本周A股地产板块上涨,港股地产板块下跌。政策方面,近期房地产交易相关税率有望下调,收储有望加速落地,预计将降低居民购房成本,释放需求,加快地产企稳进程。11月为传统淡季,新房供给减少,或对销售形成一定制约。我们认为,随着政策加码及传导,经济修复、流动性宽裕、通胀预期再起,地产将见底可期。推荐稳健经营且政策敏感型标的,如建发合诚、绿城中国、招商蛇口等。建议关注地方政府应收款较多的物业公司、建筑公司;关注受益于地方化债的城投公司。风险提示:宽松政策对市场提振不佳;三四线城市恢复力度弱;房企出现债务违约。