上市金融控股平台。公司秉持“专业、服务、协同、共赢”的经营理念，推动业务协同发展，提升投资企业的竞争力和盈利能力。未来，公司将继续做优做强现有业务，积极布局其他金融业务，培育新的利润增长点，打造一流的央企金融控股品牌。 2024-11-11 副总经理、董事会秘书于晓扬,证券事务代表林莉尔,证券事务部相关人员 2024-11-062024-11-08 路演活动,一对一沟通上海,现场交流(7场) 富国基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 财通基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 国投瑞银基金 基金管理公司 - 亘曦资产 基金管理公司 - 民生证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 1、国投资本作为国投集团旗下的产业金融管理平台,在当前政策与市场环境下,对未来发展的总体规划如何?业务转型发力点在哪些方面 ? 中央金融工作会议对金融行业提出了新的要求,党的二十届三中全会也突出强调了深化金融体制改革的任务,为高质量贯彻落实相关会议精神和习总书记关于金融工作的重要论述精神,国投资本聚焦产业金融管理平台定位,积极围绕产业金融方向优化金融业务布局,塑造金融企业核心竞争力,打造发展合力。2024年,公司重点开展了业务战略大梳理工作,形成了国投资本专业化管理提升和主要子公司业务转型发展方案。未来,公司将立足产 业金融管理平台定位,以风险管理为核心,以战略闭环为牵引,以运营督导为抓手,以业绩考核为导向,以中后台支撑为保障,推动子公司业务转型方案落实落地。公司将秉持“突出核心竞争力、差异化和特色化”原则,聚焦各金融企业最擅长、最核心的领域进行业务转型,打造具有各自特色的专业核心竞争力,形成具有国投特点的“产融协同、以融助产”协同模式,不断推动公司可持续高质量发展。 证券业务方面,基于对政策环境、行业背景及自身禀赋的综合研判,未来将着力打造“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”,向“赛 道聚焦、投承联动、产融结合”的产业金融转型;成立国投产业研究院,推动产业研究与证券研究共同发展;全面推进企业家综合服务,完善产品体系与服务模式;构建“研投顾”财富管理体系,推动总部赋能分支的“一体化”建设,实现平台化能力输出。信托业务方面,将着力打造财富管理能力,构建家庭金融服务体系,服务广大人民对美好生活的需求;提升资产配置及标品投资能力,建立可持续、有特色的资产管理业务能力;通过养老信托、慈善信托、私募股权投资等业务加强与国投集团及其成员企业的协同,促进产融结合与业务转型发展。2、2024年上半年国投证券自营业务业绩表现良好,具体投资收益结构如何?后续权益投资业务配置的思路是怎么样的? 国投证券母公司上半年投资收益主要由固定收益投资贡献。上半年,固定收益投资前瞻性把握市场走势,积极应对市场波动,主动提升风险偏好,灵活调整敞口规模,严控信用风险,未发生信用风险事件,并获得较好的投资收益;权益投资积极应对市场波动,聚焦中长期稳健投资策略,进一步提升高股息策略配置力度和精细化管理程度,获取稳健投资收益。 下一步,国投证券自营业务将继续坚持绝对收益目标,对市场保持理性和客观的研判,加大对政策进展、宏微观数据的跟踪力度,动态调整权益敞口暴露,保持合理适度的风险水平,同时积极布局稳增长政策预期利好且经营稳健的优质上市公司。 3、投行业务方面,公司在新形势下对于投行业务的战略布局是怎么样的? 国投证券始终紧紧围绕服务实体经济的宗旨,致力于构建“行业+投资+分公司+研究”的大投行服务生态,增强业务资源整合协同,努力打造特色产业投行,服务新质生产力。具体而言: 一是优化股权业务结构,从IPO业务为主向“IPO+再融资+并购等”多元化股权融资业务转型。 二是继续大力开发央国企客户,优化客户结构和产品结构,通过股债联动、债权带动股权模式争取更多业务机会。 三是调整组织和业务模式,坚持深耕理念。围绕“大”、“新”两类目标客户,通过深度服务和战略协同绑定,深耕国投证券投行具有资源禀赋优势的龙头企业、优势行业、重点区域、关键合作伙伴。 四是深化内部协同,依托国投集团产业资源禀赋,深入挖潜业务协同机会,围绕集团旗下产业基金业务提供“募、投、管、退”全周期综合金融服务,打造产业投行。同时,协助各分支机构打造机构业务团队,通过“投行+分支机构”的协同模式,积极覆盖重点业务地区。 五是推动境内外一体化,积极布局海外市场。 4、国投证券9月24日以来新开户增长情况如何?不同获客渠道的新开户情况如何? 自9月24日以来,国家出台了一系列利好经济的政策,股票市场也跟着持续走强,股市受到市场的强烈关注,客户新开证券账户的热情高涨 ,受行情影响,国投证券整体开户数量较9月24日之前有较大幅度的提升。期间新开客户参与交易的意愿较为强烈,客户转入资金和已参与交易的客户数占比较平时也有提高。 国投证券自2015年开始积极进入互联网证券领域,开展线上线下相结合的展业模式,并积极推动财富管理转型。国投证券已打造具有自 身特色和行业竞争力的国投证券APP,在客户端形成智能化交易体系和数智化陪伴服务生态,并同蚂蚁财富、同花顺等互联网平台合作,积极通过金融科技驱动业务创新,做大客户及AUM规模。5、财富管理方面,公司2024年上半年含财率(财富管理收入/营业总收入)达到21.06%,未来国投证券在财富管理转型方面有哪 些举措? 国投证券已全面启动“研投顾”财富管理转型,加快构建“研-投-顾”标准工作流程,以提升客户获得感为财富管理转型目标。未来,国 投证券将致力于建立公司级投研平台,形成统一资产配置建议,并持续提升产品管理及组合设计能力,通过总部—分支机构—营业部—财富顾问层层传导的方式,综合提升分支机构财富顾问展业能力和服务水平。6、请问公司未来是否有下修可转债转股价的打算?公司对于促进转债转股、优化现金流有何计划和措施? 目前公司可转债转股价格为9.55元/股。从今年5月开始,可转债是否下修的决策观察窗口期已从6个月缩短至3个月,公司董事会将 综合考虑可转债剩余期限、市场周期,以及公司股价、政策动态、行业趋势等因素,基于下修可行性与必要性,平衡股东和转债投资者利益进行决策。 当前国投转债剩余期限约19个月,公司将通过加强市值管理提升公司二级市场表现、研究下修转股价格方案等多种方式,积极推动可转债转股。