2024年09月【深度报告】石油天然气行业月度研究—石油天然气专题

智研钧略®精品行研智能船舶市场 智研咨询0www.chyxx.com 2024年 石油天然气行业深度研究—石油天然气专题 InDepthResearchReportontheOilandGasIndustry(2024) 2024年 智领产业研判未来 摘要 自2023年以来，为了维持高油价，沙特等“欧佩克+”产油国多次宣布自愿减少原油产量，OPEC原油产量持续下滑。进入2024年，受全球经济不振等因素影响，“欧佩克+”原油减产措施延续。2024年9月，OPEC原油产量2604.4万桶/日，环比8月（2664.8万桶/日）减少60.4万桶/日。欧佩克原油9月产量大幅下滑，且比原计划低12万桶/日，主要是受利比亚和伊拉克影响。此外，OPEC数据显示：2024年9月，非欧佩克DoC原油总产量平均为1406万桶/日，比月产量高出47桶/日。原油产量主要在哈萨克斯坦增加，而俄罗斯的产量则有所下降。 2024年以来，国际原油期货价格大致呈“M”型震荡。2024年1-9月，布伦特和WTI原油期货均价分别为81.55和76.99美元/桶，同比增速分别为-0.72%和0.92%，原油价格基本维稳。从单月看，9月份布伦特和WTI原油期货价格总体呈现震荡走高趋势。这主要是受“弗朗辛”飓风在路易斯安那州登陆造成美国海上产油地带停产，叠加以色列袭击黎巴嫩真主党令地缘政治风险加剧等影响。然而到了9月底，受沙特打算坚持从12月开始取消部分减产计划影响，国家原油价格开始回落。 2024年以来，我国油气产量均保持增长态势。据统计，2024年1-8月，我国原油产量较2023同期增长2.1%至1.43亿吨；天然气产量较2023年同期增长6.6%至1636.6亿立方米。单月看，8月份我国油气产量同样呈现出积极的增长趋势，原油与天然气产量分别增长了2.1%和9.4%。其中，天然气产量的增长尤为亮眼，这主要归因于国内终端民用天然气价格体系的密集调整，以及天然气价格上下 游联动机制的逐步实施，有效激发了市场活力，促进了天然气产量的快速增长。 随着我国油气勘探开发的不断深入，国内油气资源劣质化程度加剧，增储上产难度日益加大。因此，强化深海超深层油气勘探已成为行业发展的必然趋势。2024年9月，我国“深海一号”二期工程的成功投运，标志着我国在油气深海生产领域的能力得到了进一步增强，为后期油气深海勘探开发奠定基础。 关键词：原油；天然气；LNG 目录 一、OPEC再度下调需求预测，国际原油价格宽幅震荡3 （一）欧佩克+原油产量大幅下滑，国际原油价格宽幅震荡3 （二）俄罗斯天然气产量提升，欧洲天然气价格“V”型震荡6 （三）国内油气产量双增长，成品油价格创年内新低9 二、油气生产稳步增长，海外市场拓展持续推进13 （一）新潮能源：营收实现双增长，油气产量稳步提升13 （二）杰瑞股份：盈利能力保持稳健，全球布局持续深化15 三、提升天然气能源利用效率，助力油气行业绿色低碳转型19 （一）天然气行业迎来新规，明确行业四类利用新方向及要求19 （二）加快油气勘探开发与新能源融合，助推油气行业绿色转型20 四、油气企业融资力度加大，“深海一号”二期工程顺利投产21 （一）油气企业融资力度加大，满足油气勘探等方面资金需求21 （二）“深海一号”二期工程顺利投产，多项油气技术取得重要突破22 五、风险：全球地缘紧张局势升温，油气企业运营风险增加24 （一）全球地缘紧张局势升温，石油天然气安全供应风险增大24 （二）全球制造业PMI持续下滑，石油天然气需求短期承压24 （三）国际油气价格波动加剧，油气企业运营风险显著提升25 六、趋势：加大深海深层勘探力度，促进油气行业新业态发展26 （一）深海超深层勘探力度加大，油气供应能力持续提升26 （二）促进油气行业新业态发展，提升能源综合利用效率26 （三）油气田智能化转型加快，“AI+油气上游”或成行业主流27 一、OPEC再度下调需求预测，国际原油价格宽幅震荡 （一）欧佩克+原油产量大幅下滑，国际原油价格宽幅震荡 欧佩克+原油产量大幅下滑。自2023年以来，为了维持高油价，沙特等“欧佩克+”产油国多次宣布自愿减少原油产量，OPEC原油产量持续下滑。进入2024年，受全球经济不振等因素影响，“欧佩克+”原油减产措施延续。2024年9月，OPEC原油产量2604.4万桶/日，环比8月（2664.8万桶/日）减少60.4万桶/日。OPEC原油9月产量大幅下滑，且比原计划低12万桶/日，主要是受利比亚和伊拉克影响。数据显示：利比亚和伊拉克9月原油产量分别为54.0万桶/日和411.2万桶/日；分别减少41.0万桶/日和15.5万桶/日。欧佩克12个产油国中仅伊朗、科威特、委内瑞拉和赤道几内亚保持增长，其产量分别增加2.1/1.3/0.3/0.3万桶 /日。此外，OPEC数据显示：2024年9月，非欧佩克DoC原油总产量平均为1406万桶/日，比月产量高出47桶/日。原油产量主要在哈萨克斯坦增加，而俄罗斯的产量则有所下降。 从需求看，全球经济放缓引发的全球石油需求增长放缓担忧挥之不去，OPEC再度下调全球石油需求预测，这是OPEC自7月以来的第三次下调。此次下调主要针对2024年和2025年的需求量，显示出市场疲软的迹象。 图1：2023年9月-2024年9月欧佩克+原油产量及主要细分国家产量情况（单位：万 桶/日） 2500 2500 2000 2000 1500 1500 1000 1000 500 500 0 0 沙特伊拉克阿联酋伊朗欧佩克+合计 资料来源：OPEC、智研咨询整理 美国原油产量持续增加。2023年以来，伴随OPEC+成员国持续实施减产政策，美国的石油供应商们逐渐渗透并扩大了原本由OPEC+所主导的市场。这一年，美国的原油产量达到了21.91百万桶/日，与前一年相比实现了7.9%的显著增长，这一增长进一步巩固了美国作为全球最大产油国的地位。进入2024年，美国的原油产量继续呈现出稳步增长的态势。1-8月原油产量22.4百万桶/日，与2023年全年平均水平相比，增加了0.53百万桶/日。这表明美国的石油生产活动持续保持积极态势，且产能仍在不断提升。从消费量看，2024年以来，2024年美国的石油需求保持相对稳定。1-8月，原油消费量20.19百万桶/日，同比略增0.02百万桶/日。尽管石油产量在持续增长，但美国国内石油需求的增长却相对平缓。从进出口情况看，受经济数据疲软引发对能源需求放缓的担忧影响，2024年以来美国原油出口量持续下滑。2024年8月出口量继续延续下滑态势，月均出口量为370万桶/日，降至2023年1月以来的最低水平。这一趋势表明，国际市场对美国原油的需求可能正在减弱。 图2：2022-2024年8月美国原油产量及消费量情况（单位：百万桶/日） 23.0022.5022.0021.5021.0020.5020.0019.5019.0018.50 2022年 2023年 2024年1-8月 美国原油产量 美国原油消费量 资料来源：EIA、智研咨询整理 国际原油价格宽幅震荡。2024年以来，国际原油期货价格大致呈“M”型震荡。2024年1-9月，布伦特和WTI原油期货均价分别为81.55和76.99美元/桶，同比增速分别为-0.72%和0.92%，原油价格基本维稳。从单月看，9月份布伦特和WTI原油期货价格总体呈现震荡走高趋势。这主要是受“弗朗辛”飓风在路易斯安那州登陆造成美国海上产油地带停产，叠加以色列袭击黎巴嫩真主党令地缘政治风险加剧等影响。然而到了9月底，受沙特打算坚持从12月开始取消部分减产计划影响，国家原油价格开始回落。预计10月份，国家原油价格或将震荡偏弱运行。 图 3：2024 年 1-9月国际原油期货价格情况（单位：美元/桶） 9590858075706560 布伦特原油期货价格（美元/桶） WTI原油期货价格（美元/桶） 资料来源：Brent、WTI、智研咨询整理 （二）俄罗斯天然气产量提升，欧洲天然气价格“V”型震荡 美国LNG出口反弹走高。伴随俄罗斯管道气退出欧洲市场，而美国和中东LNG持续流向欧洲，美国成为全球最大产气国。2023年美国天然气产量同比增长8.35%至1.07万亿立方米，创下历史记录。从出口看，2024年1-8月，美国LNG出口达到创纪录的5690万吨。单月看，美国8月份LNG出口由7月份的669万吨增至748万吨，美国LNG出口反弹走高，这主要是受该国第二大LNG出口设施的产量上升所致。 俄罗斯天然气产量提升。随着俄罗斯持续优化其天然气出口路线策略，并伴随着欧洲对俄罗斯天然气进口需求的增加，俄罗斯的天然气产量正稳步恢复并实现增长。2024年1-6月，俄罗斯天然气产量增幅高达8.3%，总量达到了3573亿立方米，这一数据彰显了俄罗斯在天然气供应领域的强劲复苏势头。与此同时，俄罗斯在2024年制定了雄心勃勃的天然气生产计划，旨在将全年天然气产量提升10%。按照这一计划，预计全年的天然气增量将达到约600亿立方米。在此生产计划的推动下，预计俄罗斯在后半年的天然气产量将继续保持增长态势，为国际市场提供更多的天然气资源。 国家 时间 产量 美国 2024年 1200亿立方英尺/日 俄罗斯 2024年1-6月 3573亿立方米 中国 2024年1-8月 1637亿立方米 表1：2024年全球主要国家天然气产量 资料来源：IEA、智研咨询整理9月美国天然气价格逐日上行。2024年以来，国际天然气价格受供应宽松的 影响，大部分时间维持在较低水平。作为全球最大的天然气生产国，美国天然气价格也呈现出持续下降的趋势。数据显示，2024年1月至6月期间，美国HenryHub天然气现货价格的月均价下跌了20%，降至每百万英热单位2.56美元，其中3月份更是跌至每百万英热单位1.49美元，这一价格创下了自1997年以来经通胀调整后的最低月均价。然而，进入8月份后，由于高温天气推动了制冷需求的增加，同时管道维修导致产量下降以及生产商的减产计划，美国天然气价格开始出现上涨。但下半月，由于库存水平高企、LNG出口终端出现故障以及交易量低迷，价格承受压力并出现下行。进入9月，美国HenryHub天然气现货价格呈现出逐日上涨的趋势，且涨幅较大。截至9月30日，美国HenryHub天然气现货价格与月初相比增长了31.84%。这一价格上涨的主要原因包括：中西部高温天气导致制冷需求大幅增加、自由港LNG出口终端恢复运营提升了原料气的需求、飓风影响了海上天然气产量和LNG出口量导致下滑，以及注气量低于平均水平显示出供应紧张的局面。多重因素的共同作用推动了美国天然气价格的上涨。 图4：2024单位） 年 1-9 月美国 HenryHub天然气现货价格走势情况（单位：美元/百万英热 14121086420 美国HenryHub天然气现货价格 资料来源：EIA、智研咨询整理 欧洲天然气价格“V”型震荡。作为欧洲乃至全球液化天然气价格的重要参考，荷兰TTF天然气期货价格在2024年初以来，受供应充裕影响，引领国际天然气价格持续走低，并维持在较低水平运行。进入9月份，TTF期货价格围绕每兆瓦时35欧元区间呈现波动性。得益于天气预报显示的温暖天气预期以及天然气库存量的充足，自9月中旬起，欧洲天然气期货价格进一步下滑至每兆瓦时35欧元以下，触及7周以来的最低点。这一趋势的背后，关键在于欧洲天然气库存的显著增长：与去年同期相比，库存量增加了1亿立方米，同时较过去五年平均水平高出86亿立方米。整个欧洲大陆的天然气存储容量利用率达到了高位，具体为93.4%，其中德国为95.6%，意大利94.9%，荷兰91.4%。然而，自9月23日起，TTF期货价格出现反弹趋势，并于9月27日回升至38.114欧元/兆瓦时。 TTF天然气期货价格 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 图5：2024年1-9月欧洲TTF天然气期货价格走势情况（单位：欧