尿素周报

尿素周报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 www.dyqh.info400-600-7111 本周概要 尿素周评：上周UR01上涨0.44%，收于1837，合计增仓约140张。技术上看，近期UR主力合约运行至20日均线附近震荡，技术面中性。 大越五大指标中的主力持仓显示，近期UR高胜率席位持仓净多。 UR主力合约基差-28，基差偏弱。 基本面来看，近期尿素现货价格较稳，国际尿素价格走强，主力合约基差偏弱，库存持续累库至新高，固定床现金流持续回落并亏损，成本有支撑。供应方面，日产依然维持高水平，供应宽松。需求端，三聚氰胺、复合肥等工业需求持续走弱，农需季节性偏弱，国内整体需求弱，库存继续累积，出口利润好，但出口政策依然收紧，短期政策无放开迹象。本周预计尿素走势震荡偏弱。 www.dyqh.info400-600-7111 周度数据 盘面 现货和库存 利润 合约 最新 周涨跌 涨跌幅 种类 最新 周变化 种类 最新 周变化 UR01 1838 8 0.44% UR交割品 1810 20 煤制固定床 -461 0 UR05 1914 4 0.21% UR综合库存 158.5 11.1 煤制气流床 60 0 UR09 1911 8 0.42% UR厂家库存 136.3 11.2 天然气制 50 0 主力基差 -28 12 UR港口库存 22.2 -0.1 出口利润 76 -14 仓单 2033 1225 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 尿素期现走势 UR期现价格及基差 基差主力收盘现货 2900800 2700 700 600 2500 500 坐标轴标题 2300 400 300 2100 200 1900 100 1700 0 -100 1500-200 2023-1-12023-3-12023-5-12023-7-12023-9-12023-11-12024-1-12024-3-12024-5-12024-7-12024-9-12024-11-1 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 尿素供需平衡表 年份 产能 产能增速 产量 出口量 表观消费 消费增速 2018 7554 5009 244.3 2019 7176 -5.0% 5270 494.5 2020 7102 -1.0% 5373 545 4813.28 2021 7334 3.3% 5370 529.9 4844.97 0.7% 2022 7376 0.6% 5635 283.1 5252.09 8.4% 2023 7278 -1.3% 6101 425.5 5667.97 7.9% 2024E 7487 2.9% 6140 340 5869 3.5% 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 库存 尿素综合库存 201920202021202220232024 200 180 160 140 坐标轴标题 120 100 80 60 40 20 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 开工率 尿素开工率 201920202021202220232024 90 85 80 75 坐标轴标题 70 65 60 55 50 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 产量 尿素产量 201920202021202220232024 1400000 1300000 1200000 坐标轴标题 1100000 1000000 900000 800000 700000 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 利润 尿素生产现金流 固定床气流床天然气 1200 1000 800 600 坐标轴标题 400 200 0 -200 -400 -600 2023-1-12023-3-12023-5-12023-7-12023-9-12023-11-12024-1-12024-3-12024-5-12024-7-12024-9-12024-11-1 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 进出口 尿素出口利润 �口占比�口利润 1.2700 600 1500 0.8 400 300 坐标轴标题 200 0.6 100 0.4 0 -100 0.2 -200 -300 0-400 2023-1-12023-3-12023-5-12023-7-12023-9-12023-11-12024-1-12024-3-12024-5-12024-7-12024-9-12024-11-1 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 进出口 尿素出口量 201920202021202220232024 1400000 1200000 1000000 坐标轴标题 800000 600000 400000 200000 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 坐标轴标题 复合肥开工率 2019 2020 2021 2022 2023 2024 70.7 60.7 50.7 40.7 30.7 20.7 10.7 0.7 1月1日 2月1日3月1日 4月1日5月1日 6月1日7月1日 8月1日 9月1日10月1日11月1日12月1日 下游 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 坐标轴标题 三聚氰胺开工率 2019 2020 2021 2022 2023 2024 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 1月1日 2月1日3月1日 4月1日5月1日 6月1日7月1日 8月1日 9月1日10月1日11月1日12月1日 下游 数据来源：钢联大越期货整理 www.dyqh.info400-600-7111 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改 ，毋需提前通知。未经公司允许，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留我公司的一切权利。 www.dyqh.info400-600-7111