晨会纪要
晨会纪要 2024第（202）期发布日期：2024-11-12 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/11/12 08:00 2024/11/1115:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 44293.13 43988.99 304.140 0.691 纳斯达克指数 19298.76 19286.78 11.980 0.062 标普500 6001.35 5995.54 5.810 0.097 恒生指数 20426.93 20728.19 -301.260 -1.453 SHIBOR隔夜 1.44 1.46 -0.018 -1.232 美元指数 105.49 105.51 -0.021 -0.020 美元兑人民币(CFETS) 7.19 7.19 0 0 外盘 主力合约 2024/11/11 2024/11/10 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2626.10 2,691.70 -65.60 -2.437 COMEX白银 30.79 31.43 -0.640 -2.037 LME铜 9299.00 9,433.00 -134.0 -1.421 LME铝 2572.00 2,627.00 -55.0 -2.094 LME锌 2980.00 2,984.00 -4.0 -0.134 LME铅 2023.50 2,023.50 0 0 LME锡 31205.00 31,775.00 -570.0 -1.794 LME镍 16070.00 16,310.00 -240.0 -1.471 ICE11号糖 21.32 21.78 -0.460 -2.112 ICE2号棉花 69.87 70.96 -1.090 -1.536 CBOT大豆 1022.00 1,031.00 -9.0 -0.873 CBOT豆粕 295.00 297.00 -2.0 -0.673 CBOT豆油 48.21 48.75 -0.540 -1.108 CBOT玉米 429.50 431.25 -1.750 -0.406 NYMEX原油 68.15 70.43 -2.280 -3.237 ICE布油 71.90 73.90 -2.0 -2.706 金属 主力合约 2024/11/12 08:00 2024/11/1115:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 605.50 615.78 -10.280 -1.669 白银 7663.00 7800.00 -137.0 -1.756 铜 75900.00 76560.00 -660.0 -0.862 锌 24900.00 24975.00 -75.0 -0.30 铝 21275.00 21390.00 -115.0 -0.538 锡 258440.00 261400.00 -2960.0 -1.132 铅 16925.00 16945.00 -20.0 -0.118 镍 128050.00 128040.00 10.0 0.008 铁矿石 767.00 762.00 5.0 0.656 螺纹钢 3331.00 3331.00 0 0 不锈钢 13535.00 13565.00 -30.0 -0.221 热轧卷板 3507.00 3510.00 -3.0 -0.085 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 化工 主力合约 2024/11/12 08:00 2024/11/1115:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1292.00 1300.50 -8.50 -0. 焦炭 1932.50 1934.50 -2.0 天然橡胶 18170.00 18220.00 -50.0 20号胶 14565.00 14655.00 -90.0 塑料 8215.00 8201.00 14.0 聚丙烯PP 7430.00 7435.00 -5.0 (PTA) 4892.00 4926.00 -34 沥青 3329.00 3364.00 - 国内 甲醇 2486.00 2487.00 乙二醇 4581.00 4600.00 苯乙烯 8332.00 8325.00 玻璃 1305.00 1326.0 原油 521.40 533 燃油 3065.00 3 纯碱 1475.00 纸浆 5770.00 LPG 4410.00 2024/1 农产品 主力合约 黄大豆1号黄大豆2号 豆粕 菜 国内 宏观要闻 1、中国10月金融数据重磅出炉。据央行初步统计，10月末，M2余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7个百分点；M1同比下降6.1%，较上月收窄1.3个百分点，为年内首次增速回升。前十个月，人民币贷款增加16.52万亿元；社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。10月份新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右，新发放个人住房贷款利率为3.15%左右，均处于历史低位。 2、央行行长潘功胜在《国务院关于金融工作情况的报告》中表示，下一步要加大货币政策逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。抓好发行上市、再融资审核全链条监管，压实中介机构“看门人”责任。 3、国际油价全线下跌，美油12月合约跌3.17%，报68.15美元/桶。布油2025年1月合约跌 2.63%，报71.93美元/桶。 4、中国《金融时报》发文指出，近期一揽子增量政策不是简单的刺激，是政策逻辑的重大调整，不仅有短期扩需求的方案，同时还有大量的改革、结构调整的方案。对于下一步政策走向，业内普遍认为货币政策将继续保持支持性的立场。与此同时，财政政策也被寄予厚望。 5、央行11月11日开展1337亿元7天期逆回购操作，当日有173亿元逆回购到期，单日净投 放1164亿元，终结此前连续八日的净回笼。 6、央行最新金融数据显示，个人住房贷款增长有所好转，10月份个人住房贷款规模企稳，明显好于前9个月月均减少690亿元的水平，也好于前两年同期水平。 7、国家航天局正在会同相关部门编制《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2026-2035）》，规划鼓励“能商则商”，留出商业航天发展的空间，研究放宽商业遥感卫星分辨率限制。 8、中汽协数据显示，10月份，汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%和8.7%，同比分别增长3.6%和7%。其中，新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%。中汽协预计，今年后两个月车市仍将保持向上走势。 9、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.1899，较上一交易日下跌251个基点，夜盘收报7.2150。人民币对美元中间价报7.1786，调贬353个基点。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳中偏强，农民惜售，油厂到货粮量依然不大，继续有降价控量的动作，终端需求较弱，贸易商高价拿货意愿减弱，随着产区水分下降，预计上货量降逐步增加，预计上涨空间有限，建议逢高做空为主，短期关注油脂带动的上涨影响。 油脂 11月8日，豆油成交17700吨，棕榈油成交1130吨，总成交18830吨，环比上一交易日减少2170吨，跌幅10.33%。信息方面，USDA：11月美国2024/2025年度大豆单产预期为51.7蒲式耳/英亩，市场预期为52.8蒲式耳/英亩，低于预期。全球2024/25年度菜籽产量预计为8,724万吨，同比下降264.5万吨，期末库存预计为805.3万吨，同比下降205.5万吨。美国大选落地，进口关税或将提高，油粕趋势上建议回调做多为主。 白糖 隔夜原糖下跌2.11%。巴西10月出口继续维持高位，出口进度快于去年同期，出口增幅大于产量增幅，且目前港口待运量不高，预计四季度末至一季度巴西对国际糖价的压力减轻。印度制糖业督促政府出口200万吨糖以缓解库存压力。短期巴西降雨，印度出口消息扰动，价格预计偏弱震荡，库存低限制跌幅。长期看，巴西减产以及一季度贸易流压力减轻，远期还有上涨驱动。国内方面，11日广西现货价格稳定在6200附近，加工糖报价上调20.截至10月底，全国已产新糖39.21万吨，同比增加1.73万吨；销售食糖11.62万吨，同比增加0.11万吨；产销率29.64%，同比降低2.79%;工业库存27.59万吨，同比增加2.59万吨。产销双旺，生产进度更快。新年度全国产量至少增加110万吨以上，那么国产糖供给将是近十个榨季高位水平。近期广西现货价格跌幅大于加工糖，两者价差扩大，显示国产糖即将上市的压力。供需看短期郑糖基本面偏弱，但未来原糖看涨和国内下游需求增加存在潜在利多因素，且政策可能有不确定变化，下方关注5750-5800附近做多。 棉花 隔夜美棉下跌1.11%。11月美农业部供需报告调低美棉出口，调高库存。全球棉花产量调低，库存调低。报告公布后美棉走弱随后升高。美棉上市期，供给压力较 大。周度出口转好，预计美棉区间震荡。国内方面，宏观政策落地，籽棉收购价持稳，新棉增产的套保压力大，下游需求偏弱，郑棉预计区间震荡。 生猪 昨日，全国生猪现货稳中偏，河南标猪价格16.72元/公斤，下跌0.06元/公斤。供应端，全国持续偏弱，市场供应增加，屠企采购难度尚可，但低价采购难度增加，南方地区养户惜售抗价情绪有所加重。屠企屠宰量一般，局地二次育肥补栏零星入场，整体补栏积极性不高。整体来看，目前需求开始好转支预期，近月盘面出现技术性反弹，远月继续维持偏弱震荡，日内短线操作为主，正套持有。 鸡蛋 今日，全国鸡蛋继续稳定为主，河北基准地报价4.24元/斤。供应端：全国在产蛋鸡存栏稳中有增，生产性随着降温恢复，全国鸡蛋市场供应将比较充足。鸡蛋消费端则进入季节性淡季，蔬菜价格降低对蛋价支撑开始减弱。总的来看，短期盘面的上涨更多是基差的修复，并未改变整体震荡趋势。等待方向选择。 2）能源化工 烧碱 现货方面，11月11日，山东地区32%碱主流价报1010元/吨（+0）。山东区域来看，检修装置逐步恢复使得供应较为充裕，企业送主力下游液碱量增量有限，且非铝下游对高价均显抵触，预估近日低浓度液碱价格窄幅整理，但部分区域内检修及降负影响致使货源偏紧下液碱价格有不同程度上调，关注主力下游采购价波动及厂商装置波动。仓单方面，截至11月11日，烧碱交割库共有仓单84张（+4）。整体来看，基本面支撑仍在，但仓单增加有一定压力，烧碱2501合约高位整理。 尿素 国内尿素市场价格小幅下调，新单成交情况表现不佳。近期部分尿素企业装置检修，尿素行业日产环比下降至18.35万吨。随着气头尿素企业装置的陆续停车，预计供应将有所减量。需求端，复合肥企业开工处于低位水平，随着冬储备肥预收的推进，预计开工将逐步回升，当前尿素下游支撑整体仍较为有限。短期来看，尿素供需宽松压力仍存，叠加宏观扰动下商品氛围偏空，尿素期价或延续弱势震荡运行，后续关注气头装置检修及淡储跟进情况。 3）工业金属 铜铝 现货方面，11月11日，上海有色1#电解铜均价报76510元/吨（-820），升贴水报0元/吨（-35）；上海有色A00铝均价报21490元/吨（-220），升贴水报60元 /吨（-10）。铜方面，截至11月11日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降1.47万吨至17.78万吨，但总库存较去年同期的5.45万吨高12.33万吨。铝方面，11月11日国内主流消费地电解铝锭库存57.6万吨，较上周四增加1.3万吨；国内主流消费地铝棒库存10.05万吨，较上周四减少0.66万吨。整体来看，宏观事件相继落地，基本面看仍有一定支撑，铜价延续振荡整理，铝价振荡偏强运行。 氧化铝 现货方面，11月11日，上海有色氧化铝均价报5441元/吨（+50）。供应端，矿石对氧化铝产
