国光股份机构调研纪要

国光股份机构调研报告 调研日期:2024-11-04 四川国光农化股份有限公司是一家专业从事植物生长调节剂和高效水溶性肥料的研发、生产和销售的企业,成立于1984年。公司拥有农药原药、制剂登记证296个,肥料登记证98个,注册商标1594件,科技成果4项,专利225件。公司下属的11家全资、控股子公司和4家二级子公司分布于四川省、山西省、河南省、海南省、重庆市等省(直辖市),并在全国设有25个物流仓储服务中心。公司聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类,坚持突出技术服务的核心作用,产品在配合绿色防控、提质减量、抗灾减害、减少人工、配合机械化等方面起着重要作用,“国光”、“双丰”、“浩之大”、“国光园林”、“鹤壁全丰”品牌影响力持续扩大。 2024-11-07 国光股份董事会秘书颜铭 2024-11-04 特定对象调研,电话会议公司龙泉办公区 东吴基金 基金管理公司 朱冰兵 泰信基金 基金管理公司 李其东 广发基金 基金管理公司 陈少平 中科沃土基金 基金管理公司 黄艺明 枫瑞基金 - 吴蕊 中原英石基金管理有限公司 基金管理公司 赵梓峰 路博迈基金 投资公司 王寒 华夏久盈资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 张伟光 国海证券 证券公司 董伯骏,李永磊,杨丽蓉 兴银基金管理有限公司 基金管理公司 陈宇翔 远信私募基金 - 杨大志 华泰资管 资产管理公司 骆昊游 潼骁投资 投资公司 王喆 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李萌 红土创新基金 基金管理公司 杨一 正圆投研 - 亓辰 平安养老保险股份有限公司 寿险公司 杨冬冬 一、公司董事会秘书颜铭向证券、投资机构介绍公司2024年三季度经营情况 公司2024年1~9月实现营业收入14.35亿元,同比增长6.46%,实现归属于上市公司股东的净利润2.7亿元,同比增长21.18%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.64亿元,同比增长22.92%。公司综合毛利率为45.59 %,同比增长4.4%。 第三季度实现营业收入3.93亿元,同比基本持平,实现归属于上市公司股东的净利润5,264万元,同比减少150万元。第三季度综合毛利率为43.6%,同比上升了约2.9个百分点。 二、沟通交流情况 问1:公司第三季度利润下降的原因? 答:第三季度归属于上市公司股东的净利润5,264万元,同比下降2.76%,主要原因为:一是今年实施了新一期的股权激励,导致股 权激励费用同比增加;二是今年校招270余人,比去年同期增加100多人;三是为推动方案营销工作,三季度召开的各种测产会、培训会、客户会较多,费用较同期增加较多。 问2:公司全程解决方案的推广情况和未来的推广策略? 答:去年全程方案销售收入为8,000万元左右,今年截至目前已超过1亿元。 在下一步全程解决方案的推广上主要从以下几方面着手:一是继续增加测产会、营销会议的频次,进一步宣传全程解决方案的效果和价值 ;二是要继续促进渠道商升级转型,提升渠道商认知,促进渠道商理念更新、服务水平提升,培养核心渠道商,增加核心渠道商数量,使公司产品、技术、服务和渠道商的技术、服务意识、服务能力有机结合;三是加强核心市场,如山东、河南、新疆、东北等区域的人员配置,强化各类作物解决方案的推广;四是作物全程解决方案与调控方案等多种方案并重,持续推进方案营销工作,覆盖更多作物和市场。 问3:公司持有的植物生长调节剂登记证情况如何? 答:最新数据显示(截至2024年9月30日),国内植物生长调节剂登记证共计1725个,其中登记证在10个以上的企业共计31家 持有617个登记证(我公司占其中的22.7%)。目前公司有国光农资、国光园林、依尔双丰、浩之大、依尔全丰五大营销业务板块,产 品覆盖的作物以及作物生长阶段多,竞争力和品牌影响力持续提升。 同时公司深耕市场多年,有较强的用户粘性,主要体现在以下几个方面:一是公司是国内较早进入植物生长调节剂的企业,具有较明显的先发优势和品牌优势;二是渠道覆盖广,物流配送快。公司有6000个经销商(其中园林经销商约有1000个),每个农化经销商下游还有 若干个零售商(乡、镇一级)。在全国设有20多个仓库,能及时将产品送到用户手中;三是丰富的应用技术积累以及高质量的技术服务对推广产品至关重要,公司的技术服务精准、到位,能够满足客户的需求;四是用户粘性较强。调节剂活性较高,使用不当极易对作物的生长发育产生负面影响,一旦产生负面效果,作物的损失也很明显。因此,用户一旦认可使用的产品、品牌,一般不愿意更换。 问4:植物生长调节剂的市场规模? 答:据测算,植物生长调节剂总市场容量约为630亿元。问5:公司对销售人员的需求是否还会增加? 答:公司的技术服务模式对终端推广人员的需求较大。近年来公司加大了技术服务人员和技术营销人员的配置,今年共计新增250余名来自农业院校,接受过系统、专业的学习的员工。2025年公司的校园招聘目标是300人。