焦煤焦炭周度报告

焦煤焦炭周度报告 汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 中航期货 2024-11-08 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 报告PA摘RT要01 1.据百年建筑调研，截至11月5日，样本建筑工地资金到位率为64.52%，周环比上升0.23个百分点。其中，非房建项目资 金到位率为67.68%，周环比上升0.37个百分点；房建项目资金到位率为47.89%，周环比下降0.16个百分点。 市场焦点 2.11月7日，河北、天津等地部分钢厂对焦炭采购价下调50-55元/吨，于8日0时起执行。 3.10月中国出口钢材1118.2万吨，较上月增加102.9万吨，环比增长10.1%；1-10月累计出口钢材9189.3万吨，同比增长23.3%。 基本面概况 1.国内焦煤供应相对宽松。 2.炼焦煤国内上游累库，港口小幅去库。 3.独立焦企焦炭累库，原料炼焦煤回补意愿低；钢厂原料库存保持窄幅波动。 4.独立焦企产量小幅回落，钢厂焦炭产量稳中有升。 5.铁水产量回落，焦炭消费量减少。 6.原料下跌，焦企利润回升。 主要观点 本周双焦盘面呈现横盘震荡的走势。这一周属于“宏观周”，美国大选结束特朗普当选总统，美联储降息25bp落地，国内人大常委会结束，在周五收盘后开发布会，介绍会议情况。回顾这周度行情，盘面的上涨下跌几乎都围绕这些事件的落地展开，因为自身基本面偏弱的情况下，呈现上有压力，下存政策预期支撑的态势。短时间上下空间都相对较小，钢材矛盾未形成下，难以形成单边趋势性行情。海外大选落地，国内人大常委会结束，后续市场逐步交易政策落地的现实。目前钢材产量下滑，焦煤需求受压制，自身基本面弱化，跟随钢价波动，钢材现阶段受财政影响较大，盘面以震荡为主。 4.十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。 多空PA焦RT点02 双焦多空因素分析 多方因素 空方因素 下游阶段性补库 煤端供应宽松 国内保经济目标预期 钢材供需双弱特朗普当选，贸易摩擦预期钢材出口受到反倾销影响 数据PA分RT析03 国内焦煤供应相对宽松 根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为90.14%，较上周增1.9%，日均精煤产量为78.46万吨，较上周增0.51万吨；110家样本洗煤厂开工率为68.42%，较上周增1.9%，日均产量57.603吨，较上周增2.03万吨。截至11月1日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为89.6265万吨，蒙煤通关量有所回落。整体看，本周国内 产量回升，整体供给端相对宽松。 数据PA分RT析03 炼焦煤国内上游累库，港口小幅去库 本周，523家样本矿山的精煤库存为314.51万吨，较上周累库23.96万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为195.34万吨，较上周累库5.53万吨；进口炼焦煤的港口库存为410.23万吨，较上期去库15万吨。本周国内产量回升，但下游补库力度较弱，国内炼焦煤上游均呈累库 态势；港口受进口量小幅回落的影响，呈现小幅去库。 本周，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为903.78万吨，较上期减少了9.93万吨。目前焦企的库存可用天数为10.23天，较上期减少0.08天。独立焦企本周焦炭库存为83.66万吨，累库2.38万吨。焦企产量提升后，市场需求转淡，焦炭累库情况逐步发生，焦企对炼焦煤的回补意愿降低。 本周，247家钢铁企业炼焦煤库存为741.18万吨，较上期减少了1.22万吨。库存可用天数为11.88天，较上期减少0.02天。焦炭库存为581.52万吨，较上期增2.73万吨，可用天数为11.16天，较上期增0.08天。钢厂原料库存保持窄幅波动。 本周，全样本独立焦化企业的产能利用率为73.49%，较上期降0.19%，冶金焦日均产量在66.45万吨，较上期减少0.17万吨；247家钢铁企业的产能利用率在86.61%，较上期增0.03%，焦炭日均产量在46.91万吨，较上期增0.02万吨。独立焦企受需求回落，库存累积，焦炭产量小幅下滑；钢厂焦炭产量稳中有升。 根据钢联数据五大材统计，本周五大材总产量为861.49万吨减少5.79万吨，表观需求为877.6万吨减少14.1万吨，总库存为1218.79万吨减少16.11万吨。建筑类钢材需求放缓，总库存延续累库态势。制造业钢材供需双增。随着“金九银十”结束，钢材进入进入季节性淡季，整体钢材进入供需双弱局面，但基本面矛盾暂未形成，仍有供需差，保持整体去库格局。后续价格弹性主要关注需求增量情况。 据钢联数据统计，截至11月8日当周，中国的焦炭消费量为105.33万吨，较上周减少了0.63万吨。铁水产量小幅回落。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为234.06万吨，较上周减少了1.41万吨。高炉开工率为82.29%，较上周降0.15%。 据钢联数据统计，截至11月8日当周，独立焦企的吨焦平均利润为54元/吨。近期，受到焦煤价格下跌的影响，独立焦企的吨焦利润有所回升。 政策预期支撑，期现价格维持震荡。 海外大选落地，国内人大常委会结束，后续市场逐步交易政策落地的现实。目前钢材产量下滑，焦煤需求受压制，自身基本面弱化，跟随钢价波动，钢材现阶段受财政政策影响较大，盘面以震荡为主。 最近，新一轮提降开启，钢焦再度进入博弈阶段，焦企在产业链中话语权较低，需要关注钢厂利润分配意愿，一旦钢企利润受到侵蚀，焦炭价格也会受到压制。目前盘面跟随焦煤波动。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。