电新周报：机器人量产预期强化，锂电需求维持高景气电力设备与新能源

核心观点与投资建议

新能源汽车

• 动力电池格局优化，盈利有望回暖：锂电池板块经历长期回调，供给过剩问题将迎拐点，碳酸锂价格下降带动成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，里程焦虑改善，复合集流体等新技术将量产，新能源车渗透率继续提升。
• 投资建议：关注快速增长的充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材），固态电池、复合集流体等新技术，以及宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等电池及整车企业。

电力设备及储能

• 电网投资大年，全球电网进入成长大周期：国家电网预计2024年电网建设投资超5000亿元，国内电力设备需求向好；海外电力设备需求向好，AI等新兴产业用电需求增加，新能源消纳压力带动电网升级。
• 储能高增态势：大储需求高增持续，工商业储能发展加速，户储需求有望反弹。
• 投资建议：电网设备（思源电气、海兴电力等），大储（南网科技、宁德时代等），工商业储能（安科瑞、苏文电能等），户储（科士达、派能科技等）。

光伏

• 全球需求高景气，成本降低刺激装机：欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼，产业链低价进一步刺激全球需求。
• 新技术迭代：TOPCON大规模量产，ABC、HJT产业化加速。
• 投资建议：美畅股份、福莱特、聚和材料、天合光能、昱能科技；建议关注通威股份、隆基绿能、晶科能源等。

工控&人形机器人&低空经济

• 工控周期回暖：大规模设备更新将至，财政政策加码带动新一轮顺周期复苏，企业加速去库存，制造业有望复苏，刺激工控周期上行。
• 人形机器人率先落地：智能化大势所趋，工厂场景应用加速。
• 低空经济加速：政策催化密集，eVTOL落地加速。
• 投资建议：工控（汇川技术、旭升集团），人形机器人（汇川技术、鸣志电器等），低空经济（宁德时代、万丰奥威等）。

风电

• 海风加速建设：海风机组招标景气度依旧，陆上风电进入平价阶段，海风限制性因素缓解，招标重回景气区间。2024年各省份海上风电重点项目已出炉，合计约53.7GW。
• 展望：2024-2025年海风建设加速，深远海海风、十五五规划、出海进展等因素推动行业向好。
• 投资建议：东方电缆，关注亚星锚链、海力风电等。

行业动态

• 太蓝新能源联合长安汽车将举办无隔膜固态锂电池技术发布会。

风险因素

• 下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧、国际贸易风险等。

关键数据

• 2024年9月新能源汽车销量同比增长42.4%，环比上涨17%；动力电池装机54.5Gwh，同比增长49.7%。
• 2024年1-9月风电新增装机量39.12GW，同比增长16.8%。