电力设备新能源2024年11月投资策略：固态电池产业链迎来持续催化，国家推动新型储能与新能车行业高质量发展

核心观点

• 电网产业链：业绩稳步增长，未来一年网内企业业绩弹性有望逐步释放，网外企业通过新产品、新市场开拓静待预期修复。重点关注拥有海外布局的特高压及配网企业。
• 风电产业链：未来半年，我国海风有望进入招标、开工窗口期，建议关注海风各环节订单催化。国内陆风机组报价企稳复苏构筑盈利底部，出口订单快速增长提供远期盈利弹性。重点关注受益于海外订单的风机企业和头部零部件企业。
• 锂电产业链：11月车市需求有望持续向好，电池企业生产有望环比稳中向好。正极环节生产环比稳中向好，铁锂环节一二线企业均呈现饱满生产状态。负极生产量有望环比提升，头部企业产能利用率较高。电解液行业盈利已见底，头部企业产能利用率有望继续向上提升。隔膜行业持续面临竞争压力。重点关注宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇等。
• 固态电池产业链：迎来持续催化，QuantumScape开始小批量生产固态电池，华为公布了一项硫化物固态电解质新发明，宁德时代扩充固态电池研发团队，太蓝新能源与长安汽车也将发布固态电池新技术。重点关注鹏辉能源、当升科技、容百科技、天赐材料等。
• 国家政策：国家推动新型储能及新能源汽车行业高质量发展，发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，鼓励优质企业兼并重组，做大做强，推动提高产业的集中度，研究加快推动商用车电动化的政策举措。重点关注禾望电气、盛弘股份、特锐德、宏发股份等。

关键数据

• 电网工程投资：2024年1-9月，全国电网工程投资完成额为3982亿元，同比+21%。
• 风电装机：2024年1-10月，全国陆上风机公开招标容量78GW（+52%），海上风机公开招标容量6.7GW（+7%）。
• 锂电电池装车量：2023年全球动力电池装车量121.5GWh，2024年预计将上量。
• 光伏装机：2024年9月，我国光伏新增装机20.89GW，同比+32%，环比+27%。
• 储能招标：2024年1-9月，国内储能系统项目招标容量为57.9GWh，同比+5%。
• 逆变器出口：2024年1-9月，国内逆变器出口金额合计63.4亿美元，同比-23%。

研究结论

• 未来一年，电力设备新能源行业将迎来景气周期，建议投资者关注电网、风电、锂电、固态电池等细分领域的优质企业。
• 国家政策支持力度加大，将推动行业高质量发展，为行业发展提供良好环境。
• 海外市场拓展空间巨大，国内企业应抓住机遇，提升国际竞争力。