全球资金流向跟踪2024W43：发达市场与黄金获大幅流入，资金流出新兴市场

分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 金融工程周报 证券研究报告 发达市场与黄金获大幅流入，资金流出新兴市场 全球资金流向跟踪2024W43 报告日期：2024年10月19日 资金流动概况： 截至10月16日，全球股票流入214亿美元，债券流入232亿美元，现金流出174亿美元，黄金流入10亿美元，加密货币流入16亿美元。 债券与黄金的资金流动： 全球债券整体净流入232亿美元，主权债净流入48亿美元，投资级债券净流入169亿美元，高收益债券净流入32亿美元。黄金净流入10亿美元，流入金额增长。 全球股票的地区、行业、风格流动： 地区层面，发达市场净流入250亿美元，其中美国净流入257亿美元。新兴市场净流出37亿美元，其中中国净流出41亿美元。 行业层面，美国权益市场，能源净流出9.4亿美元，通信净流出7.1亿美元，医疗健康净流出5.1亿美元。金融净流入8.6亿美元，房地产净流入2.7亿美元。 风格层面，大盘风格流入236亿美元，资金连续26周净流入，小盘风格净流出7亿美元。成长风格净流出23亿美元，连续4周净流出，价值风格净流出20亿美元。 中国权益市场： 截至10月16日，上周主动外资净流出3亿美元，被动外资净流入25亿美元，国内被动资金净流出63亿美元，以上总共净流出 41亿美元。 行业层面，上周各行业普遍资金流出，仅基础设施行业资金净流入0.4亿美元。资金流出较多的行业，科技净流出7.8亿美元，金融净流出4.3亿美元。 风格层面，上周各个风格均为净流出。 港股方面，国外资金净流入香港0.08亿美元，大陆与香港资金净流出3.5亿美元。 资金边际结果不代表未来，行业景气度下行风险、行业业绩不及预期风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险等。 目录 CONTENTS 0.资金流动概况 1.债券与黄金的资金流动 2.全球股票地区、行业、风格流动 3.中国权益市场重点数据 0资金流动概况 300 亿美元 232 214 10 16 250 200 150 100 50 0 -50 截至10月16日，全球股票流入214亿美元，债券流入232亿美元，现金流出174亿美元，黄金流入10亿美元，加密货币流入16亿美元。 -100 -150 -200 -174 黄金加密货币债券股票现金 流入金额（亿美元） 百万美元近52周各类基金周度净流入 200,000 150,000 100,000 50,000 0 -50,000 -100,000 -150,000 -200,000 百万美元近52周累计流入金额 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 -200,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000 全球股票基金全球债券基金全球货币市场基金全球另类基金-黄金 全球股票基金全球债券基金 全球货币市场基金全球另类基金-黄金（右轴） 数据截止10月16日 01债券与黄金的资金流动 350 250 150 50 -50 -150 -250 债券基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 主权债基金过去52周净流入 流入金额（亿美元） 200 150 100 50 0 -50 -100 投资级债券基金过去52周净流入 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 高收益债券基金过去52周净流入 流入金额（亿美元）流入金额（亿美元） 截至10月16日，全球债券整体净流入232亿美元，主权债净流入48亿美元，投资级债券净流入169亿美元， 高收益债券净流入32亿美元。 黄金基金过去52周净流入 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 10/25/2311/25/2312/25/231/25/242/25/243/25/244/25/245/25/246/25/247/25/248/25/249/25/24 流入金额（亿美元） 截至10月16日，黄金净流入10亿美元。 01全球股票的地区、行业、风格流动 百万美元发达vs新兴股票单周净流入 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 -10000.00 -20000.00 -30000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 百万美元发达vs新兴股票累计净流入 450000.00 400000.00 350000.00 300000.00 250000.00 200000.00 150000.00 100000.00 50000.00 0.00 -50000.00 250000.00 200000.00 150000.00 100000.00 50000.00 0.00 -50000.00 DevelopedMarketsEmergingMarketsMSCI全球（右轴）DevelopedMarketsEmergingMarkets（右轴） 数据截止10月16日 百万美元 30000.0 25000.0 1.50 1.00 0.3 0.2 0.1 1.50 1.00 0.50 20000.0 0.50 0.00 15000.0 10000.0 5000.0 0.0 -5000.0 -10000.0 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 -3.50 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.5 -0.6 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 -3.50 周度股市资金流入规模（左轴）MSCI股票指数同期周度变动（右轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 截至10月16日，发达市场净流入250亿美元，其中美国净流入257亿美元。新兴市场净流出37亿美元，其中中国净流出41亿美元。 发达欧洲 百万美元 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 2.00 1.50 1.00 0.50 亚洲（除日本） 百万美元 1000.00 0.00 -1000.00 -2000.00 3.00 2.00 1.00 0.00 拉美 百万美元 60.00 巴西阿根廷秘鲁哥伦比亚智利墨西哥 50.00 40.00 30.00 2.50 2.00 1.50 1.00 60.00 40.00 0.00 -0.50 -3000.00 -1.0020.00 -2.0010.00 0.50 0.00 20.000.00 -1.00 -1.50 -4000.00 -5000.00 -3.00 -4.00 0.00 -0.50 -20.00 -40.00 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0.00 -0.01 -0.02 -0.03 -0.04 -0.05 英国法国爱尔兰西班牙葡萄牙希腊德国意大利 周度股市资金流入规模（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 爱尔兰葡萄牙英国法国西班牙德国意大利希腊 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） -2.00 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 0.20 周度股市资金流入规模（左轴） 0.100.00 -0.10-0.20-0.30-0.40 2.001.000.00-1.00-2.00 0.080.060.040.020.00 1.501.000.500.00-0.50-1.00 -0.50 -3.00 -0.02阿根廷 秘鲁 巴西 智利 哥伦比亚墨西哥-1.50 -0.60 -4.00 -0.04 -2.00 MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 3.00 -10.00 -20.00 0.10 周度股市资金流入规模（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） 周度股市资金流入规模/基金净资产（左轴） MSCI股票指数同期周度变动（右轴） -1.00 -1.50 2.00 数据截止10月16日 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 -12 亿美元 -9.4 8.6 2.1 2.7 1.6 1.5 -0.2 -0.1 -2.7 -5.1 -7.1 本周流入金额（亿美元） 截至10月16日，美国权益市场，能源净流出9.4亿美元，通信净流出7.1亿美元，医疗健康净流出5.1亿美元。金融净流入8.6亿美元，房地产净流入2.7亿美元。 500.00 全球大盘风格周度流入 120 全球小盘风格周度流入 400.00 300.00 100 80 60 200.0040 100.00 0.00 20 0 -20 -100.00-40 -200.00 -300.00 -60 -80 小盘风格流入（亿美元） 大盘风格流入（亿美元） 截至10月16日，大盘风格流入236亿美元，资金连续26周净流入，小盘风格净流出7亿美元。 150.00 全球成长风格周度流入 150 全球价值风格周度流入 100.00 50.00 100 50 0 0.00 -50 -50.00 -100.00 -100 -150 -200 -150.00 -250 成长风格（亿美元） 价值风格（亿美元） 10月16日，成长风格净流出23亿美元，连续4周净流出，价值风格净流出20亿美元。 01中国权益市场重点数据 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 100 80 60 40 20 0 -20 -40 10/27/00 10/27/01 10/27/02 10/27/03 10/27/04 10/27/05 10/27/06 10/27/07 10/27/08 10/27/09 10/27/10 10/27/11 10/27/12 10/27/13 10/27/14 10/27/15 10/27/16 10/27/17 10/27/18 10/27/19 10/27/20 10/27/21 10/27/22 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 截至10月16日，上周主动外资净流出3亿美元，被动外资净流入25亿美元，国内被动资金净流出63亿美元，以上总共净流出41亿美元。 10/27/23 10/27/00 中国大陆股票类基金单周资金流入情况 国外主动（亿美元） 10/27/01 10/27/02 10/27/03 10/27/04 10/27/05 10/27/06 10/27/07 国外被动（亿美元） 10/27/08 10/27/09 10/27/10 10/27/11 10/27/12 10/27/13 10/27/14 10/27/15 10/27/16 10/27/17 10/27/18 10/27/19 10/27/20 10/27/21 10/27/22 10/27/23 国内被动（亿美元） 资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究 诚信、专业、稳健、高效 PAGE20 请阅读最后一页重要免责声明 资料来源：EPFR，Wind，华鑫证券研究 诚信、专业、稳健、高效 PAGE21 请阅读最后一页重要免责声明 中国香港股票类基金单周资金流入情况 10 5 0 -5 -