全球资金流向跟踪2024W46：发达市场获持续流入，资金大幅流入现金

分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 发达市场获持续流入，资金大幅流入现金 全球资金流向跟踪2024W46 报告日期：2024年11月10日 资金流动概况： 截至11月6日，全球股票流入361亿美元，债券流入145亿美元，现金大幅流入1173亿美元，黄金流出1亿美元，加密货币流出6亿美元。 债券与黄金的资金流动： 截至11月6日，全球债券整体净流入145亿美元，主权债净流入36亿美元，投资级债券净流入124亿美元，高收益债券净流入10亿美元。黄金净流出1亿美元，开始转为净流出。 全球股票的地区、行业、风格流动： 地区层面，发达市场净流入367亿美元，其中美国净流入337亿美元，日本净流入12亿美元，中国香港净流入6亿美元。 新兴市场净流出7亿美元，其中中国净流出12亿美元，印度净流出3亿美元。 行业层面，美国权益市场，金融大幅净流入25亿美元，科技净流入14亿美元，工业净流入7亿美元，消费净流出8亿美元，房地产净流出6亿美元。 风格层面，大盘风格流入317亿美元，连续29周净流入，小盘风格净流入31亿美元，转为净流入。成长风格净流出7亿美元，连续7周净流出，价值风格净流出20亿美元，连续4周净流出。 中国权益市场： 截至11月6日，上周主动外资净流出3亿美元，被动外资净流出4亿美元，国内被动资金净流出5亿美元，以上总共净流出12 亿美元。 行业层面，科技大幅流出14亿美元，金融净流出6亿美元，其余行业无大额净流入流出。风格层面，仅大盘风格为净流入，其余风格均为净流出。 港股方面，国外资金净流入香港0.05亿美元，大陆与香港资金净流入5.5亿美元。 资金边际结果不代表未来，行业景气度下行风险、行业业绩不及预期风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险等。 目录 CONTENTS 0.资金流动概况 1.债券与黄金的资金流动 2.全球股票地区、行业、风格流动 3.中国权益市场重点数据 0资金流动概况 1,400 亿美元 1,200 1173 361 145 1,000 800 600 400 200 截至11月6日，全球股票流入361亿美元，债券流入145亿美元，现金大幅流入1173亿美元，黄金流出1亿美元，加密 货币流出6亿美元。 0 -1-6 -200 黄金加密货币债券股票现金 流入金额（亿美元） 百万美元近52周各类基金周度净流入 200,000 150,000 100,000 50,000 0 -50,000 -100,000 -150,000 -200,000 全球股票基金全球债券基金全球货币市场基金全球另类基金-黄金 百万美元近52周累计流入金额 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 全球股票基金全球债券基金 全球货币市场基金全球另类基金-黄金（右轴） 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 数据截止11月6日 01债券与黄金的资金流动 350 250 150 50 -50 -150 -250 200 150 100 50 0 -50 -100 债券基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 投资级债券基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 60 40 20 0 -20 -40 -60 主权债基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 高收益债券基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 截至11月6日，全球债券整体净流入145亿美元，主权债净流入36亿美元，投资级债券净流入124亿美元，高 收益债券净流入10亿美元。 黄金基金过去52周净流入 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 11/15/2312/15/231/15/242/15/243/15/244/15/245/15/246/15/247/15/248/15/249/15/2410/15/24 流入金额（亿美元） 截至11月6日，黄金净流出1亿美元，开始转为净流出。 01全球股票的地区、行业、风格流动 百万美元发达vs新兴股票单周净流入 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 -10000.00 -20000.00 -30000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 百万美元发达vs新兴股票累计净流入 500000.00 450000.00 400000.00 350000.00 300000.00 250000.00 200000.00 150000.00 100000.00 50000.00 0.00 250000.00 200000.00 150000.00 100000.00 50000.00 0.00 -50000.00 DevelopedMarketsEmergingMarketsMSCI全球（右轴）DevelopedMarketsEmergingMarkets（右轴） 数据截止11月6日 百万美元 40000.0 35000.0 30000.0 25000.0 20000.0 15000.0 10000.0 5000.0 0.0 -5000.0 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 -0.1 -0.2 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 周度股市资金流入规模（左轴）MSCI股票指数同期周度变动（右轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 截至11月6日，发达市场净流入367亿美元，其中美国净流入337亿美元，日本净流入12亿美元，中国香港净流入6亿美元。新兴市场净流出7亿美元，其中中国净流出12亿美元，印度净流出3亿美元。 发达欧洲 百万美元 350.00 英国法国爱尔兰意大利葡萄牙希腊德国西班牙 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 亚洲（除日本） 百万美元 1000.00 500.00 0.00 -500.00 -1000.00 -1500.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 拉美 百万美元 40.00 阿根廷秘鲁哥伦比亚智利墨西哥 巴西 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -100.00 周度股市资金流入规模（左轴） -5.00 周度股市资金流入规模（左轴） -100.00 周度股市资金流入规模（左轴） -4.00 MSCI股票指数同期周度变动（右轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 0.06 0.04 0.02 0.00 -0.02 -0.04 -0.06 -0.08 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 2.00 英国爱尔兰法国意大利德国葡萄牙西班牙希腊 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 -0.30 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 阿根廷墨西哥秘鲁哥伦比亚 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 0.00 巴西 智利 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 数据截止11月6日 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 亿美元 0.7 -7.9 0.5 25.4 -4.5 6.9 0.4 -6.2 14.1 -2.0-2.0 本周流入金额（亿美元） 截至11月6日，美国权益市场，金融大幅净流入25亿美元，科技净流入14亿美元，工业净流入7亿美元，消 费净流出8亿美元，房地产净流出6亿美元。 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 全球大盘风格周度流入 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 全球小盘风格周度流入 大盘风格流入（亿美元） 小盘风格流入（亿美元） 截至11月6日，大盘风格流入317亿美元，连续29周净流入，小盘风格净流入31亿美元，转为净流入。 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 全球成长风格周度流入 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 全球价值风格周度流入 成长风格（亿美元）价值风格（亿美元） 11月6日，成长风格净流出7亿美元，连续7周净流出，价值风格净流出20亿美元，连续4周净流出。 01中国权益市场重点数据 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 100 80 60 40 20 0 -20 -40 10/27/00 10/27/01 10/27/02 10/27/03 10/27/04 10/27/05 10/27/06 10/27/07 10/27/08 10/27/09 10/27/10 10/27/11 10/27/12 10/27/13 10/27/14 10/27/15 10/27/16 10/27/17 10/27/18 10/27/19 10/27/20 10/27/21 10/27/22 10/27/23 10/27/24 10/27/00 中国大陆股票类基金单周资金流入情况 国外主动（亿美元） 10/27/01 10/27/02 10/27/03 10/27/04 10/27/05 10/27/06 10/27/07 国外被动（亿美元） 10/27/08 10/27/09 10/27/10 10/27/11 10/27/12 10/27/13 10/27/14 10/27/15 10/27/16 10/27/17 10/27/18 10/27/19 10/27/20 10/27/21 10/27/22 10/27/23 10/27/24 资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究 诚信、专业、稳健、高效 PAGE20 请阅读最后一页重要免责声明 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 10/27/00 截至11月6日，上周主动外资净流出3亿美元，被动外资净流出4亿美元，国内被动资金净流出5亿美元，以上总共净流出12亿美元。 10/27/01 10/27/02 10/27/03 10/27/04 10/27/05 10/27/06 国内被动（亿美元） 10/27/07 10/27/08 10/27/09 10/27/10 10/27/11 10/27/12 10/27/13 1