甲醇周报

大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、 金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 证券代码：839979 甲醇周报 （11.4-11.8） CONTENTS 目录 1每周评论 2基本面数据 3检修状况 观点与策略 甲醇周评：近期甲醇市场运行仍阶段性受宏观事件扰动明显，关注后续美国大选落地后国内利多应对政 策释放如何；叠加供需面存改善预期，初步预计下周国内市场震荡趋强延续，不过，冬季天气因素不确定性较大，运输成本坚挺概率较大；该因素或一定程度限制内地上移高度。供应看，目前除伊朗限气致部分装置临停已逐步落地，后续到船缩量预期、人民币汇率贬值导致进口成本抬升均对后续有提振；内地需关注秋冬季环保检查对供需端影响。目前传统下游多延续刚需，烯烃多数运行平稳，重点关注供应端波动影响。 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 江苏 2487 2485 2480 2482 2490 0.12% 鲁南 2398 2398 2398 2398 2398 0.00% 河北 2225 2225 2205 2205 2205 -0.90% 内蒙古 1975 1970 1970 1965 1980 0.25% 福建 2515 2510 2505 2515 2520 0.20% 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古甲醇:福建 甲醇基差 基差 甲醇：江苏 期货收盘价 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 2019-09-23 基差 期货 现货 甲醇基差（元/吨) 8 2479 2487 11月1日 -16 2501 2485 11月5日 1 2479 2480 11月6日 -28 2510 2482 11月7日 -11 2501 2490 11月8日 -19 0.89% 0.12% 周涨跌 2019-11-23 2020-01-23 2020-03-23 2020-05-23 2020-07-23 2020-09-23 2020-11-23 2021-01-23 2021-03-23 2021-05-23 2021-07-23 2021-09-23 2021-11-23 2022-01-23 2022-03-23 2022-05-23 2022-07-23 2022-09-23 2022-11-23 2023-01-23 2023-03-23 2023-05-23 2023-07-23 2023-09-23 2023-11-23 2024-01-23 2024-03-23 2024-05-23 2024-07-23 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2024-09-23 甲醇各工艺利润 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 煤制 -164 -169 -169 -174 -159 5 天然气 48 48 48 48 48 0 焦炉气 188 188 168 168 168 348 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 1000 500 0 -500 -1000 -1500 1500 1000 500 0 -500 -1000 西南天然气制甲醇利润 2000 1500 1000 500 0 -500 2500 西北焦炉气制甲醇利润 甲醇各工艺生产利润 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 82.10% 80.54% 1.56% 西北 87.27% 86.67% 0.60% 85.00% 全国甲醇负荷走势 90.00% 西北地区甲醇负荷 80.00% 85.00% 75.00% 80.00% 70.00% 75.00% 65.00% 70.00% 60.00% 65.00% 55.00%60.00% 国内甲醇企业负荷 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2020年2021年2022年2023年2024年 55.00% 50.00% 13579111315171921232527293133353739414345474951 2019年2020年2021年2022年2023年2024年 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 CFR中国 287.5 287.5 287.5 287.5 292.5 1.74% CFR东南亚 347.5 347.5 347.5 347.5 347.5 0.00% 价差 -60 -60 -60 -60 -55 5 600 甲醇外盘价格 CFR中国-CFR东南亚价差 0 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 2019-09-182020-09-182021-09-182022-09-182023-09-182024-09-18 -20 -40 -60 -80 -100 -120 -140 甲醇:CFR中国主港甲醇:FOB美国海湾 -160 外盘甲醇价格和价差 甲醇:FOB鹿特丹(欧元)甲醇:CFR东南亚-180 甲醇进口价差 4,300 3,800 3,300 2,800 2,300 1,800 1,300 2019-09-23 进口价差 进口成本 现货 甲醇进口价差（元/吨） -36 2523 2487 11月1日 -34 2519 2485 11月5日 -39 2519 2480 11月6日 -59 2541 2482 11月7日 -86 2576 2490 11月8日 -49 2.08% 0.12% 周涨跌 2019-11-23 2020-01-23 2020-03-23 2020-05-23 2020-07-23 2020-09-23 2020-11-23 2021-01-23 2021-03-23 2021-05-23 进口利润 2021-07-23 2021-09-23 2021-11-23 甲醇进口利润 2022-01-23 甲醇：江苏 2022-03-23 2022-05-23 2022-07-23 2022-09-23 进口成本 2022-11-23 2023-01-23 2023-03-23 2023-05-23 2023-07-23 2023-09-23 2023-11-23 2024-01-23 2024-03-23 2024-05-23 2024-07-23 300 200 100 0 -100 -200 -300 2024-09-23 甲醇传统下游产品价格 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2019-09-18 2019-11-18 2020-01-18 2020-03-18 甲醛 二甲醚醋酸 2020-05-18 2020-07-18 2020-09-18 2020-11-18 11月1日 1070 3800 2900 2021-01-18 醋酸:江苏索普 2021-03-18 2021-05-18 2021-07-18 11月5日 1070 3800 2800 2021-09-18 传统下游产品价格（元/吨） 甲醇传统下游产品价格 2021-11-18 二甲醚:河北裕泰 2022-01-18 2022-03-18 11月6日 1070 3800 2800 2022-05-18 2022-07-18 2022-09-18 11月7日 1070 3800 2800 甲醛:河北文安凯跃 2022-11-18 2023-01-18 2023-03-18 2023-05-18 11月8日 1070 3800 2700 2023-07-18 2023-09-18 2023-11-18 周涨跌 0.00% 0.00% -6.90% 2024-01-18 2024-03-18 2024-05-18 2024-07-18 2024-09-18 甲醛生产利润（元/吨） 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 现货 1070 1070 1070 1070 1070 0.00% 生产成本 1250 1250 1241 1241 1241 -0.71% 利润 -180 -180 -171 -171 -171 9 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 29.59% 29.76% -0.17% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 甲醛负荷 2500 2000 1500 1000 500 0 甲醛生产成本和利润 300 200 100 0 -100 -200 -300 0.00% 135791113151719212325272931333537394143454749 2019-09-172020-09-172021-09-172022-09-172023-09-172024-09-17 甲醛生产利润和负荷 2020年2021年2022年2023年2024年 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 二甲醚生产利润（元/吨） 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 现货 3800 3800 3800 3800 3800 0.00% 生产成本 3460 3460 3431 3431 3431 -0.82% 利润 341 341 369 369 369 28 二甲醚负荷（%） 本周 上周 涨跌 二甲醚 9.55% 7.07% 2.48% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 二甲醚负荷 135791113151719212325272931333537394143454749 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 二甲醚生产利润和负荷 2020年2021年2022年2023年2024年 2019-09-192020-09-192021-09-192022-09-192023-09-192024-09-19 二甲醚生产利润二甲醚生产成本 醋酸生产利润（元/吨） 11月1日 11月5日 11月6日 11月7日 11月8日 周涨跌 现货 2900 2800 2800 2800 2700 -6.90% 生产成本 2568 2567 2564 2565 2570 0.06% 利润 332 233 236 235 131 -202 100.00% 95.00% 90.00% 85.00% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 醋酸负荷 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 醋酸负荷（%） 本周 上周 涨跌 醋酸 100.17% 100.17% 0.00% 醋酸生产成本和利润 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 135791113151719212325272