富信科技机构调研纪要

富信科技机构调研报告 调研日期:2024-11-04 广东富信科技股份有限公司成立于2003年,是一家专注于半导体热电技术的高新企业。公司在2021年4月1日在上交所科创板上市,证券代码为688662。公司的主营业务包括半导体热电元器件、半导体热电系统、半导体热电整机应用产品。2009年,公司研发中心被认定为广东省省级企业技术中心,2016年11月又被认定为广东省半导体热电技术与应用工程技术研究中心。此外,公司还与武汉理工大学、河北科技大学、西安交通大学顺德研究院等院所进行深度技术合作。截至2020年12月,公司拥有自主研发取得的国家发明专利15项、实用新型专利55项、外观设计专利2项。公司顺德本部占地41.15亩 ,建筑面积6.18万平方米,并控股“成都万士达瓷业有限公司”。公司拥有从敷铜陶瓷基板、半导体热电制冷器件、制冷系统以及热电整机产品研究、制造与销售的全产业链,具备年产制冷器件约1200万片、制冷系统约620万套、热电整机应用产品约165万台的生产能力,2020年销售额为6.24亿元。此外 ,公司还拥有420平方米的高科技人机交互式的半导体技术体验馆,让游客亲身感受半导体热电技术的魅力。 2024-11-06 董事会秘书田泉,证券事务代表霍莹敏 2024-11-04 特定对象调研,现场参观,视频电话会议公司会议室 平安基金 基金管理公司 李鑫 信达澳亚 基金管理公司 何鑫 南方基金 基金管理公司 李响,姚欢宸 百嘉基金 基金管理公司 黄超 方正富邦 基金管理公司 赵丹蕾 恒越基金 基金管理公司 吴海宁 宏利基金 基金管理公司 孙硕 聚鸣投资 投资公司 胥本涛 盘京投资 投资公司 陈真洋 鹏杨基金 其它 邢皓 上海人寿 其它 方军平 华泰资产 保险资产管理公司 叶文强 天风证券 证券公司 余芳沁 统一投信 投资公司 Zach 兴银理财 其它金融公司 江耀堃 泰康资产 保险资产管理公司 韩东方 国泰君安 证券公司 黎明聪 东北证券 证券公司 要文强 太平资产 保险资产管理公司 邵军 财通资管 资产管理公司 李晶 景顺长城 基金管理公司 詹成,张仲维 宝盈基金 基金管理公司 容志能,叶秀贤 天弘基金 基金管理公司 张磊 国信证券 证券公司 章耀 方圆基金 其它 董丰侨 机构与高管问答交流 问1:请问目前应用于400/800G光模块的MicroTEC进展如何? 答:应用于数通400G/800G高速率光模块的MicroTEC验证周期较长,一般需要6个月以上。公司目前已与多家光模块厂商积极开展 项目开发,处于小批验证阶段,验证进度取决于下游光模块厂商供应链国产化的诉求,力争今年内通过验证。后续如有进展,相关信息会在定期报告和对外公告中及时披露。 问2:请问公司TEC产品有哪些技术壁垒? 答:(1)材料技术壁垒:公司是目前行业内为数不多的同时掌握碲化铋基半导体材料区熔、热压、热挤压三种制备技术的企业。其中,区 熔工艺是比较传统的制备技术,无论是“配方”还是制备工艺,行业内大多数企业都相差不大。而热压技术,特别是热挤压技术作为相对先进的热电材料制备技术,只被少数企业所掌握。(2)制备工艺壁垒:半导体热电材料和热电器件的生产装配过程对制备工艺、生产设备、生产环境等都有较为严格的要求。对于性能、尺 寸及可靠性要求较高的高性能微型热电器件来说,需要经过长时间的研发测试和技术积累才能达到相应的性能指标要求,而产业化生产又需要足够的高端自动化设备、精密加工设备和熟练技术工人,这对行业外企业在短时间内成功研发并生产性能符合要求的半导体热电器件增加了更大的难度。 问3:请问用于消费电子和用于通信领域的TEC产品有何差异? 答:(1)尺寸微型。与常规用于消费领域的器件相比,用于通讯领域的器件是微型的。热电器件的微型化程度越高,其组装难度和加工难度越大,进行产业化生产需要足够的高端自动化设备、精密加工设备和熟练技术工人。(2)可靠性。用于通讯领域的器件需要达到光电子器件通用可靠性保证要求(GR-468-CORE)和美国国防部发布的微电子器件试验方法标准(MIL-STD-883)两项国际先进测试标准的要求。(3)热电性能。在相同输入功率下,用于通讯领域的器件的制冷深度和制冷量远大于用于消费领域的器件,热电性能更优良。 问4:请问公司MicroTEC产品与国外友商有何差异? 答:对于性能、尺寸及可靠性要求较高的MicroTEC来说,需要经过长时间的研发测试和技术积累才能达到相应的性能指标要求,且产业化生产又需要足够的高端自动化设备、精密加工设备和熟练技术工人。公司近年来通过不断的研发投入和积累,依靠自身完善的质量体系和丰富的制造经验在关键核心技术上实现突破,生产的MicroTEC产品已与国外友商同类产品处于同一水平区间。 问5:请问公司MicroTEC产品的产能充足吗? 答:目前公司已具备年产300万片MicroTEC的生产能力,并可根据下游需求快速扩产。问6:请问公司在储能业务有何布局? 答:公司的储能液冷除湿系统可用于储能电池柜,半导体热电制冷技术制成的除湿机具有体积小、湿度控制精度高等优势,可以在储能柜中灵活放置并对指定空间进行针对性除湿,有效解决了因储能柜中的电池密度大、空间狭小导致风道狭窄空气流动差的问题,保证储能设备的运行安全。随着液冷技术在电化学储能热管理渗透率的快速提高,半导体制冷除湿机有望形成公司新的利润增长点。 问7:请问目前市场上的温控解决方案与公司半导体热电制冷技术是什么关系? 答:目前市场上的主流的温控解决方案有压缩机制冷、水冷、液冷等,半导体热电制冷技术与其他温控解决方案在技术特点、主要应用场景方面都存在较大差异,可以形成有效的互补,无法完全相互替代。 半导体热电制冷技术产品主要应用场景有:(1)对尺寸、便携性、静音性要求较高的小容积、低冷量制冷场景,如消费电子领域的啤酒机、恒温酒柜;(2)对微型化局部需要精准控温的场景,如通信领域的光模块;(3)对环境适应性要求较高的场景,如汽车领域的恒温座椅。