云图控股机构调研纪要

云图控股机构调研报告 调研日期:2024-11-05 成都云图控股股份有限公司成立于1995年,2011年在深交所上市。公司下设五大事业部,136多家分子公司,其中5家海外子公司,总资产超100亿元。公司专注于复合肥的生产和销售,并沿着复合肥产业链进行深度开发和市场拓展,现已形成复合肥、联碱、磷化工及食用盐等协同发展的产业格局。公司依托丰富的矿产储备资源优势,将致力于打造化肥全产业链,成为全球领先的高效种植综合解决方案提供者。 2024-11-06 证券事务代表陈银 2024-11-052024-11-05 特定对象调研,现场调研云图控股会议室 中金公司 证券公司 贾雄伟,吴頔,侯一林 财通资管 资产管理公司 毛鼎 华安基金 基金管理公司 王晨 幂加和私募基金 基金管理公司 陈晨 华福证券 证券公司 黄珅 易方达基金 基金管理公司 杨协和 泽安私募基金 - 何红军 华能贵诚信托 信托公司 田佳瑞 1、公司情况介绍 公司证券事务代表陈银女士对公司主要业务、产业链基本情况和发展战略作简要介绍。2、问答环节 (1)公司三季度经营业绩如何?复合肥销量是否稳定增长? 答:公司2024年前三季度实现营业收入156.97亿元,同比下降2.78%;实现归母净利润6.69亿元,同比下降6.36%。2024年第三季度实现营业收入46.91亿元,同比下降13.02%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长5.93%。在粮食安全战 略大背景下,农业需求稳中向好,复合肥作为粮食的“粮食”,刚性需求坚挺,2024年前三季度依托产业链优势、资源自有、营销以及产品优势,公司磷复肥销量保持增长。 (2)公司做氮、磷产业链的初衷是什么? 答:复合肥上游原材料主要是氮肥、磷肥、钾肥等单质肥,公司原材料成本占生产成本的80%以上,原材料价格波动对复合肥成本的影响较大,因此,公司立足于复合肥主业,重点围绕上游氮、磷进行战略布局,致力于打造氮肥、磷肥上下游完整的产业链,加强公司在资源自有 、产业链一体化以及磷酸分级利用等方面的核心优势,增强公司在业内的竞争力。目前公司正在加快推进湖北应城70万吨合成氨项目、四川雷波磷矿采选项目等重点项目,填平补齐氮肥、磷肥产业链,在保障原材料稳定供应和降低成本的基础上,为未来产业扩张奠定坚实基础。 (3)简单介绍下公司磷酸分级利用的情况 答:公司掌握了湿法磷酸的萃取和净化技术,并建立了“磷矿—湿法磷酸—精制磷酸/工业级磷酸一铵—磷酸铁/磷复肥”的全产业链,通过对磷酸的不同浓度进行分级利用,进一步推动磷资源的高效高值利用。依托该产业链,公司可根据市场需求和变化,快速切换产线和产品 ,提高产品附加价值,使得公司磷酸产品更加多样化,进一步提升公司的营收体量和盈利能力。(4)湖北应城70万吨合成氨项目最新进展?投产达产后氮肥原料能否实现自给自足? 答:目前该项目的项目设计、现场施工、设备采购等正在有序进行中,公司将积极统筹各项资源,加快建设进度,争取早日投产达产,届时将 弥补氮肥原料缺口,基本实现氮资源的自给自足。(5)公司磷矿资源储备情况,在建磷矿产能何时可以释放? 答:公司在四川雷波拥有三宗磷矿,查明储量共计5.49亿吨,其中牛牛寨东段磷矿已取得采矿许可证,查明储量约1.81亿吨,正在建设400万吨/年采矿工程;阿居洛呷磷矿于2024年10月取得采矿许可证,查明储量约1.39亿吨,正在积极推进290万吨/年采 选工程的审批手续;牛牛寨西段磷矿已取得探矿证,查明储量约2.29亿吨。丰富的磷矿资源储备为公司资源供应和成本控制,以及未来 磷肥、磷化工产业链的延伸和发展提供了有力支撑。公司正加快推进项目建设及相关手续的办理,力争早日投产达产,产能释放的具体时间请以公司后续公告为准。 (6)未来公司磷矿石达产后能否满足自身生产?对公司有什么影响?现在磷矿石价格处于较高水平,会考虑对外销售吗? 答:未来公司磷矿石达产后,能够充分满足公司自身生产需求,磷矿自给自足后,将进一步降低公司的生产成本,提升抗风险能力和市场竞争力。届时公司会结合市场情况和自身需求进行统筹安排,审慎考虑自用和外售的比例,保证公司效益最大化。