贵金属日报：美元与数字货币大幅走强 金价暂时回落

核心观点

• 贵金属市场分析：昨日黄金价格大幅回落，主要受美元走强和数字货币上涨影响，但地缘因素和潜在通胀风险仍支撑贵金属。沪金若无法收复610元/克，或下探596元/克，目前可轻仓分批买入，企业应继续套保。
• 期货行情：沪金主力合约收于615.78元/克，上涨0.05%；沪银主力合约收于7800元/千克，上涨0.52%。
• 策略：黄金谨慎偏多，白银中性，套利暂缓，金银比价逢低做多，期权暂缓。

关键数据

• 黄金：沪金主力合约成交量236935手，持仓量94600手；上金所黄金成交量39964千克，库存12219千克；黄金ETF持仓871.97吨，减少4.88吨。
• 白银：沪银主力合约成交量565545手，持仓量277374手；上金所白银成交量421024千克，库存1287218千克；白银ETF持仓14818.74吨，减少34.03吨。
• 宏观数据：美国10年期国债收益率4.30%，10年期与2年期利差0.04%。

研究结论

• 宏观面：美元走强压制黄金，但实际利率或继续下行，贵金属仍有支撑。
• 基本面：黄金成交量上涨，白银库存减少，下游行业（电子元件、光伏）表现良好。
• 风险：流动性风险、降息幅度不及预期。