瞬汻煝疵·┺뀨煝疵 耘㎼㝕ꄑ㸾㓪訒㴼㸉鰑勔䉗㐙䔕⿱⭠✇2024䌑11劓6傽 呦䖦間掾 㸉㝕稝鰑分溸䔕⿱㹻硅焝劻⫐耘⩧䭰俚⾕耘⡺侅漩椚溸┪ⶬ㸉鰂ꓭ㺲䉗㐙卐䧯◗⸐ⲇ⛰묛ꓭ䉗㐙❹僀㺥⻓⮃点Ⲧ꼐䙎ն┞儱耘德溸侓岖卋⾕獘劲为鍩䊎匡溸┯甯㴼䙎낊ꯟ┯㵽䘋閗ն◝儱杅组册┪⺬⺪茤劲䑜◝姍ꄽ芤溸낊ꯟ묛ꓭ溸䫏ꄽ芤㺲䙎⺈䕒剳Ⲏ兇詇ն┩儱忽ꮴ䛉⽟劻溸楒㘷┬묛 ꓭ溸受⡽㺲䙎劔労䕒⯒⭿兇ն杅组册┪⺬⻑ⸯ岓⚃呬긖╤⯈疿낊ꯟն┞儱杅组册┪⺬⻑劔労侒㶄㸉德⫐ⸯ岓䐷ꓠ溸ꮺ⯜㙨Ⲏ꧁◪駠⺪ꂘ㸞㸍蔺ⸯ岓 ❵䍎뀔劻㙨Ⲏն◝儱姚✦⩴⪼潊䉂駉⮦㙨分㹻硅㙨分茤ⲇ⺇⯒⯜鍧յ䫌鰑┯鳉瞏㎌筷溸ꮺ⯜ն┩儱⪢槊缋嵴䚱㜩溸倩椚♇┯僻组ն耘⡺侅漩椚忽杅组册苞ꄑ⻑焝劻뀔駉劲긖╤┪鉿낊ꯟ⛰ꮴ䛉⽟劻芻冎┬♇㜘◟┬鉿ꄽꇔ耘德缋嵴溸╚䙎⯈椚뀔駉劔䨿䫩ⶬն┞儱杅组册溸侓瞬全䑳䭇⭀瓭 ⾕㙨Ⲏ佻⮃㸞䳀둛缋嵴╚溸鯴䉕嵤ꄽꓪ♈脯䲀둛ꄽ芤寊䌐ն◝儱杅组册溸 ⪸瓭侓瞬杅⯋儱㸉╚德ガ溸둛⪸瓭㙨Ⲏꂛ⺛ガ溸䧯续ꂛ┞婢䲀ⶬ◗巆鰆⚃呬ⲎⰦ◗ꄽ芤⸐ⲇն┩儱杅组册┪⺬⻑⺪茤㙨Ⲏ溸뀔砯鰱㲼蔸㸵忽绪匡ⶥ䌑⫐㙨Ⲏ┧☳耘⩧溸鯯侓鯬䬎㸞䫩ⶬ耘⡺侅漩椚ն긖㸉杅组册┪⺬⻑㜾ꌄ楒㘷溸┯燛㴼䙎⾕德⫐缋嵴⸐ⲇ╚德侓䍠⺪茤劲ꓠ⺆剳Ⲏ璺卋溸鯯侓⾕鯴䉕侓瞬匡⯢應缋嵴㙨ꪍꂘ劔労䲀Ⲙ╚德德⡺侅漩椚ꂛ⪝┬鉿ꄽꇔն杅组册溸MAGA侓瞬뀔劻劔労㙨点耘⩧溸⼕䑜ⲇ佻临耘⩧䭰俚焝劻⢟点ն杅组册全䑳㝕䋀⭀瓭駉⮦㸞⚕╃瓭椚♈%ꮴ蔸%䐥缩╗☭䨿䕒瓭⭀⩹䌔╬耘德续㏸⯜ꅐ╃䳀❵瓭侅⚳䞒劔労䳀ⶬ耘德⚕╃漥⯈茤ⲇ㸉耘艧俠✅⯈㟲ն婟㜾杅组册㞆鉿應ꂛ溸鰅儅受䫞全▄劔⯈◟➶ꂛ耘德䈰╃⯜ꅐ╃㺥㛺㝕ն杅组册⡿⻔侒卄ꓭ鄌漳硅⾕茤徏漳硅㹐⪼儱㸉 ⚿缛茤徏뀖意焝劻⫐劔労➶ꂛꓭ鄌艧⾕茤徏艧鉿䝠晦ն 㸉艧溸䔕⿱ꂀ劻⺇⯒耘德㝕ꄑ溸┯燛㴼䙎䔕⿱艧䉗㐙峒Ⲙ鿲㝕ն䓝 ⯼㝕ꄑ缏卸䉂撬訒㐌ն杅组册㸉◟⭀瓭⾕䪆㝕佻⮃溸全䑳㸞Ⲏ㝕耘德溸⫙ꄽ芤낊ꯟ耘臅⥈ꮴ䛉虹㞎䧶㸞侒罏忽嵤Ⲙ䙎做긖缕艧䉗㐙䊎匡┞㴼⸐ⲇն⛰⻑缩艧鉿䝠鱂ⲹ溸⪸ꨴ♇忽◟德⫐甯㙨ꪍ侓瞬溸ⲇ䍳ն焝劻匡澚⪸峜☭㝕䊬㣘劲銩䘒㸉◟䉗㐙溸䳀䮵侞卸ն╚ꪍ劻匡澚갫濫㙨ꓪ鯯侓侓瞬Ⲏ焺德⫐缋嵴ꄢ婢䚱㜩艧劔労ꁹ匡ꪍ劻⻔┪勨ꆱն 㸉A艧溸䔕⿱杅组册䓝ꄑ䙰缛⻑㸉ⶶⲎ䔰⪸瓭⺪茤䔕⿱╚德⯜ꅐ⚕ ╃⮃⺛┱漥⯈ꂛ脯䬩箕╚德缋嵴㙨ꅌ㸉A艧俠✅分气┯⯈䔕⿱ն⛰╚ꪍ劻澚╚德缋嵴㕈续긖⾕A艧漥⯈䝠⬔全锢⺆⬑◟德⫐侓瞬Ⲏⲇ做⻔┱侓瞬ⲇ䍳ն忽杅组册溸侓瞬全䑳┬德⫐蔦全⺪䱽ꆒꀀ溸ꓨ锢䙎䳀ⶬ♨⭀㸵㸉㜾ꌄ❵䍎ꨄ溸❹鰣ն⻎僓䓝⯼䧰德侓瞬둛䍳佻䭦假鯵气分ⲇ溸㺥䲀Ⲙ德⫐缋嵴溸둛鯵ꓪ㺥ն╚ꪍ劻匡澚⪾㜜蔦全⺪䱽⾕德分劂♣ꆒꀀ溸璇䪫升㑊䫌鰑⚃⡽鿲둛ն杅组册┪⺬⻑耘德⫙ꄽ芤낊ꯟⲎ㝕ꮴ䛉虹㞎⾕僓掾㲾忽剳㝕溸┯燛㴼䙎ն⻎僓㸉╚德ꂛ⺛分䔰侅%䧶剳둛溸⪸瓭溸全䑳 □㸞㸉䧰德⮃⺛分气┞㴼䔕⿱ն忽┪ꃎ㎌筷䪑Ⲙ┬绞⯈鰑分⺪♨╬䫌鰑脢䳀 ❵鿲╬甯㴼溸㎈䫟䐮駖⪸峜⪼ꮕ嫙䙎ꏕ翞勨劲ն 낊ꯟ䳀獏㐌罔㎌筷䪑Ⲙ낊ꯟ德⫐侓瞬侞卸┯뀔劻낊ꯟ䉗㐙䝠缦┯甯㴼낊ꯟն ⮕卥䉞 匤鱪 010-8092-7696 yangchao_yj@chinastock.com.cn ⮕卥䉞溫駘罒焺S 潸⪸煝疵 2024-10-28Q⪫Ⳬ㕈ꓭ䭦♎⮕卥⮱升㑊搑䍳┪ⶬ氲ⲇ駦㜜Ⲏ♎兇詇 2024-10-28㝕掾㝕勨ꆱ鰑续䉗㐙鰘茤둛鯵ꓪ 㺥 2024-10-25䉗㐙䫌鰑勨ꆱ▇䌔鯺ꓨ缀 2024-10-19ꓭ鄌銏駢㑐䌑⚷┞鉿┞⚷┞㹾駚騅闌騣䉗㐙⫙ꁹ侓瞬⩽楓뀔劻 2024-10-1810劓17傽⪸◟➶ꂛ䨼㐌分⣍䎙䌐甯 㺥䉘⚷臅⻉闌騣◩ꌄ㣘㐌分缀⻉䭐䘤▂澚2024-10-15㝃ꓨ㎌筷ꏴꐴⲙ䲀㕈䐮升㑊冎官㎈ⶬ 2024-10-1310劓12傽鯯侓ꌄ假ꭑ䉘⚷臅⻉闌騣鯯侓ⲇ䲀Ⲙ䍐㺂ꆒꀀꓨ卐 2024-10-12㝕掾㝕勨ꆱ▇侓瞬䭦缩ⲇ 2024-10-10눢劻5000☳⩧◧䰄➬⯈㸉䉗㐙䔕⿱㠁 ✇ 2024-10-07A艧┪鉿┩嫙駢⻑缩䉗㐙䘤▂鱂 2024-09-292024䌑㎃㳌䍳A艧䫌鰑㺥労侓瞬 ⻎ⲇ䉗㐙뀔劻侊ㄌ 2024-09-29艧䉗㐙㎃㳌䍳䫌鰑㺥労▘낊脯┪ 2024-09-26侓瞬朽䑜㙨ꓪ鰑ꓭ䭦缩⪝㐙9劓╚㝠侓岖㹾⚷駖闌騣 2024-09-24924ꓭ鄌佻䭦缋嵴둛鯵ꓪ㺥䉘⚷闌騣䉗㐙缄ꁹꓨ牴侓瞬䳀䮵 www.chinastock.com.cn駩⯟煝疵䫟⼴騟ⲏ䖪꭛騣婞倁劅⻑溸╚德ꧼ岉駩⯟艧⚌劔ꮺ⪫⺶⩹鯰㛽僻 1 潨Ca䓡talog ┞յ杅劫册溸╭锢类侓做⻔ ◝յ耘㎼㝕ꄑ㸾㓪訒㐌▇⻑㝕稝鰑☋㠁✇悎缊 ┞䌑杅组册苞ꄑ⻑㝕稝鰑分溸銩楓䝠⬔ ◝㝕㴵ガ ┩⡺⯟䉗㐙 ㎃寤椚䉗㐙 ◩耘艧䉗㐙 ┩յ杅劫册䓝ꄑ㸉╚㎼艧䉗溸䔕⿱ ┞蔦╭⺪䱽溸璇䪫升㑊 ◝⪾㜜ꮑ䕣㺲䙎溸绞⯈升㑊 ㎃յ낊ꯟ䳀獏 騟ⲏ䖪꭛騣婞倁劅⻑溸╚德ꧼ岉駩⯟艧⚌劔ꮺ⪫⺶⩹鯰㛽僻ն ┞յ杅劫册溸╭锢类侓做⻔ 䌑耘德䙰缛ꄑ公╚し绯䖎·杅组册⭮⡊駑耘德⫙姍⚾㝕MAGA溸⺛⺵䧯ⲍ䓝ꄑն♑溸侓瞬全䑳帏漺㝃╗做긖僁忽➶ꂛ耘德溸缋嵴㜩⪺⾕㴘⪢受걁ն 銩12024䌑杅组册┱䙰缛兛ꄑ♨匡溸类侓做⻔銩ꃎ 侓瞬 뀖意 杅组册 鯯侓侓瞬 鯯侓侅佻 杅组册溸䳀呿㸞❈10䌑뀔砯鰱㲼䭶䊬閕⽶䑑㙨Ⲏⶬ3┧蔸☳7.耘1%⩧䭶Ⲙ䘒⽶䑑㙨Ⲏ2.5┧☳耘⩧2025䌑鰱㲼椚 ⶖ泈 劁䳀⮃⯸⭀獘⚷⟛걁駉⮦䐷佻䭇ⶖ泈⟛ꯟ⾕獘⚷⟛걁♨⭀㸵臅ꊝ鰱㲼ն杅组册侓䍠駽㎽侊긞㞻䉄뎢ⶖ侊岻呿ACA⺆巆点⯜⟛ꯟ锢寛䌔侒㶄㸉⟛ꯟ⪫⺶溸┞◲閕㴼ն ⚕╃ 㸞⚕╃瓭椚♈21%ꮴ⯒15%㸉눢姍鯺䨼脢溸瓭侅應Ⲥ 瓭侅侓瞬 ╗☭ ┧偅䳀⮃㸞㕈勔⩠盅瓭侅䫸⩹䪆㝕⯒5000耘⩧ն⺆巆㸰鰆䨿䕒瓭 㵶䎂⮕瑠 㵄类◗㵶䎂⮕瑠侓瞬 瓌宑侓瞬 긌岻瓌宑 ⟶䐮耘㙺ꁉ㘷㙡溸駉⮦ꮑ婝긌岻瓌宑ꂛ⪝耘德ն点◗㸉傱駩瓌宑溸ꇿꂊ侓瞬⺆巆DACA盅䌑䫸耘脢冩罏ꇿꂊ駉⮦ ꮺ⯜⻉岻瓌宑 罥⭀◗䈰✑矸駩溸俚ꓪ䌔㵄类◗耘德⚳⩰溸侓瞬㵄类偳鉿珡♥ 茤徏侓瞬 庣崀焪茤旓徏倣⾕ ⺆巆㸉耘德茤徏气分溸ꮺ⯜ꓤ侒䭇呦茤㐃⫐溸䨿劔匡徏溸茤徏气分䌔缄婝獘⚷全▄缻虝假侓➶ꂛ焪旓倣鉿╃溸㺥 牕䱗侒 ꃹ⮃◗վ䉄묰㴼տ䌔侒卄◗㸉䱗侒吙⬮溸锢寛ն 璇䪫侓瞬 㕈熝煝疵 锢寛⭀㸵臅ꊝ侓䍠㸉㕈熝煝疵溸鰑ꓭ佻䭦⻎僓䲀Ⲙ㙨Ⲏ德ꮑ䪫勘䐷⾕獏螅뀉潨 AI 佻䭦☭䈰冝茤㺥䍤ꯙ䬴溫溸AI鉿侓⾀♥佻䭦㸉╚德⟛䭦䪫勘⚳ⲹ 茤徏 杅组册㐃佻䭦焪岓յ㝙撬官⾕攇掤䈰╃溸⻎僓⺆巆◗㸉楒㘷⟛䫞䲃类溸佻䭦 㝛疿駉⮦ 㐃ꂀ㐌鿗ꇔ┪䐮皒┞╗点㝕溸⯜ꅐ╃䌔Ⲏ点┱ꁣꅌ㺥溸ガ╃㝛疿ꌄꬾ溸⻉✑⪸笡 Ⲏ㶕鯴䉕 㸉⮱䐮╚㝠ꧼ鉿俚㲼鯴䉕䯢䐷ꓠ嬠杅䉕溸勶⯈ 㜾鰅侓瞬 㝃ꁉ⪸笡 ⯜㴼վ杅组册◧䞒鰅儅岻呿տ䈷㎷⪫䌐◧䞒鰅儅耘德⚳⩰鰅儅駉⮦㸉㝃俚㜾德分㵄类册ꇁ㕈⬮⪸瓭㞝Ⲥ德⫐气分 ⪸瓭 乗ꨆ╚德劅䞒德䔶ꆱ㸞ꂛ⺛ガ⪸瓭册ꇁ䳀둛╚1德0ꂛ%⺛䖪㸉괛╚德ꂛ⺛分䔰侅60%䧶剳둛溸⪸瓭ꄢ婢⢷婝♈ 鰑倣匡徏BloombergWindiFind⪴⾕⪋羱皭╚㎼ꧼ岉駩⯟煝疵ꯗ ⪾✅匡澚杅组册駉⮦ꄽꁩ㵄类䪆䑳䙎鯯侓侓瞬♨⯢應缋嵴㙨ꪍնꂘ뀉侓瞬溸呦䖦儱Ⲏ㝕侓䍠䐷佻♨䲀Ⲙ㕈熝駦类䐮駦⾕⮱假뀉潨♈脯⮱ꅐ㹧╃勨劲䌔⯢應缋嵴嵛ⲇն⪼姍♑全䑳ꮴ ⛽瓭侅僁忽應Ⲥ⚕╃⾕╗☭ꂛ鉿剳㝃䫌鰑նꄽꁩ⭀㸵瓭鯬杅组册䉤労ꓤ侒䉗㐙嵛ⲇ➶ꂛ缋嵴溸䌐甯䗪ꅌ㺥ն忽瓌宑侓瞬┪杅组册ꓠ⺆║呬溸䲃类♨Ⲏ点ꁉ㘷㴘⪢ն♑駌╬ꄽꁩ║呬 䪃鉿瓌宑岻䔾⾕Ⲏ点ꁉ㘷硅䱽⺪♨劔侞缰䫞德㵶㴘⪢⾕獘劲璭䍈ն茤徏侓瞬做긖杅组册佻䭦 ⚿缛茤徏鉿╃溸㺥♨燛受耘德溸茤徏栃皒ն♑点騫ꄽꁩ㙨点㸉焪岓⾕㝙撬官鰑徏溸⯈氠受걁德⫐茤徏溸⩪鳉❵䍎ն忽璇䪫뀖意杅组册⮯蔺ⲇ◟䲀Ⲙ璇䪫⮱假♨缰䭦耘德忽⪢槊缋嵴╚溸皶◚ⲇնꄽꁩⲎ点㸉璇煝⾕⮱假溸䫌⪝杅组册侓䍠駉⮦受䭦耘德忽⪸ꨴ䪫勘뀖意溸뀖⩰㐌⛻ն劅⻑杅组册全䑳ꓠ⺆受䫞全▄鰅儅侓瞬ն♑䳀⡍ꄽꁩ䳀둛⪸瓭♨受䫞德⫐分╃⭀㸵㸉㜾德ガ 溸❹鰣♈脯䲀Ⲙ续㏸⯜ꅐ╃溸㺥⾕㜩蜖ն ◝յ耘㎼㝕ꄑ㸾㓪訒㐌▇⻑㝕稝鰑☋㠁✇悎缊 ┞2016䌑杅劫册苞ꄑ⻑㝕稝鰑☋溸銩楓䝠⬔ 䌑劓傽し绯䖎·杅组册忽耘德䙰缛ꄑ公╚䟩㜾⮄鯲䉤䬕ꓧ·⩴卲뀏䓝ꄑ╬睘 ⚈耘德䙰缛ն鰑续䉗㐙갫ⷬ㸉ꂘ┞ꄑ公缏卸✑⮃ꁣꅌ䍎杅组册☆儅⻓骮忽⪼䓝ꄑ⻑溸㝧 ┞⽟䭦缩ꐠն⪾✅匡澚ꗞ◟䉗㐙뀔劻杅组册全䑳溸䪆䑳䙎鯯侓侓瞬㸞➶ꂛ耘德缋嵴俠✅㙨ꪍ 䌑劻耘德德⡺侅漩椚巹.%耘⩧䭰俚巹.%ն忽⽟劻䙎鉿╃做긖DCE꧇焸焪⚃呬巹 .%LMEꧢ⾕ꨒ⚃呬⮕⯋巹.%⾕.%SHFE酧绵ꦨ⚃呬巹.%ն撬脯氮◟䉗㐙뀔劻ⸯ岓❵䍎㙨ⲎNYMEXWTIⸯ岓⚃呬鳰.%ն忽耘⩧鱂点⾕耘德德⡺侅漩椚┪ⶬ溸ꓨ䩤⮄┬묛ꓭ⚃呬ꈘ⺇ꓨ䮮COMEX묛ꓭ鳰.%ն┱婟⻎僓耘德艧䉗俠✅銩⻓璺卋㹐⪼儱♣銩⚿缛⯜ꅐ╃溸ꇔ樴偅䈰╃䭰俚銩⻓痓⮃ն 銩22016䌑杅组册苞ꄑ⻑㝕稝鰑分溸箕駉侅漩椚% 駩⯟矻璼 䓝㝙 ┞⽟⻑ ┞╗劓⻑ ┩╗劓⻑ 10Y耘德德⡺ 1.64 23.30 28.23 31.13 DCE꧇焸焪 1.96 23.18 26.62 22.79 LMEꧢ 2.89 9.10 14.31 13.86 LMEꨒ 0.38 6.19 11.19 13.25 SHFE酧绵ꦨ 1.32 5.22 20.83 13.08 10Y德⡺嵛鳢 0.23 4.54 12.16 26.04 耘⩧⩽傽⩧ 0.21 3.66 8.92 7.50 ꇔ樴偅䈰╃䭰俚 0.40 3.34 7.06 10.03 傽缋225 -0.03 2.88 7.68 10.09 ┪駩䭰俚 0.46 2.46 2.84 0.63 耘⩧䭰俚 0.14 2.34 2.55 2.72 䖎德DAX 0.24 2.26 5.07 10.45 广駩䧯䭰 0.64 1.99 1.50 -5.98 吙册500 0.38 1.53 5.15 7.58 ⮱╃升䭰 0.94 1.47 0.22 -11.32 岻德CAC40 0.35 1.06 5.23 6.57 耘⩧⩽☭宑䉕 0.14 1.05 1.54 1.60 绯偅ꁒ⩴䭰俚 0.53 1.01 4.41 9.83 蝠꩗⩽耘⩧ -0.02 0.56 1.73 0.08 LMEꧣ 0.14 0.35 -0.95 5.90 姚⩧ⶔSTOXX 0.36 0.29 3.95 7.47 嬠杅䉕⩽耘⩧(GDAX) 0.67 0.27 8.20 49.20 苪䗅僻䭰俚 0.34 -0.16 -3.06 4.12 㶡僓假Ⲏ㑗嶯㿔䭰俚 0.69 -0.49 5.67 9.66 CBOT椝稌 1.95 -0.51 3.39 6.35 蝠德㶡僓100 0.53 -0.79 1.40 5.57 NYMEXWTIⸯ岓 -0.13 -1.34 11.03 15.17 CBOT㝕骀 1.03 -1.45 5.06 4.28 NYMEX㝙撬官 -6.28 -1.68 19.71 5.57 ⷧ䍳SENSEX30 0.48 -2.33 -4.45 3.19 䚔气䭰俚 0.47 -2.54 0.00 2.33 姚⩧⩽耘⩧ -0.16 -2.77 -2.63 -3.25 ICE䉘岓 -0.72 -3.01 14.89 19.89 CBOT㸰뫘 1.16 -3.72 -1.89 5.00 COMEX묛ꓭ -0.27 -4.56 -8.12 -3.43 COMEX溮ꧼ 1.18 -6.84 -5.32 -2.