终端需求观察（第76期）

终端需求观察（第76期）总结

1. 投资需求

• 螺纹钢：库存继续累积，表需回落。
• 五大品种钢材：表需整体回落。
• 水泥：磨机开工负荷回升，均值达49.30%，较上周上升1.77个百分点，由降转升，受天气好转及局部赶工需求驱动。
• 沥青：出货量回落。
• 浮法平板玻璃：产能利用率回落。
• 铜下游：开工率回升。
• 铝下游：开工率分化。
• 锌下游：开工率平稳。
• 房地产：30大中城市商品房成交面积升至2022年以来最高水平。
• 挖掘机：10月国内销量8266台，同比增长21.6%；总销量16791台，同比增长15.1%；出口量8525台，同比增长9.46%；小松挖掘机开工小时数为105.3小时，同比提高4.3%。
• 美国需求：原油产量引申需求下降12万桶至1943万桶/日，各油品产量引申需求季节性下降。

2. 消费需求

• 交通出行：一线城市及主要二线城市地铁客运量、拥堵延时指数均平稳；国内航班执行数回落；集装箱运价指数平稳。
• 消费品：义乌中国小商品价格指数回升；生猪屠宰环比回升。
• 汽车：乘用车销量明显回升。
• 轮胎：半钢胎开工率平稳；节后轮胎厂库存周转天数回升。
• 化工品：聚酯负荷抬升；PX装置开工负荷回落；国内MEG负荷平稳。

分析师介绍

• 钟美燕（所长助理兼能化总监）
• 邱跃成（所长助理兼黑色研究总监）
• 王娜（农产品研究总监）
• 展大鹏（有色研究总监）
• 刘轶男（有色研究员）
• 于洁（宏观分析师）
• 王珩、邸艺琳（亦有贡献）

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