花生周报：花生重心缓慢上移，短期波动或加大

花生重心缓慢上移，短期波动或加大 正信期货花生周报20241111农产品小组 C 目录 ONTENTS 1 2 3 4 5 主要观点行情回顾基本面分析 价差跟踪 价差跟踪 天气等其他因素 1：主要观点 花生重心缓慢上移，短期波动或加大 本周花生震荡调整，各产区价格重心持续小幅上移，整体上货量仍然有限。 种植户：河南、山东、河北等地农户出货积极性不高。东北地区气温偏低，逐步晾晒中，上量不集中，低价农户不认卖。河南本周主产区白沙米报价基本稳定，部分地区价格小幅偏强调整，山东、东北地区价格基本平稳。后期需要观察价格上涨后农户出货积极性如何。 贸易商：基层不上量，东北产区货源晾晒进度偏慢，河南、山东产区老百姓惜售心理依然强烈，基层上货量小，也为中间环节挺价创造了条件。中间商环节库存也陆续得到了一定补充，价格到达一定高度后，入市也将表现较前期理性。 油厂方面：多数油厂本周策略收购比较稳健，少量高质高价，一般货近日成交价格较为平稳；益海油厂以质论价 ，卸货积极性良好。 总结：各地新花生全面上市中，整体供应与去年接近。目前终端接受高价能力有限，贸易商利润压缩，高价采购表现谨慎。油料米成交良好，对通货价格带来提振，商品出货表现一般，迫使价格只能被动跟涨，且存在加工利润倒挂问题。进口米近日有部分货源陆续到港，报价偏低，同时新季进口米月中也开始陆续报价，进口米因性价比有一定优势，或拖累各地米报价。花生价格继续大幅上涨缺乏足够动力。利多：低价农户不认卖，基层上量不大；油厂全面收购中，油料米消耗进度尚可；中间环节库存水平不高，行情再度转强后，看涨情绪有所升温，中间商挺价心理较强；油脂类整体行情偏强，在情绪上或带动花生价格暂时稳定。花生重心缓慢上移后，短期波动或加大。目前时间节点上，价格震荡概率偏大，01合约8000-8600区间震荡概率较大；波段交易者，可结合期权构建合适策略。 2：行情回顾 2.1花生加权指数震荡缓慢上行，而油脂板块加速上涨，整体看油脂强于花生 。 花生加权指数油脂板块 相对强弱：花生加权指数左侧连续下跌后，近几周震荡缓慢上行，价格获得一定支撑，油脂板块近期持续向上上涨。总的来看，花生大周期处于底部震荡阶段，而油脂处于右侧上涨阶段，各自所处阶段暂时均为发生明显转折信号。但花生价格低波动时间过长，短期波动或会加大。 数据来源：文华财经正信期货 2：行情回顾 2.2上周11合约临近到期，主力合约切换为2501,2501震荡偏上运行。 花生2501合约花生2505合约 远近合约：2501合约为主力合约，市场博弈重心在春节前花生价格，花生2505合约持仓量和交易量也有所增加，市场博弈重心放在年后。因为预期供应充足，普遍预期2501合约未来上涨幅度有限，部分资金转移至远期2505合约。短期交易可选择2501合约，趋势交易者，可适时布局2505合约。 o数据来源：文华财经正信期货 样本覆盖了包括山东、河南、河北3省10家花生油压榨企业，10家油厂开机占全国花生油油厂 花生油：库存：中国（周）总开机率的80%左右。花生油：开机率：中国（周） 50000吨 90百分比 45000吨 80百分比 40000吨 70百分比 35000吨 60百分比 30000吨 50百分比 25000吨 40百分比 20000吨15000吨10000吨 5000吨 30百分比20百分比10百分比 0百分比 0吨 2021-11-122022-11-122023-11-12 2021-11-122022-11-122023-11-12 终端消费尚未有明显改善，部分油厂去库存为主，油厂库存下降缓慢，但受油脂类影响，花生油价格暂有支撑。截止11月8日国内花生油样本企业开机率为9.6%，较上周增长2%；花生油周度库存统计38460吨，较上周增加200吨。油厂花生上货量略有增加，油厂开机率小幅增大。 花生：通货：均价：中国（日） 14000元/吨 12000元/吨 10000元/吨 8000元/吨 6000元/吨 4000元/吨 2000元/吨 0元/吨 2021-11-112022-11-112023-11-11 上周各产区价格基本稳定，白沙通货价格约8600元/吨左右，东北、山东产区白沙通货约8300元/吨左右。国内花生通货均价约8200--8600之间，根据花生质量不同，各地通货价格有所差异。 花生油：一级普通：主流成交价格：山东（日） 18000元/吨 16000元/吨 14000元/吨 12000元/吨 10000元/吨 8000元/吨 6000元/吨 4000元/吨 2000元/吨 0元/吨 2021-11-112022-11-112023-11-11 一级普通花生油主产区均价在14000元/吨左右，近期小幅上涨300元/吨。受油脂类上涨和宏观预期向好，花生油价格基本稳定。2023年油厂花生收购量有限，2024产季新花生上市之后价格下滑明显，花生成本下降的情况下，花生油价格上涨，油厂补库需求或增大。 数据来源：上海钢联，正信期货 花生粕：市场价：品好粮油（日） 6000元/吨 5000元/吨 4000元/吨 3000元/吨 2000元/吨 1000元/吨 0元/吨 2021-11-112022-11-112023-11-11 花生粕价格暂时稳定；豆粕和菜粕价格受支撑后，短期价格反弹明显。豆粕、菜粕价格预期后续逐步稳定，花生粕预期跟随油脂类行情，暂有支撑，下移空间偏小。 12000元/吨 花生仁：进口价格：苏丹（日） 160000吨 花生：进口数量：苏丹→中国（月） 10000元/吨 8000元/吨 6000元/吨 4000元/吨 2000元/吨 0元/吨 2021-11-112022-11-112023-11-11 140000吨 120000吨 100000吨 80000吨 60000吨 40000吨 20000吨 0吨 2021-112022-042022-092023-022023-072023-122024-05 苏丹进口花生米价格近期稳定，7550-7650元/吨，进口数量较上周增加约1800吨，进口花生后期会陆续上量，目前对于国内花生价格影响不大，后期会密切跟进进口米到港情况。 集贸市场：花生仁：价格指数：上月=100（月） 103上月=100 102上月=100 101上月=100 100上月=100 99上月=100 98上月=100 97上月=100 96上月=100 95上月=100 94上月=100 2021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-09 由于花生价格短期上涨，推动内贸市场整体到货量有所增加，但终端消费市场高价不接受，价格指数暂时波动不大。 2024-8-15 2024-8-17 2024-8-19 2024-8-21 2024-8-23 2024-8-25 2024-8-27 2024-8-29 2024-8-31 2024-9-2 2024-9-4 2024-9-6 2024-9-8 2024-9-10 2024-9-12 2024-9-14 2024-9-16 2024-9-18 2024-9-20 2024-9-22 2024-9-24 2024-9-26 2024-9-28 2024-9-30 2024-10-2 2024-10-4 2024-10-6 2024-10-8 2024-10-10 2024-10-12 2024-10-14 2024-10-16 2024-10-18 2024-10-20 2024-10-22 2024-10-24 2024-10-26 2024-10-28 2024-10-30 2024-11-1 2024-11-3 2024-11-5 2024-11-7 2024-11-9 4：价差跟踪 4.1基差价差 图表标题 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2411合约收盘价 2501合约收盘价 河南新季白沙价格 白沙通货、花生期货价格重心同步小幅上移，整体基差变化不大。 数据来源：正信期货 河南，山东主产区未来一周天气预报无极端天气，气温下降，温度较低。 辽宁，吉林主产区未来一周天气预报无极端天气 ，但气温较低，影响花生晾晒进程，影响基层上货量。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看