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2024-11-07余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然建信期货车***
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行业日期 棉花2024年11月7日 研究员:余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F0301101 研究员:林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3055047 研究员:王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F0230741 研究员:洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3076808 研究员:刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号:F03094925 农产品研究团队 、 一、行情回顾与操作建议 表1:行情回顾 数据来源:Wind,建信期货研究发展部 美元指数强势拉升,走势偏弱。现货方面最新棉花价格指数328级在15348 元/吨,较上一交易日跌21元/吨。现货方面,2024/25北疆机采41双29杂3.5 内较多销售基差报价在CF01+800及以上,少量低于该价,南疆手摘31双29杂2内主流销售基差在CF01+700及以上,疆内自提。 纯棉纱市场近期呈现季节性走弱,下游织厂订单及开机均出现下滑,刚需采购减少,纯棉纱市场成交量也逐步下滑,纺企库存继续累积。全棉坯布现货市场产销偏低,普遍反映无大单,部分企业反映从10月就没有接到后续大订单。 特朗普交易火热,美元指数强势拉升,美国关税政策对棉纺织市场产生一定利空影响。国内基本面情况变化不大,新花上市速度继续加快,目前新疆新花加工量已超230万吨,籽棉收购基本结束,有小部分零星增加,皮棉加工成本趋于稳定。产业下游需求也暂不强劲,开机出现下滑,纺织企业成品库存处于继续累积状态。USDA将于本周末发布月度供需报告,全球产量情况逐渐明朗,预计调整幅度不大。短期跌破整数关口支撑,偏弱运行为主,关注后续国内政策是否发力。 二、行业要闻 国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的数据显示,2023/24年度,全球棉花产量预计为2412.3万吨,2024/2025年度产量预估为2527.3万吨,同比增加4.77%,2023/2024年度期末库存预估为1856.3万吨,全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1851万吨,同比减少0.29%。2024/25年度全球棉花产量环比下调34.7万吨,为2527.3万吨,消费量下调46.7万吨,为2540.4万吨,出口量下调39.6万吨,为967万吨,期末库存上调9.9万吨,为1851万吨。ICAC预计,2024/25年度考特鲁克A指数平均值为92-97美分/磅,中间价为94美分/磅。 据全国棉花交易市场,截止11月5日2024/2025年度新疆棉累计加工 230.33万吨,较上一日增加8.65万吨,较去年同期增加57.75万吨,同比增幅33.5%。 三、数据概览 图1:中国棉花价格指数(元/吨)图2:棉花现货价格(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图3:棉花期货价格(元/吨)图4:棉花基差变动(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图5:CF1-5价差(元/吨)图6:CF5-9价差(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图7:CF9-1价差(元/吨)图8:棉花商业库存(元/吨) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图9:棉花工业库存(元/吨)图10:仓单总量(张) 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 图11:美元兑人民币元图12:美元兑印度卢比 数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明: 本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120 深圳分公司 地址:深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话:0755-83382269邮编:518026 山东分公司 地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014 广东分公司 地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620 北京营业部 地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031 福清营业部 地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300 郑州营业部 地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008 宁波营业部 地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000 总部金融机构业务部 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120 西北分公司 地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075 浙江分公司 地址:杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话:0571-87777081邮编:310000 上海浦电路营业部 地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122 上海杨树浦路营业部 地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082 泉州营业部 地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000 厦门营业部 地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000 成都营业部 地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020 【建信期货联系方式】 地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼 邮编:200120全国客服电话:400-90-95533转5邮箱:khb@ccb.ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com

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