对二甲苯：多PX空PTA PTA：多PX/PF空PTA MEG：1-5正套

期货研究 商 品2024年11月8日 研究 对二甲苯：多PX空PTA PTA：多PX/PF空PTA 产业 务 服MEG：1-5正套 研究 所贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin024367@gtjas.com 【基本面跟踪】 对二甲苯、PTA、MEG基本面数据 日期 PX主力收盘 PTA主力收盘 MEG主力收盘 PF主力收盘 SC主力收盘 2024-11-07 6922 4958 4678 6968 4153 2024-11-06 6772 4834 4589 6862 4119 2024-11-05 6938 4954 4627 6934 4068 2024-11-04 6914 4938 4616 6898 4054 2024-11-01 6902 4932 4582 6930 4071 日度变化 2.2% 2.6% 1.9% 1.5% 0.8% 月差 PX（1-5） PTA（1-5） MEG（1-5） PF(1-2) PX-EB01 2024-11-07 -230 -92 -92 -52 -1462 2024-11-06 -236 -96 -88 -8 -1512 2024-11-05 -242 -92 -90 -36 -1454 2024-11-04 -242 -94 -88 -44 -1452 2024-11-01 -244 -92 -91 -32 -1453 日度变化 6 4 -4 -44 50 品种间价差 PTA01-0.65PX01 PTA01-MEG01 PTA01-PF01 PF11盘面加工费 PTA01-LU01 2024-11-07 459 280 -1934 1433 805 2024-11-06 432 245 -1930 1433 715 2024-11-05 444 327 -1894 1433 886 2024-11-04 444 322 -1872 1402 884 2024-11-01 446 350 -1902 1581 861 日度变化 27 35 -4 - 90 PX基差 PTA基差 MEG基差 PF基差 PX-石脑油价差 2024-11-07 -61 -80 35 22 166 2024-11-06 -49 -90 37 208 160 2024-11-05 -40 -90 40 180 172 2024-11-04 10 -100 43 150 172 2024-11-02 45 -90 43 100 175 日度变化 -13 10 -2 -186 7 PTA仓单数 乙二醇仓单数 短纤仓单数 PX仓单数 SC仓单数 2024-11-07 61516 3602 4002 105 6716000 2024-11-06 51717 3792 4002 105 5885000 2024-11-05 51717 2892 4002 105 6451000 2024-11-04 51319 2892 4002 987 6451000 2024-11-01 51319 3692 4002 987 6451000 日度变化 9,799 -190 - - 831,000 资料来源：Platts，iFind，隆众，国泰君安期货 【市场概览】 弹。 PX：市场消息人士表示，在前一天PX价格下跌21美元/吨之后，11月7日的上涨似乎更像是自然反 “就在昨天[11月6日]，PX下跌了很多。Px已经在亏损，“一位中国交易员表示。 该交易员补充说，就实际需求而言，未来几周没有改善可以支撑PX现货价格上涨。 “我没有看到基本面有任何变化，”另一位中国交易员说。 第三位交易员指出，在中国，对新一轮财政措施提振萎靡不振的经济的预期目前可能激发了乐观情绪。 “中国股市和大宗商品都在上涨，这可能是对即将到来的财政政策的良好预期，”第三位交易员补充道。 然而，交易员表示，亚洲MX供应充足缓和了乐观情绪，这可能会进一步加剧该地区PX的供过于求。 烃装置发生火灾，导致韩国出口充足，导致安山工厂PX的开工率大幅降低。 许多市场参与者最近将亚洲MX市场描述为供过于求，因为7月28日，S-Oil位于安山的2号芳 海关数据显示，韩国的月异构体-MX出口量从2024年上半年的月均96,905吨增长30.4%，至7 月至9月期间的126,410吨。 亚洲MX市场发展势头强劲的另一个因素是中国玉龙石化的首台重整器于10月投产。接近该公司 的消息人士表示，据估计，这将使中国国内的MX供应量增加约30,000-50,000吨/月。 PTA:中国大陆装置变动：本周独山能源250万吨、逸盛宁波3线200万吨装置重启，虹港250万吨PTA装置按计划检修，仪化300万吨PTA装置降负至5成，其他个别装置负荷小幅调整，至周四PTA负荷在80.8%。另根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在86.2%附近。备注：仪化300万吨PTA新装置4月投产，目前已经正常运行，2024年5月1日起，中国大陆地区PTA产能基数调整至8511.5万吨。 尾盘石脑油价格下跌，12月MOPJ目前估价在661美元/吨CFR。7日PX价格反弹，一单1月亚洲现货在834成交。尾盘实货12月在820/836商谈，1月在831/836商谈。7日PX估价在831美元/吨，较6日上涨9美元。 MEG:截至11月7日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.41%（环比上期上升0.17%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在60.54%（环比上期下降1.84%）。 11月6日张家港某主流库区MEG发货6000吨左右；太仓两主流库区MEG发货1500吨左右。 聚酯：本期因部分装置检修恢复或负荷提升，聚酯负荷仍有一定提升。截至本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在93.4%附近，达到年内高位。（2024年11月1日起，国内大陆地区聚酯产能上调至8528万吨，聚酯负荷同步调整，详见《2024年11月CCF聚酯产业链产能基数》。） 近期涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，截至本周四，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在72%左右。（2024年11月起，涤纶工业丝产能基数调至333万吨） 江浙涤丝7日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。江浙几家工厂产销分别在65%、5%、50%、30%、40%、0%、30%、130%、0%、30%、30%、50%、40%、60%、30%、 20%、50%、0%、40%。 7日直纺涤短销售高低分化依旧明显，但整体有所好转，截止下午3:00附近，平均产销100%，部分工厂产销：150%、200%、100%、100%、80%、30%、80%，200%，50%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0PTA趋势强度：0MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表 示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分