越秀交通基建：收购平临高速，优质资产将增厚公司业绩

核心观点与事件概述
越秀交通基建公司拟以7.58亿元收购河南平临高速公路有限公司55%股权，同时公开挂牌出售天津津雄高速60%股权（底价1.91亿元）。收购平临高速旨在拓展业务版图，该高速为宁洛高速重要组成部分，剩余收费年限约9年。出售津雄高速则因剩余收费年限仅6年且可能产生额外改扩建成本。

公司业务与项目分析
公司主要经营广东、湖北、广西等地高速公路及桥梁，平临高速项目地理位置优越，连接豫西北与沿海物流通道。收购价格7.58亿元较市场评估价7.87亿元折让3.6%，合理且具吸引力。基于华设集团交通研究报告，预计平临高速2024-2033年收入CAGR约1.2%（较公司历史4.22%更显保守），内部回报率达9.2%。

财务影响与业绩预测
平临高速2023年实现净利润1.19亿元，2024年1-7月净利润0.80亿元，年化约1.38亿元。收购后55%股权预计贡献归母净利润0.76亿元，显著增厚公司业绩。出售津雄高速预计产生一次性资产处置收益，提升当年净利润。盈利预测显示，2024-2026年公司净利润分别为6.56、7.38、7.69亿元（EPS 0.39-0.46元），若收购平临高速将进一步提升后续盈利。

投资建议与风险提示
维持“强烈推荐”评级，看好公司业绩增长潜力。主要风险包括政策变动、经济下滑、收购路产营收不及预期及改扩建成本超预期。